Investing.com – Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhiều khả năng sẽ báo hiệu tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn trong năm 2025, theo Goldman Sachs (NYSE:GS), và không có khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 1 tới đây do lo ngại về lạm phát dai dẳng và thị trường lao động mạnh.
Ngân hàng trung ương có khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tuần này, đưa tổng mức cắt giảm trong năm lên 100 điểm cơ bản.
Tuy nhiên, Goldman Sachs cho biết Fed có thể sẽ nhanh chóng báo hiệu tốc độ cắt giảm chậm hơn và mức lãi suất cuối cùng (terminal rate) có thể cao hơn so với dự đoán ban đầu.
Ngân hàng đầu tư này hiện dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 1, thay vì cắt giảm như kỳ vọng trước đó.
"Một lý do là tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn và lạm phát cao hơn so với dự báo của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC), mặc dù cả hai bất ngờ này đều không quá nghiêm trọng như vẻ bề ngoài," các nhà phân tích của Goldman Sachs viết trong một ghi chú.
Họ cũng cho rằng Fed có thể thận trọng với các chính sách mới dưới chính quyền ông Donald Trump, đặc biệt trước nguy cơ tăng thuế quan thương mại.
"Chúng tôi nhận thấy rủi ro về lãi suất từ những thay đổi chính sách tiềm năng dưới nhiệm kỳ thứ hai của ông Trump mang tính hai chiều nhiều hơn so với thường được giả định."
Các nhà phân tích của Goldman Sachs cũng lưu ý rằng các quan chức Fed đã thể hiện sự cởi mở hơn về mức lãi suất cuối cùng và có khả năng sẽ thận trọng khi quyết định thời điểm dừng việc cắt giảm lãi suất.
Tại cuộc họp tuần này, trọng tâm sẽ nằm ở việc Fed nhấn mạnh việc làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất hoặc để quyết định này phụ thuộc vào từng cuộc họp và các dữ liệu kinh tế mới.
Goldman Sachs cho rằng sẽ có thông điệp từ cả hai quan điểm được đưa ra từ Fed trong tuần này.
Fed sẽ vẫn cắt giảm lãi suất vào năm 2025, nhưng mức lãi suất cuối cùng cao hơn
Goldman Sachs cho biết ngân hàng trung ương vẫn được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất vào các tháng 3, 6 và 9 năm 2025, mỗi lần 25 điểm cơ bản.
Tuy nhiên, mức lãi suất cuối cùng trong chu kỳ nới lỏng hiện tại được dự báo sẽ cao hơn một chút, nằm trong khoảng 3,5% đến 3,75%.
Sự thay đổi trong kỳ vọng về lãi suất của Fed xuất phát từ các dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến trong tháng 11, cùng với các chỉ số khác cho thấy sự bền vững của thị trường lao động.
Các nhà giao dịch được cho là định giá gần 80% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Giêng, theo CME Fedwatch.