Investing.com -- Deutsche Bank (ETR:DBKGn) đã điều chỉnh dự báo của mình về nền kinh tế Anh, báo hiệu một quỹ đạo tăng trưởng chậm hơn vào năm 2025.
Trong một lưu ý được công bố vào thứ Ba, ngân hàng dự đoán tăng trưởng GDP là 1,3% trong năm và 1,4% cho năm 2026, giảm hai phần mười so với dự báo trước đó. Nhu cầu của khu vực tư nhân yếu hơn, chi phí tiền lương cao hơn và tăng trưởng việc làm chậm lại được coi là những yếu tố chính định hình triển vọng này.
"Chính sách tài khóa nới lỏng hơn có thể sẽ làm giảm chi tiêu của khu vực tư nhân. Nhu cầu của khu vực tư nhân yếu hơn và chi phí tiền lương cao hơn có thể sẽ dẫn đến tăng trưởng việc làm và thanh toán tiền lương thấp hơn. Giá cả tăng cao hơn - mặc dù chỉ là tạm thời - rất có khả năng xảy ra", chuyên gia kinh tế cấp cao của Deutsche Bank, Sanjay Raja cho biết.
Thị trường lao động Anh dự kiến sẽ tiếp tục suy yếu. Deutsche dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ đạt đỉnh ở mức 4,6% vào cuối mùa xuân, do tình trạng việc làm trống giảm và chi phí của người sử dụng lao động tăng do tăng Đóng góp bảo hiểm quốc gia (NIC). Tăng trưởng tiền lương được dự báo sẽ ở mức vừa phải, với mức thanh toán lương trung bình chậm lại còn 3,75%-4% vào năm 2025 và còn 3-3,25% vào năm 2026, giảm so với mức 5,5% vào năm 2024.
Deutsche Bank cũng dự kiến áp lực lạm phát sẽ tiếp diễn, với CPI chính tăng lên 2,9% vào năm 2026, tăng so với mức 2,5% vào năm 2024.
Báo cáo duy trì rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2% của Ngân hàng Anh vào năm 2026.
Hơn nữa, Deutsche Bank dự đoán rằng chính sách tài khóa của Vương quốc Anh sẽ vẫn bị hạn chế, dẫn đến việc cắt giảm các kế hoạch chi tiêu trung hạn, như đã nêu trong Tuyên bố mùa xuân sắp tới của Bộ trưởng Tài chính. Tuy nhiên, sự chậm trễ trong quá trình xem xét chi tiêu nhiều năm có thể dẫn đến việc tăng vay nợ hoặc có khả năng điều chỉnh thuế nhỏ.
Về mặt chính sách tiền tệ, ngân hàng dự kiến tốc độ nới lỏng sẽ chậm hơn, với việc Ngân hàng Anh cắt giảm lãi suất bốn lần thay vì năm lần vào năm 2025. Đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên dự kiến diễn ra vào nửa đầu năm, với các đợt cắt giảm tiếp theo tập trung vào nửa cuối năm. Deutsche Bank duy trì dự báo Lãi suất Ngân hàng sẽ đạt 3,25% vào quý đầu tiên năm 2026.
“Chúng tôi tiếp tục thấy Lãi suất Ngân hàng ở mức 3,25% trong quý 1-26. Rủi ro đang nghiêng về chu kỳ nới lỏng chậm hơn và lãi suất cuối cùng cao hơn”, báo cáo nêu rõ.
Trong khi đó, giá nhà dự kiến sẽ tăng 2,75% vào năm 2025, được hỗ trợ bởi các điều kiện tín dụng thuận lợi và nhu cầu tiêu dùng ổn định. Mặt khác, thương mại phải đối mặt với những trở ngại từ những bất ổn toàn cầu, bao gồm cả khả năng leo thang thuế quan dưới chính quyền mới đắc cử của Hoa Kỳ.