Dòng vốn toàn cầu dịch chuyển: Thị trường Việt Nam vào tầm ngắm
Investing.com - Các nhà phân tích ngoại hối tại Citi đã bày tỏ lo ngại về đợt phục hồi gần đây của cặp tiền tệ EUR/USD, cho thấy rằng sự tăng vọt dường như đã quá mức.
Ngân hàng chỉ ra hai động lực chính đằng sau sức mạnh của đồng euro: kế hoạch chi tiêu tài khóa của Liên minh châu Âu và dữ liệu kinh tế của Mỹ suy yếu. Tuy nhiên, Citi cảnh báo rằng việc định giá quá cao của đồng tiền, đặc biệt là khi so sánh với lợi suất thực tương đối, là quá mức và mức như vậy trong lịch sử là tạm thời và sau đó là sự điều chỉnh.
Phân tích của Citi chỉ ra rằng tâm lý thị trường đang lạc quan quá mức về đồng euro, bằng chứng là phí bảo hiểm cho các cuộc gọi mua so với quyền chọn bán đạt mức cao trong lịch sử, thường liên quan đến các mức cao nhất trước đó trong tỷ giá hối đoái EUR/USD.
Bất chấp sự lạc quan, ngân hàng cảnh báo rằng tác động kinh tế dự kiến của chi tiêu tài khóa của EU có thể sẽ không thành hiện thực cho đến sau năm 2026, với chi tiêu quốc phòng có hệ số tài khóa thấp trong những năm đầu do thời gian cần thiết để xây dựng năng lực trong nước.
Sự suy yếu gần đây trong dữ liệu của Mỹ, dẫn đến sự phục hồi của trái phiếu kho bạc trong khi Bunds đã bán tháo, được Citi coi là một sự xáo trộn thị trường tạm thời và cực đoan. Nhóm Chiến lược Lãi suất của ngân hàng đã bắt đầu định vị thương mại cho sự điều chỉnh này, bán trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm so với mua trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm.
Citi vẫn lo ngại về thị trường lao động Mỹ và dự đoán tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ sẽ tăng lên 5,0% vào giữa năm nay, điều này có thể bắt đầu ảnh hưởng đến nhận thức tăng trưởng toàn cầu.
Vấn đề phức tạp hơn nữa là căng thẳng thương mại leo thang, với việc Citi không đồng ý với quan điểm rằng thuế quan đối với Canada và Mexico chỉ là chiến thuật đàm phán. Ngân hàng hy vọng thuế quan sẽ được thực hiện và duy trì, lưu ý rằng thuế quan có đi có lại có thể sẽ có tác động tiêu cực đến đồng euro, đặc biệt là khi xem xét thặng dư thương mại lớn của châu Âu với Mỹ và khả năng coi thuế VAT như một loại thuế.
Từ góc độ kỹ thuật, EUR/USD đang kiểm tra một vùng kháng cự quan trọng, với động lực gần đây cho phép nó vượt qua các mức kháng cự trước đó. Citi thừa nhận khả năng xảy ra một sự điều chỉnh đáng kể có thể khiến cặp EUR/USD rút lui về vùng đột phá quanh mức 1.0530.
Ngân hàng cũng lưu ý rằng vị thế EUR đã chuyển sang một đợt mua nhẹ, cho thấy rằng sự siết chặt ngay lập tức từ vị thế có thể đã kết thúc.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.