Cục Dự trữ Liên bang được thiết lập để cắt giảm lãi suất đáng kể vào thứ Tư tuần này, đánh dấu lần giảm đầu tiên trong bốn năm, một hành động dự kiến sẽ có hiệu ứng gợn sóng trên toàn cầu. Mức độ cắt giảm ban đầu và chiến lược nới lỏng tổng thể vẫn chưa chắc chắn, đặc biệt là trong bối cảnh cuộc bầu cử sắp tới của Hoa Kỳ, điều này làm tăng thêm sự phức tạp cho các nhà đầu tư và hoạch định chính sách toàn cầu đang tìm kiếm hướng dẫn từ Fed.
Việc cắt giảm lãi suất dự kiến của Mỹ được coi là một sự cứu trợ cho các khu vực có nền kinh tế yếu hơn. Khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Fed ngày càng tăng, các nhà giao dịch đã tăng đặt cược vào việc giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương khác, mặc dù châu Âu sẽ giảm ít hơn, với Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh vẫn thận trọng về rủi ro lạm phát.
Triển vọng cắt giảm của Fed đã thúc đẩy thị trường trái phiếu trên toàn thế giới, với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, Đức và Anh đang trên đà giảm hàng quý đầu tiên kể từ cuối năm 2023.
Các ngân hàng trung ương thị trường mới nổi, đặc biệt là ở Mỹ Latinh và châu Âu mới nổi, đã bắt đầu hạ lãi suất, ngăn chặn động thái hỗ trợ tăng trưởng trong nước của Fed. Tuy nhiên, cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ làm tăng thêm một lớp biến động và không chắc chắn, như ghi nhận của Trang Nguyễn, người đứng đầu toàn cầu về chiến lược tín dụng EM tại BNP Paribas, người đã nói, "Cuộc bầu cử Hoa Kỳ sẽ có ảnh hưởng lớn đến điều này bởi vì, tùy thuộc vào các chính sách tài khóa khác nhau, nó thực sự làm phức tạp chu kỳ cắt giảm."
Đồng đô la mạnh đã là mối quan tâm đối với nhiều nền kinh tế, nhưng JPMorgan đã quan sát thấy rằng đồng đô la mạnh lên sau khi Fed cắt giảm ban đầu trong ba trong bốn chu kỳ gần nhất. Tương lai sức mạnh của đồng đô la sẽ phụ thuộc phần lớn vào tỷ giá của Mỹ so với các loại tiền tệ khác.
Ở châu Á, các loại tiền tệ như won của Hàn Quốc, baht Thái Lan và ringgit Malaysia đã tăng mạnh, với đồng nhân dân tệ của Trung Quốc xóa bỏ khoản lỗ hàng năm so với đồng đô la.
Một cuộc biểu tình chứng khoán toàn cầu, gần đây đã vấp ngã trong bối cảnh lo ngại tăng trưởng, có thể tăng lên nếu lãi suất thấp hơn của Mỹ kích thích hoạt động kinh tế và giúp tránh suy thoái. Emmanuel Cau, người đứng đầu chiến lược cổ phiếu châu Âu tại Barclays, cho biết: "Bạn luôn có một thị trường chao đảo xung quanh lần cắt giảm đầu tiên bởi vì thị trường tự hỏi tại sao các ngân hàng trung ương lại cắt giảm.
Nếu bạn cắt giảm mà không có suy thoái, đó là kịch bản giữa chu kỳ, thường thì thị trường có xu hướng tăng trở lại". Ông Cau cũng đề cập rằng các lĩnh vực như bất động sản và tiện ích có thể được hưởng lợi từ mức giá thấp hơn.
Hàng hóa, bao gồm kim loại quý và kim loại cơ bản như đồng, cũng dự kiến sẽ được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất của Fed. Lãi suất thấp hơn và đồng đô la có khả năng yếu hơn có thể làm tăng sức hấp dẫn của việc nắm giữ và mua kim loại. Ehsan Khoman từ MUFG lưu ý tác động tiêu cực của lãi suất cao đối với nhu cầu kim loại cơ bản.
Vàng, thường liên quan nghịch với lợi suất, đã đạt mức cao kỷ lục. Tuy nhiên, John Reade từ Hội đồng Vàng Thế giới khuyên nên thận trọng, cho rằng định vị thị trường hiện tại trên hợp đồng tương lai vàng Comex có thể phản ánh kịch bản "mua tin đồn, bán sự thật".
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.