Giá vàng hôm nay 30-11: Tăng vọt, đồng loạt dự báo đi lên
Investing.com - Vị thế của đồng đô la Mỹ một lần nữa trở thành tâm điểm khi Tòa án Tối cao chuẩn bị xem xét liệu việc ông Trump sử dụng quyền hạn khẩn cấp để thực hiện chế độ thuế quan của mình có hợp lý hay không, điều này có thể mang lại những hệ quả sâu rộng đối với đồng đô la và lộ trình lãi suất của Mỹ, theo Macquarie.
"Việc loại bỏ một phần hoặc toàn bộ thuế quan IEEPA sẽ đưa triển vọng trở lại hướng giảm phát có kiểm soát và kỳ vọng lạm phát thấp hơn. Khi đó, Fed có thể quay lại việc đặt ít trọng tâm hơn vào lạm phát, từ đó biện minh cho việc cắt giảm lãi suất thêm nữa," các nhà kinh tế của Macquarie cho biết trong một báo cáo gần đây, trước phiên tranh luận tại Tòa án Tối cao dự kiến bắt đầu vào thứ Tư.
Một phán quyết chống lại thuế quan có thể sẽ tác động đến đồng đô la, với "USD suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn cao hơn, ít nhất là ban đầu," các nhà kinh tế cho biết. Nếu không có tác động của thuế quan, bằng chứng cho thấy lạm phát đang tiến gần đến mục tiêu 2% của Fed sẽ rất đáng kể, các nhà kinh tế lưu ý rằng CPI đáng lẽ đã ở mức khoảng 2,2% vào tháng 9 nếu không có thuế quan mới trong năm nay, thay vì mức 2,9% được báo cáo.
Kết quả về việc liệu việc ông Trump sử dụng IEEPA để triển khai chế độ thuế quan của mình có hợp pháp hay không phụ thuộc vào hai lập luận đối lập: Những người thách thức việc tổng thống sử dụng IEPPA tin rằng nó không cấp quyền áp thuế quan và thâm hụt thương mại không phải là tình trạng khẩn cấp, vì những mất cân bằng này đã tồn tại trong nhiều năm. Tuy nhiên, phía ông Trump phản bác rằng chỉ tổng thống mới có thể tuyên bố tình trạng khẩn cấp quốc gia và chỉ ra đòn bẩy ngoại giao và an ninh của thuế quan.
Tuy nhiên, Tòa án Tối cao có thể đứng về phía chính quyền Trump nếu thuế quan được xem là giải quyết vấn đề an ninh quốc gia, hoặc có thể bị thuyết phục bởi "học thuyết câu hỏi lớn" đòi hỏi thẩm quyền rõ ràng từ Quốc hội, Macquarie bổ sung.
Nhưng chính những tuyên bố của ông Trump có thể trở thành bất lợi cho chế độ thuế quan của ông, Macquarie cảnh báo, chỉ ra những trường hợp mà tổng thống đã thừa nhận thuế quan đôi khi được áp đặt vì những lý do khác ngoài nhu cầu kinh tế cấp bách. Đầu năm nay, ông Trump đã ra lệnh tăng mạnh thuế quan đối với hàng xuất khẩu của Brazil sang Mỹ, một phần vì điều mà tổng thống Mỹ gọi là "cuộc săn phù thủy" chống lại cựu Tổng thống Brazil Jair Bolsonaro.
"Lệnh này nhận thấy rằng việc Chính phủ Brazil có động cơ chính trị trong việc đàn áp, đe dọa, quấy rối, kiểm duyệt và truy tố cựu Tổng thống Brazil Jair Bolsonaro và hàng nghìn người ủng hộ ông là những vi phạm nhân quyền nghiêm trọng đã làm suy yếu pháp quyền ở Brazil," Nhà Trắng cho biết trong một tuyên bố ngày 30 tháng 7 sau khi áp dụng thuế quan bổ sung đối với Brazil.
Nếu thuế quan IEEPA bị coi là bất hợp pháp, điều đó sẽ làm dấy lên những câu hỏi nghiêm trọng về thâm hụt ngày càng tăng của Hoa Kỳ và gây tổn hại đến nền kinh tế, vì Macquarie ước tính rằng doanh thu thuế quan có thể mang lại tới 2 nghìn tỷ đô la cho ngân sách chính phủ trong một thập kỷ, và việc loại bỏ sẽ làm tăng "2-3% GDP" vào tỷ lệ nợ.
Tuy nhiên, Tòa án Tối cao có thể chọn một lập trường trung dung, hạn chế một số quyền hạn khẩn cấp "mà không hoàn toàn phá bỏ khả năng sử dụng thuế quan một cách linh hoạt của ông Trump," Macquarie cho biết.
Sắc thái của bất kỳ quyết định nào có thể sẽ quan trọng đối với quỹ đạo của đồng đô la như chính phán quyết, Macquarie bổ sung.
Làm tăng thêm sự bất ổn của tình trạng không chắc chắn, Macquarie lưu ý rằng cuộc chiến pháp lý chống lại chế độ thuế quan của ông Trump có thể "được đưa ra bất cứ lúc nào từ cuối tháng 11 đến một thời điểm nào đó trong quý 1 năm 2026."
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.