Ngành nào sẽ là một trong những lĩnh vực được hưởng lợi nhiều nhất khi lãi suất giảm? Tài chính Ngân hàngLãi suất đảo chiều, ngành nào hưởng lợi?Linh Nhi • 23/08/2023 19:06Ngành nào sẽ là một trong những lĩnh vực được hưởng lợi nhiều nhất khi lãi suất giảm?
Kể từ giữa tháng 3/2023, lãi suất chính sách của NHNN đã giảm 4 lần, cụ thể: lãi suất chiết khấu giảm 1,5% xuống còn 3,5%/năm, lãi suất tái cấp vốn giảm 1,5% xuống còn 4,5%/năm, NHNN cũng giảm 1,25% lãi suất tối đa cho tiền gửi có kỳ hạn dưới 6 tháng xuống còn 4,75%/năm.
Mặc dù có lo ngại về tỷ giá VND (HM:VND) khi Fed vẫn duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, VNDirect cho rằng, NHNN sẽ có thể duy trì mức lãi suất chính sách thấp hiện tại cho đến cuối năm tài chính 2023 nhờ lãi suất thực cao hơn.
Cụ thể, nhờ tỷ lệ lạm phát được kiểm soát ở mức tốt, lãi suất thực ở Việt Nam vẫn cao hơn của Hoa Kỳ. Theo ước tính vào cuối tháng 6/2023, lãi suất thực ở Việt Nam vẫn ở mức 4,6%, cao hơn nhiều so với mức 2,5% của Mỹ, tạo cho NHNN đủ không gian để kiểm soát chính sách tiền tệ của mình, phù hợp với động thái của Fed về lãi suất.
Ngoài ra, theo VNDirect, tỷ giá được kiểm soát trong nửa cuối năm 2023 nhờ NHNN đã bổ sung khoảng 6 tỷ USD trong nửa đầu năm 2023, nâng dự trữ ngoại hối lên khoảng 93 tỷ USD và dự kiến xuất khẩu của Việt Nam sẽ phục hồi trong quý 4/2023.
Lãi suất tiền gửi thấp sẽ hỗ trợ dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán. Các công ty môi giới có lợi thế về nhà đầu tư bán lẻ và mức độ số hóa cao sẽ được hưởng lợi, bao gồm: SSI (HM:SSI), VND, MBS (HN:MBS).
Hoạt động cho vay margin cũng được cải thiện. Các công ty môi giới có tiềm năng cao cho tăng trưởng cho vay margin và spread cao bao gồm: SHS (HN:SHS), AGR (HM:AGR), SSI, BSI và MBS.
Thu nhập của toàn bộ thị trường chứng khoán được cải thiện nhờ lãi suất duy trì ở mức thấp, do đó cải thiện hiệu quả đầu tư trong danh mục đầu tư của các CTCK.
Theo báo cáo tại VNDirect, lãi suất huy động thấp hơn sẽ hỗ trợ dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán: Với mặt bằng lãi suất thấp hơn, nhà đầu tư sẽ có xu hướng đầu tư vào các tài sản rủi ro hơn, chẳng hạn như chứng khoán khi chi phí cơ hội giảm. Điều này cũng cải thiện nhu cầu cho dịch vụ môi giới, thúc đẩy giá trị giao dịch, từ đó tăng doanh thu phí giao dịch cho các công ty chứng khoán.
Hoạt động cho vay margin cũng cải thiện: Với chi phí vốn thấp hơn, công ty sẽ có nhiều dư địa để giảm lãi suất cho vay margin, giúp đẩy mạnh hoạt động giao dịch chứng khoán, cũng như hoạt động giao dịch và gia tăng doanh thu cho các công ty môi giới.
Lợi nhuận được cải thiện, từ đó nâng hiệu quả đầu tư của danh mục đầu tư.
