2025 có là năm của đầu tư công?

Ngày đăng 20:21 18/01/2025
2025 có là năm của đầu tư công?

Vietstock - 2025 có là năm của đầu tư công?

Tại chương trình Vietstock LIVE ngày 17/01/2025, bà Đỗ Minh Trang - Giám đốc Trung tâm Phân tích ACBS nhấn mạnh câu chuyện “cứ 10 - 20% tăng trưởng đầu tư công mỗi năm thì đã có ngay 1 - 2% GDP, đồng thời thực hiện được nhiều mục tiêu chính trị”.

Thể hiện vai trò lớn

Bà Trang cho biết, trong xuyên suốt nửa đầu năm 2025, khó kỳ vọng Fed hạ lãi suất, chỉ số DXY và lãi suất Trái phiếu Chỉnh phủ (TPCP) Mỹ vẫn cao. Trong bối cảnh như vậy, áp lực lên lãi suất và tỷ giá đối với Việt Nam vẫn rất lớn, nên có khả năng tỷ giá USD/VND tiếp tục leo thang 4 - 5% trong nhiều giai đoạn và chỉ hạ nhiệt dần về cuối năm 2025.

Mặt khác, Việt Nam đang duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng khá lâu, ở một nền lãi suất thấp, lạm phát cũng sẵn sàng tăng 3.7 - 4% thì sẽ không có nhiều dư địa để hạ lãi suất nữa. Do đó, năm 2025 cần tập trung vào chính sách tài khóa.

Quan điểm này khá xuyên suốt từ Chính phủ và NHNN, không phải vô tình mà báo chí truyền thông gần đây dùng từ ngữ vươn mình, kỷ nguyên mới, dồn toàn lực để phát triển, đặt ra nhiều tham vọng, đặc biệt là đầu tư công - lĩnh vực có thể chủ động và không bị ảnh hưởng nhiều bởi các quyết sách, chính sách của thế giới.

“Chúng ta đặt ra mục tiêu tăng đầu tư công rất lớn, đưa ra các đại dự án để đạt được mức tăng trưởng GDP. Các dự án trọng điểm là sân bay Long Thành, cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, Vành đai 3 TPHCM và Vành đai 4 Hà Nội,… Việc giải ngân hiệu quả trong 10 năm sẽ tạo ra rất nhiều sự thay đổi trong nền kinh tế Việt Nam”, bà Trang chia sẻ.

Mục tiêu GDP tăng trưởng trên 8% nghe có vẻ cao, nhưng chuyên gia ACBS cho rằng 2025 là năm đầu tiên Việt Nam thực sự tập trung xử lý vướng mắc để thúc đẩy đầu tư công, nên nền GDP có thể đạt 7 - 7.5%, còn những năm sau đó con số 8 - 10% không phải là không tưởng, vì trong cấu phần GDP thì đầu tư công chiếm tỷ trọng khá lớn.

Nền tảng xuyên suốt cho 5 - 10 năm tới

Theo bà Trang, đầu tư công sẽ là nền tảng xuyên suốt 5 - 10 năm tới. Thứ nhất, chỉ cần tăng trưởng đầu tư công 10 - 20% mỗi năm thì đã có ngay 1 - 2% GDP, đồng thời thực hiện được nhiều mục tiêu chính trị, nên sẽ được đẩy mạnh.

Thứ hai, Việt Nam đã có nền tảng thuận lợi để đẩy mạnh đầu tư công, bao gồm thâm hụt ngân sách thấp; nợ nước ngoài hiện chỉ tầm 37% GDP, rất thấp trong vòng 10 năm qua. Áp lực thanh toán nợ gốc, lãi TPCP trong giai đoạn 2024 - 2027 ở mức bình quân 113 ngàn tỷ đồng/năm. Trong giai đoạn 2028 - 2033 là 211 ngàn tỷ đồng/năm. Trong khi đó, nền lãi suất đang duy trì thấp, với lãi suất TPCP 10 năm chỉ 3%, thấp hơn cả lãi suất TPCP Mỹ 10 năm, trong khi dư địa để vay nội địa còn rất nhiều.

Nguồn: ACBS
Nguồn: ACBS

Chuyên gia ACBS kỳ vọng rằng, đầu tư công sẽ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Việt Nam trong thời gian tới. Năm 2025, năm cuối của kế hoạch đầu tư công trung hạn 2021 - 2025, ghi nhận mức đầu tư công kỷ lục lên tới 791 ngàn tỷ đồng (tương đương 6.4% GDP) đã được Quốc hội phê duyệt. Khoản ngân sách này sẽ giúp đẩy mạnh thi công các công trình trọng điểm như tuyến cao tốc Bắc - Nam giai đoạn 2, sân bay quốc tế Long Thành và tuyến đường sắt Bắc - Nam.

Các cổ phiếu đầu tư rất dàn trải, có vật liệu xây dựng, xi măng, đá, sỏi, cát, thép, nhựa đường, đơn vị xây dựng.

Đầu tư công liên quan đến rất nhiều nhóm ngành, để làm một dự án xây dựng cầu đường thì nguyên liệu thép chiếm 30%, xi măng 15%, đá xây dựng 15%, nhựa đường 35%, do đó, rất nhiều ngành được hưởng lợi, các cổ phiếu liên quan rất dàn trải.

Huy Khải

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.