Giá vàng mất đà: Khả năng rơi về mốc 3.000 USD/ounce?
Investing.com — Morgan Stanley đã hạ mục tiêu giá đối với ASML Holding (AS:ASML) xuống còn €640 từ mức €680 trong một thông báo gửi đến khách hàng vào hôm thứ Năm, với lý do "đơn đặt hàng quý 1 thấp hơn dự kiến và những lo ngại dai dẳng về tác động tiềm tàng của thuế quan, cắt giảm sản xuất AI và tính bền vững của nhu cầu từ Trung Quốc."
Công ty vẫn duy trì xếp hạng Equal-weight đối với cổ phiếu này, nhấn mạnh sự không chắc chắn kéo dài trên các thị trường đầu cuối chính.
Các nhà phân tích của ngân hàng cho biết: "Ngoại trừ sức mạnh từ Trung Quốc, các đơn đặt hàng mới trong quý này không cho thấy khả năng vượt dự đoán cho năm nay với rất ít bằng chứng về tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2026."
Trung Quốc chiếm khoảng €1,8 tỷ trong đơn đặt hàng quý 1, tương đương 55-60 công cụ DUV, và hiện đại diện cho hơn 25% doanh số hàng năm của ASML, tăng từ mức hướng dẫn trước đó là 20%.
Tuy nhiên, Morgan Stanley cảnh báo rằng tính bền vững của nhu cầu từ Trung Quốc vẫn là một rủi ro chính.
Về thuế quan, công ty lưu ý ASML vẫn chưa lượng hóa tác động tiềm tàng. "Chúng tôi chia sẻ quan điểm phổ biến rằng quy mô và phạm vi của thuế quan tiềm tàng mang lại rủi ro bất thường đối với dự báo thu nhập," các nhà phân tích viết, đồng thời bổ sung rằng ASML đang làm việc với khách hàng và nhà cung cấp để giảm thiểu rủi ro và thúc đẩy "phân bổ công bằng" chi phí thuế quan trong chuỗi giá trị.
Trong khi đó, kết quả từ khách hàng hàng đầu TSMC được cho là đã mang lại một số sự đảm bảo.
Nhà máy sản xuất chip Đài Loan giữ nguyên hướng dẫn chi tiêu vốn ở mức $38-$42 tỷ và dự kiến doanh thu quý hai sẽ tăng 13% so với quý trước.
Mặc dù điều này "hỗ trợ cho hướng dẫn năm tài chính 2025 không thay đổi của ASML," Morgan Stanley lưu ý rằng "vẫn còn nhiều điều phải đạt được," đặc biệt là trong đơn đặt hàng EUV.
Mặc dù gần đây biên lợi nhuận EUV mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi giá của các công cụ 3800e mới hơn và nâng cấp tại chỗ, Morgan Stanley đã cắt giảm dự báo EPS năm 2026 xuống còn €26,91 và cảnh báo rằng "tăng trưởng vào năm tài chính 2026 vẫn còn là một cuộc tranh luận."
Mục tiêu giá được hạ thấp dựa trên hệ số 24 lần ước tính thu nhập đã cập nhật.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.