Tài sản số sẽ được coi là tài sản hợp pháp và bị đánh thuế từ năm 2026
Investing.com — Barclays đã nâng hạng Pernod Ricard SA (EPA:PERP) lên "equal weight" từ "underweight", trích dẫn sự thay đổi trong hồ sơ rủi ro hiện được đánh giá cân bằng hơn, trong một báo cáo đề ngày thứ Ba.
Mục tiêu giá mới trong 12 tháng là 97 euro, tăng từ 94 euro, ngụ ý tiềm năng tăng 4,5% so với giá cổ phiếu hiện tại là 92,86 euro tính đến ngày 16 tháng 4.
Kết quả quý 3 đã không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích nói chung, mặc dù hiệu suất tại Mỹ mạnh hơn dự báo.
Mặc dù vậy, Barclays vẫn thận trọng về hoạt động kinh doanh tại Mỹ, lưu ý việc tiếp tục giảm giá do khối lượng và suy giảm giá trị được chỉ ra bởi dữ liệu Nielsen.
Những vấn đề này càng trở nên trầm trọng hơn do sự suy yếu của thị trường rượu mạnh Mỹ nói chung và lo ngại về khả năng người tiêu dùng hấp thụ mức tăng giá, đặc biệt nếu thuế quan mới được áp dụng.
Tuy nhiên, các nhà phân tích tin rằng những rủi ro này hiện đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Hướng dẫn của công ty tính đến nửa đầu năm tài chính không dự đoán sự phục hồi tăng trưởng trong năm tài chính 2025, điều này phù hợp với kỳ vọng thị trường.
Về mặt quốc tế, Barclays chỉ ra những dấu hiệu giảm bớt rủi ro thuế quan ở Trung Quốc. Các cuộc đàm phán đang diễn ra giữa Trung Quốc và EU có thể dẫn đến việc loại bỏ thuế quan liên quan đến rượu cognac, vốn có tác động lớn hơn nhiều so với thuế quan mà Mỹ áp đặt lên hàng hóa EU.
Một giải pháp có thể cho phép việc tiếp tục bán rượu cognac trong khu vực bán lẻ du lịch của Trung Quốc. Sự phát triển này được coi là một rủi ro tăng giá đáng kể.
Barclays cũng lưu ý rằng mức tồn kho cao ở Mỹ và Trung Quốc có thể phản ánh việc mua hàng phòng ngừa trước những thay đổi thuế quan và điều chỉnh giá dự kiến.
Những lo ngại cơ cấu dài hạn ở Trung Quốc vẫn còn, liên quan đến xu hướng nhân khẩu học và sự suy thoái kinh tế, nhưng những điều này dường như ngày càng được cả thị trường và công ty hiểu rõ.
Về mặt tài chính, báo cáo cho thấy ước tính đã được điều chỉnh cho năm tài chính 2025, với doanh thu dự kiến sẽ giảm xuống 11,123 tỷ euro từ 11,598 tỷ euro trong năm tài chính 2024. EBITDA được dự báo ở mức 3,387 tỷ euro, với biên lợi nhuận là 30,5%.
Thu nhập ròng dự kiến sẽ giảm xuống 1,808 tỷ euro, trong khi EPS được điều chỉnh tăng lên 7,22 euro từ 6,79 euro. Dòng tiền tự do dự kiến sẽ tăng lên 1,467 tỷ euro. Nợ ròng dự kiến sẽ giảm xuống 10,842 tỷ euro, với tỷ lệ đòn bẩy là 3,2x.
Cổ tức trên mỗi cổ phiếu được giữ ổn định ở mức 4,70 euro cho năm tài chính 2024 và 2025, với mức tăng nhỏ dự kiến vào năm tài chính 2026 (4,75 euro) và năm tài chính 2027 (4,79 euro).
Tăng trưởng doanh số hữu cơ vẫn âm trong năm tài chính 2025 ở mức -2,6%, mặc dù Barclays dự đoán sự phục hồi dần dần lên 1,8% trong năm tài chính 2026 và 3,5% trong năm tài chính 2027.
Theo khu vực, tăng trưởng doanh số năm tài chính 2025 được dự báo ở mức -2,3% ở châu Âu, -3,1% ở châu Mỹ, và -2,3% ở châu Á và phần còn lại của thế giới.
Barclays cho biết rằng các rủi ro hiện đã được phản ánh đầy đủ trong giá cổ phiếu, và với những diễn biến địa chính trị cho thấy khả năng cải thiện tiềm năng, xếp hạng "underweight" không còn được biện minh.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.