VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Hôm thứ Tư, Civitas Resources (NYSE: CIVI) đã nhận được xếp hạng Trung lập từ UBS, với mục tiêu giá đặt là 60,00 đô la. Việc khởi xướng bảo hiểm của UBS đi kèm với phân tích về triển vọng tài chính của Civitas, đặc biệt tập trung vào lợi suất dòng tiền tự do và chiến lược quản lý nợ.
Báo cáo của UBS ghi nhận Civitas Resources có lợi suất dòng tiền tự do (FCF) năm tài chính 2025 được dự báo cao nhất trong số phạm vi thăm dò và sản xuất (E&P) của công ty, ước tính khoảng 24%. Báo cáo cho thấy nếu Civitas thực hiện thành công các chiến lược giảm nợ và tăng lợi nhuận cho cổ đông, lợi suất này có khả năng thu hẹp xuống còn từ 12% đến 14%.
Mặc dù có những khía cạnh tích cực trong chiến lược tài chính của Civitas, UBS bày tỏ sự thận trọng về khả năng giảm đáng kể nợ của công ty trong vòng sáu quý tới. Công ty trích dẫn những thách thức trong lịch sử đi kèm với các chiến lược tương tự và lưu ý những khó khăn tiềm ẩn mà Civitas có thể gặp phải trong môi trường giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) thấp hơn.
UBS cũng chỉ ra rằng Civitas có thể gặp khó khăn trong việc bổ sung vào hàng tồn kho mà không làm tăng nợ phải trả trên bảng cân đối kế toán. Theo báo cáo, ngay cả với những nỗ lực giảm đòn bẩy, tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA cuối năm 2025 của Civitas Resources dự kiến sẽ vẫn ở mức cao trong phạm vi của các công ty cùng ngành. Dự báo này có tính đến các nỗ lực giảm nợ của công ty trong những năm tới.
Trong các tin tức gần đây khác, Civitas Resources là tâm điểm của một số đánh giá của nhà phân tích và cập nhật hoạt động. Mizuho tái khẳng định xếp hạng Outperform đối với công ty, duy trì mục tiêu giá là 84,00 đô la, dựa trên hiệu suất hoạt động nhất quán của Civitas và triển vọng tích cực cho năm 2025. JPMorgan cũng đã điều chỉnh triển vọng của mình về Civitas, nâng mục tiêu giá của cổ phiếu từ $ 67.00 lên $ 70.00 trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng. Truist Securities đã nâng mục tiêu giá của cổ phiếu lên 101 đô la, giữ xếp hạng "Mua".
Những cập nhật này được đưa ra dựa trên những phát triển gần đây, chẳng hạn như việc mua lại chiến lược của Civitas ở lưu vực Permian, dẫn đến sản lượng tăng 12% và tăng 5% dầu. Công ty cũng công bố kế hoạch mua lại cổ phần đáng kể, trả lại 1,5 tỷ USD cho các cổ đông và cam kết tạo ra hơn 900 triệu USD dòng tiền tự do trong nửa cuối năm 2024.
Hơn nữa, Civitas đang có kế hoạch giảm chi phí giếng khoan ở lưu vực Midland và mở cửa cho các giao dịch và mua lại tài sản chiến lược. Mặc dù thời gian ngừng hoạt động liên quan đến thời tiết trong lưu vực DJ ảnh hưởng đến sản xuất, các giếng bên dài bốn dặm của công ty đã hoạt động tốt. Trong tương lai, Civitas đặt mục tiêu đẩy nhanh kế hoạch giảm đòn bẩy và tối đa hóa dòng tiền tự do, tự tin vào dự báo cho năm 2025.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu InvestingPro gần đây cung cấp bối cảnh bổ sung cho phân tích của UBS về Civitas Resources (NYSE: CIVI). Tỷ lệ P/E của công ty là 6,14 và tỷ lệ P/E (Đã điều chỉnh) là 5,47 trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 cho thấy cổ phiếu có thể bị định giá thấp so với thu nhập. Điều này phù hợp với quan sát của UBS về lợi suất dòng tiền tự do cao của Civitas.
Hoạt động tài chính mạnh mẽ của Civitas được chứng minh thêm bằng mức tăng trưởng doanh thu ấn tượng 53,07% trong mười hai tháng qua và tăng trưởng đáng kể 98,73% doanh thu hàng quý tính đến quý 2 năm 2024. Biên lợi nhuận gộp của công ty là 74,47% và biên thu nhập hoạt động là 31,08% cho thấy hoạt động hiệu quả và quản lý chi phí.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Civitas đã tăng cổ tức trong 3 năm liên tiếp và hiện đang trả cổ tức đáng kể cho các cổ đông, với tỷ suất cổ tức là 12,06%. Điều này hỗ trợ cuộc thảo luận của UBS về chiến lược của công ty để tăng lợi nhuận cho các cổ đông. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là các nghĩa vụ ngắn hạn vượt quá tài sản lưu động, điều này có thể góp phần vào mối quan tâm của UBS về những thách thức giảm nợ.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 6 lời khuyên bổ sung cho Civitas Resources, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.