Vàng thế giới mất giá sau phát biểu của ông Trump
Investing.com -- Theo các chiến lược gia của Bank of America (BofA), cổ phiếu vốn hóa nhỏ của châu Âu có thể hoạt động tốt hơn các cổ phiếu lớn hơn.
Mặc dù cổ phiếu châu Âu gần đây đã mạnh lên, nhưng cổ phiếu vốn hóa nhỏ vẫn chưa theo kịp, với hiệu suất so với cổ phiếu vốn hóa lớn ở mức thấp nhất trong chín năm. Tuy nhiên, BofA xác định một số yếu tố có thể đảo ngược xu hướng này và thúc đẩy cổ phiếu vốn hóa nhỏ tiến lên.
Theo ngân hàng, có bốn động lực chính có thể hỗ trợ cổ phiếu vốn hóa nhỏ của châu Âu trong thời gian tới.
Đầu tiên, công ty dự đoán đà tăng trưởng của khu vực đồng Euro sẽ tăng, thường có lợi cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ. Quan điểm này dựa trên việc nới lỏng các điều kiện tín dụng và giảm bớt lực cản về tài chính và hàng tồn kho.
Thứ hai, một lệnh ngừng bắn tiềm tàng giữa Nga và Ukraine có thể dẫn đến giá năng lượng thấp hơn và giảm bớt sự bất ổn ở châu Âu.
Để củng cố thêm cho lập luận này, BofA kỳ vọng tác động tiêu cực của sự suy yếu của euro đối với cổ phiếu vốn hóa nhỏ tập trung trong nước sẽ giảm bớt, trái ngược với cổ phiếu vốn hóa lớn tiếp xúc với toàn cầu.
Cuối cùng, công ty dự đoán rằng việc nới lỏng của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ dẫn đến lợi suất trái phiếu Bund thấp hơn. Với mối quan hệ nghịch đảo gần đây giữa vốn hóa nhỏ và lãi suất, điều này "sẽ xóa bỏ một trở ngại khác đối với hiệu suất vượt trội", các chiến lược gia lưu ý.
Phù hợp với triển vọng này, BofA duy trì vị thế Tăng cân đối với vốn hóa nhỏ so với vốn hóa lớn của Châu Âu và các công ty trong nước của Vương quốc Anh so với các nhà xuất khẩu.
Công ty dự báo hiệu suất vượt trội khoảng 10% đối với vốn hóa nhỏ của Châu Âu trong những tháng tới.
Triển vọng này là một phần của chiến lược đầu tư rộng hơn bao gồm lập trường Tăng cân đối với cổ phiếu Châu Âu so với cổ phiếu toàn cầu, ưu tiên cổ phiếu chất lượng và vị thế Giảm cân đối với cổ phiếu theo chu kỳ so với cổ phiếu phòng thủ.
Các giả định kinh tế vĩ mô của ngân hàng đầu tư chỉ ra khả năng giảm 10% đối với cổ phiếu theo chu kỳ Châu Âu so với cổ phiếu phòng thủ sau đợt tăng giá gần đây.
Ngân hàng kết luận: “Chúng tôi thấy một điểm vào đặc biệt hấp dẫn đối với các cổ phiếu chất lượng của châu Âu, có xu hướng hoạt động tốt hơn khi lợi suất trái phiếu giảm và hiện đang giao dịch ở mức thấp nhất trong năm năm so với thị trường, sau khi hoạt động kém hiệu quả 7% trong năm qua”.