USD duy trì sự thống trị về thanh khoản toàn cầu, Macquarie Capital cảnh báo rủi ro

Các chiến lược gia của Macquarie Capital đã khẳng định sự thống trị lâu dài của đồng đô la Mỹ (USD) là đồng tiền chính trong thanh khoản toàn cầu, nhấn mạnh sự vắng mặt của một giải pháp thay thế khả thi.

Bất chấp sự quan tâm ngày càng tăng đối với các lựa chọn khác như tiền tệ BRICS, Bitcoin và vàng, USD vẫn tiếp tục là công ty dẫn đầu về giao dịch, định giá tài sản và lưu trữ tài sản. Theo Macquarie, tất cả các lựa chọn khác đều không đáng kể khi so sánh, thường chỉ là lỗi làm tròn.

Công ty chỉ ra rằng sức mạnh dai dẳng của USD, được thúc đẩy bởi cái mà họ gọi là "chủ nghĩa ngoại lệ" và "phí bảo hiểm điên rồ" tiềm năng, đại diện cho rủi ro đáng kể nhất đối với hệ thống tài chính toàn cầu.

Sự tăng giá nhanh chóng của USD có khả năng siết chặt thanh khoản toàn cầu và làm giảm nhu cầu. Kịch bản này có thể dẫn đến việc thanh lý thị trường mất trật tự và tước đi sự linh hoạt tiền tệ rất cần thiết của các nền kinh tế phi USD.

Macquarie nhấn mạnh vai trò quan trọng của USD trong nền kinh tế toàn cầu, lưu ý rằng nó được sử dụng trong 73% tài chính không cư trú toàn cầu, tương đương với khoảng 13 nghìn tỷ USD.

Đồng tiền này cũng chiếm khoảng 48% giao dịch SWIFT và 88% giao dịch ngoại hối. Mặc dù thị phần của nó đã giảm nhẹ, nhưng USD vẫn chiếm khoảng 58% dự trữ toàn cầu.

Các chiến lược gia lập luận rằng không có loại tiền tệ nào khác hiện đang ở vị trí để lật đổ USD, vì một loại tiền tệ toàn cầu phải được hỗ trợ bởi một nguồn chứng khoán sâu, không bị kiểm soát vốn và khả năng điều hành thâm hụt tài khoản vãng lai.

Ngoài ra, nó đòi hỏi một tổ chức đáng tin cậy để hỗ trợ vị thế của nó và khả năng tạo thanh khoản khi cần thiết.

Các nhà đầu tư được khuyên nên cảnh giác, nhưng Macquarie gợi ý rằng kết quả bất lợi có thể xảy ra hơn là giảm khả năng của các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi trong việc kích thích nền kinh tế của họ mà không gây ra bất ổn trong hệ thống tài chính toàn cầu hoặc thị trường tài sản.

Trừ những sai lầm chính sách đáng kể, công ty tin rằng tình hình sẽ tiếp tục nhấn mạnh chủ nghĩa ngoại lệ và các yếu tố tăng trưởng thế tục của Mỹ, thay vì chiến lược thị trường theo chu kỳ hoặc phòng thủ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.