Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Vào thứ Ba, các nhà phân tích của Bernstein đã hạ ước tính của họ cho Ubisoft Entertainment SA sau cảnh báo hiệu suất gần đây của công ty.
Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về số lượng đặt phòng ròng 80 triệu euro bị bỏ lỡ trong quý III và sự hoài nghi về hướng dẫn đặt phòng ròng sửa đổi của công ty cho năm tài chính 2025 (FY25).
Ban lãnh đạo của Ubisoft trước đó đã hạ hướng dẫn đặt phòng ròng năm tài chính 25 xuống 50 triệu euro, nhưng các nhà phân tích của Bernstein đang cảnh giác, nghi ngờ rằng hiệu suất kém của Star Wars Outlaws sẽ được cải thiện trong quý cuối cùng. Ngoài ra, họ dự đoán rằng sự trì hoãn một tháng trong việc phát hành "Assassins' Creed - Shadows" sẽ tác động tiêu cực đến lượng đặt phòng ròng trong năm hiện tại.
Để đáp ứng những yếu tố này, Bernstein đã giảm ước tính đặt phòng ròng khoảng 5% trong chuỗi dự báo, hiện mô hình đặt phòng ròng năm tài chính 25 là 1,85 tỷ euro, thấp hơn 3% so với hướng dẫn sửa đổi của công ty là 1,9 tỷ euro.
Họ cũng đã giảm dự báo biên EBIT phi IFRS hơn 400 điểm cơ bản trong thời gian tới, dẫn đến tỷ suất lợi nhuận EBIT phi IFRS dự kiến năm tài chính 25 là -4,7%. Sự điều chỉnh này giải thích cho các nền kinh tế tiêu cực theo quy mô, có thể được giảm thiểu một phần bằng các nỗ lực giảm chi phí hơn nữa.
Trong khi Ubisoft đang khám phá các lựa chọn chiến lược, bao gồm việc bán tài sản tiềm năng vào liên doanh với Tencent, Bernstein vẫn thận trọng. Họ lưu ý rằng một kịch bản mua lại đầy đủ có thể là một thách thức do bối cảnh địa chính trị hiện tại. Mặc dù vậy, các nhà phân tích đã áp dụng mức phí bảo hiểm rủi ro giảm đối với vốn chủ sở hữu của Ubisoft, tính đến khả năng bán lại ít nhất một phần trong tương lai gần, điều này có thể giúp Ubisoft có thời gian tái cấu trúc và quản lý nợ của mình.
Định giá của Bernstein đối với Ubisoft trong kịch bản "thỏa thuận/thỏa thuận một phần" đã giảm xuống còn 10,1 euro mỗi cổ phiếu, chủ yếu là do ước tính thấp hơn. Nếu không có thỏa thuận, các nhà phân tích cảnh báo rằng cổ phiếu Ubisoft có thể giảm giá hơn nữa, có khả năng giảm xuống dưới 5 euro.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.