USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Moody's đã chỉ ra rằng tiềm năng của UniCredit đối UniCredit với Commerzbank có thể dẫn đến việc xem xét lại khả năng nâng cấp xếp hạng nợ cơ sở của ngân hàng Ý. Hiện tại, UniCredit giữ xếp hạng 'Baa1' cho khoản nợ không UniCredit có bảo đảm dài hạn, cao nhất có thể theo phương pháp của Moody's và cao hơn hai bậc so với xếp hạng 'Baa3' của Ý.
Cơ quan xếp hạng tín dụng đang xem xét liệu đánh giá độc lập của UniCredit về 'baa3' có thể được nâng lên 'baa2' nếu việc mua lại xảy ra hay không. Sự thay đổi này có thể ảnh hưởng tích cực đến các hình thức nợ ratin UniCredit skier như nợ không ưu đãi cao cấp, trái phiếu cấp dưới khác UniCredit và trái phiếu cấp 1 bổ sung (AT1), từ đó có thể làm giảm chi phí tài trợ của ngân hàng.
Các nhà phân tích đã lưu ý rằng xếp hạng tín dụng vượt trội của Commerzbank và cơ hội của UniCredit để giảm sự phụ thuộc vào nợ có chủ quyền của Ý là những yếu tố thúc đẩy ngân hàng Ý theo đuổi việc mua lại. UniCredit đã đảm bảo gần 21% cổ phần của Commerzbank, tùy thuộc vào sự chấp thuận của cơ quan quản lý và đã bày tỏ sự quan tâm đến việc tiếp quản hoàn toàn.
Bất chấp một số phản đối từ chính quyền Đức và ưu tiên độc lập của Commerzbank, việc sáp nhập thành công sẽ UniCredit giao dịch ngân hàng xuyên biên giới quan trọng đầu tiên ở châu Âu kể từ UniCredit tài chính toàn cầu>
Moody's tuyên bố rằng bất kỳ sự nâng cấp tiềm năng nào cũng sẽ phụ thuộc vào UniCredit sự đa dạng hóa quốc tế khác nhau của thực thể kết hợp, tiếp xúc với rủi ro UniCredit của Ý và vốn hóa sau mua lại, rủi ro tài sản, tài trợ và thanh khoản.
UniCredit đã trải qua một quá trình tái cấu trúc sâu rộng và đã tích lũy vốn cao hơn mức tối thiểu r UniCredit t. Việc mua lại có khả năng nâng cao vị thế của UniCredit tại Đức, đa dạng hóa các nguồn tài trợ và giảm tiếp xúc trực tiếp với nợ của Ý, điều này có thể làm giảm bớt mối tương quan giữa xếp hạng tín dụng của UniCredit và Ý.
Moody's cũng xác nhận xếp hạng nợ không có bảo đảm cao cấp dài hạn 'A2' của Commerzbank, cao hơn hai bậc so với xếp hạng của UniCredit. Cơ quan này dự đoán rằng mặc dù việc mua lại ban đầu có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận do tái cấu trúc và các chi phí khác, nhưng nó có thể dẫn đến lợi nhuận cao hơn trong trung hạn thông qua sự cộng hưởng chi phí ở Đức và nhượng quyền thương mại kết hợp mạnh mẽ hơn.
Vốn hóa của UniCredit dự kiến sẽ duy trì mạnh mẽ sau khi mua lại, phù hợp với phạm vi mục tiêu của ban lãnh đạo với tỷ lệ CET1 tối thiểu là 12,5% -13%.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.