Mức giảm 5% gần đây của Phố Wall có thể không phải là lần cuối cùng trong năm, vì nó phải đối mặt với những thách thức tiềm ẩn từ thu nhập cao hơn và rào cản lãi suất trong những tháng tới. Chỉ số S&P 500 đã giảm 5,5% từ mức đỉnh vào ngày 28/3/2024 đến thứ Sáu tuần trước, đánh dấu sự điều chỉnh nhẹ trong 22 ngày. Tuy nhiên, chỉ số này vẫn tăng từ đầu năm đến nay và đang có dấu hiệu phục hồi.
Sự suy thoái này diễn ra sau một đợt tăng đáng kể 30% trong năm tháng trước đó, chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng của các cổ phiếu công nghệ lớn. Chỉ riêng cổ phiếu "Magnificent Seven" đã chứng kiến tổng vốn hóa thị trường giảm 1,1 nghìn tỷ USD trong sáu ngày, mặc dù vẫn tăng gần 3.000 tỷ USD kể từ khi đà tăng bắt đầu vào ngày 25/10/2023.
Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng nhiều đợt pullback từ 5% trở lên là phổ biến trong một năm dương lịch, với mức giảm trung bình từ đỉnh đến đáy trong năm đạt hai con số.
Mục tiêu này chỉ cao hơn khoảng 5% so với mức hiện tại và phù hợp với vị thế của chỉ số hồi đầu tháng 4. Các tổ chức tài chính khác, bao gồm UBS, HSBC, Bank of America, Oppenheimer và Societe Generale (OTC: SCGLY), đã đặt mục tiêu cuối năm thậm chí còn cao hơn lên tới 5.500 điểm.
Nhóm chiến lược cổ phiếu của Societe Generale trích dẫn ước tính thu nhập kỳ hạn 12 tháng kỷ lục gần 250 đô la như một hỗ trợ cơ bản cho mục tiêu 5.500 điểm của họ, sẽ tăng khoảng 10% so với đóng cửa hôm thứ Hai.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế của họ dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể không cắt giảm lãi suất trong năm nay, điều này có thể đặt ra thách thức để đạt được các mục tiêu như vậy. Thị trường lãi suất đã thu hẹp kỳ vọng nới lỏng chính sách trong năm nay và việc Fed nắm giữ có thể tác động đến giá tài sản trên diện rộng.
Một cuộc khảo sát gần đây của JP Morgan được thực hiện từ ngày 26/3 đến ngày 17/4/2024 cho thấy phần lớn các nhà đầu tư kỳ vọng S&P 500 sẽ kết thúc năm ở mức 5.000 điểm hoặc cao hơn, với nhiều mức dự đoán từ 5.250 điểm trở lên. Các mối đe dọa lớn nhất đối với tài sản rủi ro bao gồm lạm phát tăng trở lại, lãi suất cao hơn và khả năng Fed duy trì lãi suất hiện tại.
Với mùa báo cáo thu nhập quý đầu tiên của Mỹ đang diễn ra, nhiều công ty dự kiến sẽ vượt qua dự báo tăng trưởng thu nhập hỗn hợp hàng năm là 2,9%. Đánh bại dự báo tăng trưởng lợi nhuận trong các quý còn lại - dự kiến ở mức 11%, 9% và 15% - có thể sẽ khó khăn hơn, đặc biệt là với định giá vượt quá 20 lần thu nhập kỳ hạn.
Phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu, đại diện cho lợi suất bổ sung mà các nhà đầu tư tìm kiếm từ cổ phiếu thay vì trái phiếu kho bạc Mỹ "không rủi ro", đã gần như biến mất, khiến trái phiếu trở thành một lựa chọn thay thế hấp dẫn đối với một số nhà đầu tư. Khi Phố Wall vượt qua những thách thức này, triển vọng vẫn lạc quan một cách thận trọng, nhưng các nhà đầu tư có thể chọn cách tiếp cận thị trường một cách thận trọng.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.