Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Investing.com - Barclays đã hạ xếp hạng UPM Kymmene Oyj xuống Equal Weight từ Over Weight, cho rằng việc thiếu sự phục hồi bền vững về giá bột giấy khiến cổ phiếu này không có động lực rõ ràng, cùng với áp lực cơ cấu đối với bột giấy và giấy đồ họa đang ảnh hưởng đến triển vọng.
Công ty môi giới này đã cắt giảm mục tiêu giá xuống 22 euro và cho biết nhu cầu bột giấy trung hạn có khả năng chỉ tăng từ 0 đến 2% mỗi năm, chậm hơn so với mức trung bình lịch sử, do sự thay thế ở Trung Quốc, thị trường đầu cuối yếu hơn và bất ổn thương mại.
Họ không kỳ vọng một đợt tăng giá bột giấy kéo dài vì việc bổ sung công suất mới ở Trung Quốc, Indonesia và Brazil tiếp tục kìm hãm giá.
Barclays cho biết mảng kinh doanh giấy đồ họa của UPM vẫn đang chịu áp lực dù đã cắt giảm công suất, với tỷ lệ sử dụng gần 70% và giá vẫn bị ép. Họ kỳ vọng một số khoản tiết kiệm chi phí cố định trong giai đoạn 2026 đến 2027 nhưng không thấy thu nhập trong lĩnh vực giấy truyền thông sẽ trở lại mức trước đại dịch.
Công ty này bổ sung rằng UPM có khả năng sẽ ưu tiên các thương vụ mua lại nhỏ trong lĩnh vực vật liệu tiên tiến hơn là tăng lợi nhuận cho cổ đông, hạn chế sức hấp dẫn trong ngắn hạn.
Barclays đã nâng xếp hạng SCA lên Equal Weight với mục tiêu 115 krona Thụy Điển, cho rằng cổ phiếu này hiện đã phản ánh nền tảng cơ bản sau một thời gian hoạt động kém hiệu quả. Họ nhấn mạnh biên lợi nhuận mạnh hơn của SCA trong lĩnh vực bìa container và sản phẩm gỗ, chi phí sản xuất bột giấy thấp hơn so với các đối thủ Phần Lan, Mỹ và Canada, cũng như sự gia tăng dòng tiền tự do từ năm 2026 khi chi phí đầu tư giảm bớt.
Ngân hàng này cho biết bảng cân đối kế toán của SCA vẫn vững chắc và có thể hỗ trợ thêm các khoản chi trả cho cổ đông, trong khi các nhà máy chi phí thấp hơn giúp công ty có thể giành thị phần nếu các nhà sản xuất chi phí cao đóng cửa công suất.
Stora Enso và Holmen được duy trì ở mức Equal Weight, với mục tiêu giá của Holmen được điều chỉnh giảm xuống 315 krona Thụy Điển.