Bơm tiền để đạt mục tiêu 8,5% GDP: Liều lĩnh hay cần thiết cho tăng trưởng?
Các vị thế bán trên tất cả các loại tiền tệ châu Á đạt mức thấp nhất trong nhiều tháng, khi tâm lý thị trường thay đổi tích cực, làm giảm lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu kéo dài.
Theo Reuters, các nhà phân tích đã điều chỉnh quan điểm của họ, hiện cho thấy sự thèm muốn lớn hơn đối với các tài sản nhạy cảm với rủi ro. Triển vọng giảm giá đối với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng đô la Singapore đã giảm xuống mức chưa từng thấy kể từ ngày 31 tháng 10 năm 2024 và đồng won của Hàn Quốc cũng chứng kiến sự sụt giảm trong các vị thế bán xuống mức đầu tháng 10, theo một cuộc thăm dò của Reuters với sự tham gia của 13 người được hỏi.
Đặc biệt, đồng baht Thái Lan có số lượng vị thế bán ít nhất, đánh dấu nó là một trong những đồng tiền hoạt động tốt nhất ở Đông Nam Á với mức tăng hơn 2% kể từ đầu năm. Poon Panichpibool, một chiến lược gia thị trường tại Ngân hàng Krung Thai, đã liên kết chuyển động tích cực của đồng baht với sự gia tăng giá vàng gần đây nhưng cũng lưu ý những bất ổn tiềm ẩn bắt nguồn từ thị trường Mỹ.
Biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cho thấy lo ngại về lạm phát trước các đề xuất chính sách ban đầu của Tổng thống Donald Trump, gây nghi ngờ về mốc thời gian cắt giảm lãi suất tiềm năng của ngân hàng trung ương. Các thị trường hiện đang tính đến xác suất 45,5% về việc giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp giữa tháng 7 của Fed, theo công cụ CME FedWatch.
Chỉ số đô la, theo dõi đồng đô la Mỹ so với sáu đối thủ chính, đã giảm 2,6% kể từ đầu tháng, cho thấy các mối đe dọa thuế quan của Trump được coi là một chiến thuật đàm phán hơn là một mục tiêu cố định.
Các nhà phân tích đã thu hẹp số tiền đặt cược ngắn hạn vào các đồng tiền châu Á khi các chính sách ban đầu của Trump cho thấy cách tiếp cận thận trọng hơn đối với thuế quan so với lo ngại ban đầu. "Trong khi thuế quan của Trump vẫn còn lờ mờ, không rõ liệu chúng có thực sự được ban hành hay vẫn là công cụ đàm phán", các nhà phân tích từ Maybank cho biết.
Đồng rupee Ấn Độ, mặc dù nới lỏng, vẫn nằm trong vùng gấu sau đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ trong gần 5 năm trước đó trong tháng. RBI cũng đã thực hiện các bước quan trọng để hỗ trợ đồng tiền đang gặp khó khăn vào đầu tháng. Bất chấp những can thiệp này, đồng rupee đã suy yếu khoảng 1,3% kể từ đầu năm, phản ánh việc thực hiện các đề xuất thuế quan của Trump bị trì hoãn.
Dilip Parmar từ HDFC Securities nhận xét về tình hình: "Trong tương lai, trong khi các điều kiện trong nước đã bắt đầu ổn định sau Ngân sách và các công bố chính sách tiền tệ, những lo ngại từ nước ngoài vẫn còn, góp phần vào sự biến động đang diễn ra trên thị trường ngoại hối. Ngân hàng trung ương đã bắt đầu can thiệp tích cực hơn để đối phó với sự biến động thị trường ngoại hối tăng vọt, đặc biệt là do các chính sách thuế quan của Trump".
Các loại tiền tệ châu Á khác, bao gồm đô la Đài Loan và peso Philippines, cũng giảm các vị thế bán xuống mức giữa tháng 10. Tương tự, phe gấu đã giảm bớt lập trường của họ đối với đồng ringgit Malaysia và đồng rupiah Indonesia.
Cuộc thăm dò định vị tiền tệ châu Á, khảo sát các nhà phân tích và nhà quản lý quỹ về vị thế thị trường của họ đối với chín loại tiền tệ thị trường mới nổi châu Á, cho thấy sự nới lỏng chung trong các vị thế bán, cho thấy triển vọng lạc quan hơn đối với các loại tiền tệ này trong môi trường thị trường hiện tại.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.