Thuế quan 50% của Mỹ đẩy cà phê Brazil rẽ hướng
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn MYR Inc. (NASDAQ:MYRG), một công ty xây dựng điện hàng đầu, đã trình bày bài thuyết trình dành cho nhà đầu tư quý 4/2024, nêu bật hiệu suất và vị thế chiến lược của công ty trong bối cảnh động lực thị trường đang thay đổi. Mặc dù năm 2024 đối mặt với nhiều thách thức khi doanh thu giảm so với cùng kỳ năm trước, kết quả quý 1/2025 của công ty báo hiệu khả năng phục hồi, với cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 188,88 USD, tăng 3,06% trong giao dịch gần đây.
Thị trường xây dựng điện tiếp tục cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn, đặc biệt là trong cơ sở hạ tầng truyền tải, trung tâm dữ liệu và năng lượng sạch. Theo bài thuyết trình, hệ thống truyền tải của Hoa Kỳ "sẽ cần tăng gấp đôi về quy mô vào năm 2050", trong khi sự tăng trưởng của trung tâm dữ liệu đang được "tăng tốc mạnh mẽ" nhờ các ứng dụng trí tuệ nhân tạo.
Hiệu suất tài chính năm 2024
Tập đoàn MYR báo cáo doanh thu cả năm 2024 đạt 3,36 tỷ USD, giảm so với 3,64 tỷ USD trong năm 2023, nhưng vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) ở mức 10,2% từ 2019 đến 2024. Thu nhập ròng của công ty trong năm 2024 là 30,3 triệu USD với thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng là 1,83 USD, trong khi EBITDA đạt 117,8 triệu USD.
Như được thể hiện trong bảng phân tích doanh thu sau đây:
Hai phân khúc báo cáo của công ty cho thấy hiệu suất khác biệt trong năm 2024, với mảng Truyền tải & Phân phối (T&D) tạo ra 1,88 tỷ USD doanh thu và mảng Thương mại & Công nghiệp (C&I) đóng góp 1,48 tỷ USD. Công ty duy trì lượng đơn hàng tồn đọng mạnh ở mức 2,58 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, với 818 triệu USD trong các dự án T&D và 1,76 tỷ USD trong các dự án C&I.
Bảng tổng quan tài chính dưới đây nêu bật hiệu suất quý 4 và cả năm của công ty:
Sáng kiến tăng trưởng chiến lược
Mặc dù doanh thu giảm trong năm 2024, Tập đoàn MYR đang định vị chiến lược tại các thị trường tăng trưởng cao, đặc biệt tập trung vào trung tâm dữ liệu, năng lượng sạch và cơ sở hạ tầng giao thông. Bài thuyết trình của công ty nhấn mạnh sự tăng trưởng bùng nổ về nhu cầu trung tâm dữ liệu do các ứng dụng AI thúc đẩy, với S&P Global Ratings ước tính nhu cầu điện từ trung tâm dữ liệu của Hoa Kỳ có thể tăng 150-250 TWh giữa năm 2024 và 2030.
Cách tiếp cận chiến lược của công ty để tạo giá trị cho cổ đông tập trung vào ba trụ cột chính:
Tập đoàn MYR tiếp tục mở rộng năng lực trong lĩnh vực năng lượng sạch, định vị mình như một đối tác trong quá trình chuyển đổi năng lượng đang diễn ra. Sự tham gia của công ty trải rộng trên nhiều nguồn năng lượng sạch khác nhau, bao gồm điện gió, điện mặt trời, thủy điện và lưu trữ năng lượng, như được minh họa trong tổng quan toàn diện này:
Sự phục hồi hiệu suất quý 1/2025
Kết quả thu nhập quý 1/2025 gần đây, được công bố sau bài thuyết trình, cho thấy sự cải thiện đáng kể trong hiệu suất của Tập đoàn MYR. Công ty báo cáo EPS quý 1/2025 đạt 1,45 USD, vượt dự báo 24%, trong khi doanh thu đạt 834 triệu USD, tăng 2,2% so với cùng kỳ năm trước.
Sự phục hồi này chủ yếu được thúc đẩy bởi phân khúc C&I, với doanh thu tăng 14,4% so với cùng kỳ năm trước, bù đắp cho sự sụt giảm 5,8% trong phân khúc T&D. Biên lợi nhuận gộp của công ty đã cải thiện lên 11,6% trong quý 1/2025 từ mức 10,6% trong cùng kỳ năm ngoái, trong khi dòng tiền hoạt động tăng vọt lên 83 triệu USD từ chỉ 8 triệu USD trong quý 1/2024.
Sau thông báo thu nhập, cổ phiếu của Tập đoàn MYR đã tăng vọt 13,05%, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào quỹ đạo tăng trưởng và vị thế chiến lược của công ty.
Triển vọng thị trường và hướng dẫn tương lai
Bài thuyết trình của Tập đoàn MYR nhấn mạnh một số động lực dài hạn mạnh mẽ cho cả phân khúc T&D và C&I. Thị trường T&D dự kiến sẽ được hưởng lợi từ cơ sở hạ tầng lão hóa, các chương trình độ tin cậy hệ thống và nhu cầu kết nối các nguồn năng lượng sạch với lưới điện:
Trong phân khúc C&I, công ty đang ở vị thế tốt để tận dụng sự tăng trưởng trong các thị trường trung tâm dữ liệu, chăm sóc sức khỏe, giao thông vận tải và năng lượng sạch. Chỉ số Động lực Dodge, một chỉ báo hàng đầu về các dự án xây dựng phi dân cư, đã tăng 5,6% lên 225,7 vào tháng 1, cho thấy sự mạnh mẽ liên tục trong xây dựng thương mại.
Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo dự đoán tăng trưởng một chữ số cao hơn trong phân khúc T&D lõi, nhắm đến phạm vi biên lợi nhuận từ 7% đến 10,5%. Công ty tiếp tục ưu tiên tăng trưởng hữu cơ và các thương vụ mua lại chiến lược tiềm năng, đồng thời duy trì bảng cân đối kế toán mạnh mẽ với 355 triệu USD khả dụng và tỷ lệ đòn bẩy nợ trên EBITDA LTM chỉ 0,63x.
Ông Rick Swartz, CEO, đã lưu ý trong cuộc gọi thu nhập quý 1, "Hiệu suất quý đầu tiên của chúng tôi thể hiện sự ổn định của các thị trường lõi", nhấn mạnh khả năng phục hồi và vị thế chiến lược của công ty cho tăng trưởng trong tương lai.
Vị thế cạnh tranh
Tập đoàn MYR đã duy trì vị trí trong top năm nhà thầu điện chuyên dụng hàng đầu của Hoa Kỳ trong 29 năm liên tiếp. Cổ phiếu của công ty đã mang lại lợi nhuận điều chỉnh cổ tức 424,2% (CAGR 31,80%), vượt trội so với một số đối thủ cạnh tranh trong khi tụt hậu so với những đối thủ khác trong ngành:
Với mô hình kinh doanh đa dạng, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và tập trung chiến lược vào các thị trường tăng trưởng cao, Tập đoàn MYR dường như đang ở vị thế tốt để vượt qua các thách thức thị trường và tận dụng nhu cầu ngày càng tăng về cơ sở hạ tầng điện trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu, năng lượng sạch và giao thông vận tải.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: