Các công ty năng lượng lớn như BP (NYSE: BP), Chevron (NYSE: CVX), Exxon Mobil (NYSE: XOM), Shell (LON: SHEL) và TotalEnergies (EPA: TTEF) có thể cần phải vay số tiền lớn để duy trì lợi nhuận của cổ đông do giá dầu giảm gần đây.
Sau hơn hai năm hưởng lợi nhuận đáng kể, các công ty này đã giải ngân chung hơn 272 tỷ USD cổ tức và mua lại cổ phiếu kể từ đầu năm 2022.
Giá năng lượng tăng vọt, ban đầu được thúc đẩy bởi cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine vào tháng 2/2022 và sự phục hồi của thế giới sau đại dịch, đã dẫn đến thu nhập kỷ lục trong lĩnh vực năng lượng.
Tuy nhiên, giá dầu thô giảm gần đây xuống dưới 70 USD/thùng, mức thấp chưa từng thấy kể từ cuối năm 2021, cùng với lợi nhuận từ lọc dầu giảm, dự kiến sẽ ảnh hưởng đến thu nhập trong tương lai.
Các nhà phân tích từ RBC Capital Markets đã lưu ý rằng lĩnh vực này có thể phải đối mặt với một năm 2025 đầy thách thức, có thể được coi là một "năm mất mát" do giá dầu vừa phải và tỷ suất lợi nhuận lọc dầu yếu.
Các công ty có thể phải làm phẳng các chương trình mua lại cổ phần của họ và có khả năng vay vốn Chevron thiếu hụt trong bối cảnh lãi suất cao. Ví dụ, Chevron có thể yêu cầu vay khoảng 8,6 tỷ USD và Exxon có thể cần 5,1 tỷ USD để BP giảm mức mua lại vào năm tới.
BP, với khoản nợ BP cao so với các công ty cùng ngành, có khả năng giảm tốc độ mua lại. Nhà phân tích Joshua Stone của UBS dự đoán rằng tỷ lệ mua lại của BP có thể giảm xuống 4 tỷ USD vào năm 2025 từ 7 tỷ USD trong năm nay, Shell giá dầu thô trung bình là BP USD/thùng. Tương tự, Shell có thể cắt giảm tỷ lệ mua lại từ 1,5 tỷ USD xuống còn 12,5 tỷ USD, trong khi TotalEnergies có thể duy trì tỷ lệ 8 tỷ USD.
Vào tháng 8, BP đã công bố kế hoạch mua lại ít nhất 14 tỷ USD giá trị cổ phiếu đến năm 2025, nhằm trả lại 80% tiền mặt thặng dư cho các cổ đông. Mặc dù tỷ lệ nợ cao, một phát ngôn viên của BP xác nhận rằng hướng dẫn hoàn trả của họ vẫn không thay đổi và công ty duy trì một khuôn khổ Chevron kỷ luật.
Một số công ty năng lượng đã nhúng vào dự trữ tiền mặt để đáp ứng lời hứa trở lại của họ. Ví dụ, Chevron đã trả 6 tỷ USD cho các nhà đầu tư trong quý II, ngay cả khi thu nhập ròng là 4,4 tỷ USD và nợ tăng khoảng 2,5 tỷ USD so với quý trước.
Các nhà phân tích từ Morgan Stanley và Jefferies gần đây đã điều chỉnh dự báo thu nhập của họ cho lĩnh vực này đi xuống, với lý do mua lại cổ phiếu tối đa và thu nhập dự kiến giảm khoảng 22% trong quý thứ ba so với quý II. Do đó, các công ty có thể giảm chi tiêu, đặc biệt là đầu tư năng lượng carbon thấp và sử dụng các khoản vay để duy trì lợi nhuận của cổ đông, theo nhà phân tích Giacomo Romeo của Jefferies. Romeo cũng nhấn mạnh rằng ngành công nghiệp có thể phải đối mặt với những quyết định khó khăn nếu giá thị trường không được cải thiện.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.