USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn SouthState (NYSE:SSB) đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025 vào ngày 25 tháng 7 năm 2025, cho thấy hiệu suất tài chính mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng. Ngân hàng khu vực này, xếp hạng thứ năm về quy mô tại miền Nam Hoa Kỳ với tài sản 66 tỷ USD, đã báo cáo những cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời, mở rộng biên lợi nhuận và tăng trưởng bảng cân đối kế toán so với quý trước và kết quả cùng kỳ năm trước.
Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 97,22 USD vào ngày 24 tháng 7, giảm 1,23% trong phiên giao dịch thông thường, nhưng đã phục hồi 2% lên 99,16 USD trong giao dịch tiền thị trường vào ngày 25 tháng 7 sau khi công bố kết quả kinh doanh, cho thấy thị trường đón nhận tích cực đối với kết quả này.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
SouthState báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo GAAP đạt 2,11 USD cho quý 2 năm 2025, với EPS điều chỉnh (không theo GAAP) đạt 2,30 USD, tiếp tục xu hướng hoạt động mạnh mẽ sau khi EPS điều chỉnh quý 1 đạt 2,15 USD. Doanh thu ròng trước dự phòng (PPNR) đạt 314,1 triệu USD, thể hiện mức tăng trưởng đáng kể 29% so với cùng kỳ năm trước tính trên cơ sở mỗi cổ phiếu.
Như được thể hiện trong biểu đồ PPNR trên mỗi cổ phiếu pha loãng dưới đây, công ty đã chứng minh sự tăng trưởng ổn định trong năm quý liên tiếp:
Biên lãi suất ròng (NIM) của ngân hàng đã mở rộng đáng kể lên 4,02% trong quý 2 năm 2025, tăng 18 điểm cơ bản từ mức 3,85% trong quý 1 năm 2025. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi lợi suất cho vay cao hơn, tái cơ cấu chứng khoán và chi phí tiền gửi thấp hơn. Tổng lợi suất cho vay tăng lên 6,33% (tăng 8 điểm cơ bản so với quý trước), trong khi chi phí tiền gửi giảm xuống 1,84% (giảm 5 điểm cơ bản).
Biểu đồ sau đây minh họa sự cải thiện ổn định về thu nhập lãi ròng và biên lãi suất trong năm quý vừa qua:
Công ty đã cung cấp phân tích chi tiết về các yếu tố góp phần vào việc mở rộng NIM, với lợi suất phiếu vay đóng góp 6 điểm cơ bản, tái cơ cấu chứng khoán thêm 7 điểm cơ bản, và chi phí tiền gửi thấp hơn thêm 5 điểm cơ bản:
So sánh các chỉ số tài chính chính giữa quý 1 và quý 2 năm 2025 cho thấy sự cải thiện đáng kể trên toàn bộ:
Định vị chiến lược tại các thị trường tăng trưởng
Trọng tâm chiến lược của SouthState vào các thị trường tăng trưởng cao ở miền Nam Hoa Kỳ tiếp tục là động lực chính cho hiệu suất của ngân hàng. Ngân hàng này vận hành 342 chi nhánh trên khắp các khu vực thống kê đô thị (MSA) phát triển nhanh nhất cả nước, với sự hiện diện đặc biệt mạnh mẽ tại Florida, Texas và các bang Carolina.
Bản đồ sau đây minh họa dấu ấn địa lý và quy mô của SouthState sau khi sáp nhập với Independent Bank Group:
Công ty đã nhấn mạnh cách thức sự hiện diện của họ tại các thị trường tăng trưởng cao định vị họ cho thành công liên tục, với tăng trưởng việc làm tại các thị trường chính vượt xa mức trung bình quốc gia. Austin, Orlando, Dallas, Charlotte và các thành phố miền Nam khác nơi SouthState hoạt động cho thấy tăng trưởng việc làm từ 11,1% đến 20,4% kể từ tháng 2 năm 2020.
Định vị chiến lược này được hỗ trợ thêm bởi xu hướng nhân khẩu học cho thấy sự di cư dân số đáng kể đến miền Nam từ các khu vực khác của đất nước. Kể từ tháng 4 năm 2020, miền Nam đã tăng thêm hơn 2,8 triệu cư dân thông qua di cư trong nước, trong khi miền Đông Bắc, Trung Tây và miền Tây đều trải qua tổn thất dân số ròng.
Bảng cân đối kế toán và chất lượng tín dụng
SouthState báo cáo tăng trưởng bảng cân đối kế toán vững chắc trong quý 2 năm 2025, với khoản vay tăng 501 triệu USD (tăng 4% theo năm) và tiền gửi tăng 359 triệu USD (tăng 3% theo năm). Tổng khoản vay đạt 47,3 tỷ USD, trong khi tiền gửi đạt 53,7 tỷ USD.
Sản lượng cho vay tăng vọt lên 3,3 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, cao hơn đáng kể so với 2,1 tỷ USD trong quý 1 năm 2025 và là mức cao nhất trong các quý gần đây:
Danh mục cho vay vẫn đa dạng, với bất động sản thương mại đầu tư (CRE) chiếm 36%, bất động sản tiêu dùng ở mức 21%, các khoản vay thương mại và công nghiệp (C&I) ở mức 18%, và CRE chủ sở hữu sử dụng ở mức 16%:
Về mặt nguồn vốn, SouthState duy trì hệ thống tiền gửi cao cấp với chi phí thấp hơn mức trung bình của các đối thủ. Cơ sở tiền gửi được đa dạng hóa trên nhiều danh mục, với tài khoản thị trường tiền tệ chiếm phần lớn nhất ở mức 16,8 tỷ USD, tiếp theo là tài khoản séc không lãi suất ở mức 13,7 tỷ USD:
Các chỉ số chất lượng tín dụng vẫn mạnh, với tài sản không sinh lời so với khoản vay và OREO ở mức 0,66% và tổn thất ròng so với khoản vay ở mức 0,06%. Dự phòng cho tổn thất tín dụng cộng với dự phòng cho các cam kết chưa giải ngân đạt 624 triệu USD, cung cấp bảo hiểm vững chắc cho các vấn đề tín dụng tiềm ẩn:
Vị thế vốn và triển vọng
SouthState đã tăng cường vị thế vốn trong quý 2 năm 2025, với cải thiện trên tất cả các tỷ lệ vốn chủ chốt. Tỷ lệ vốn chủ sở hữu hữu hình tăng lên 8,5% từ 8,2% trong quý 1, trong khi tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro tổng thể tăng lên 14,5% từ 13,7%. Công ty cũng đã hoàn thành việc phát hành 350 triệu USD trái phiếu thứ cấp với lãi suất cố định đến thả nổi 7% trong quý, tiếp tục tăng cường cơ cấu vốn của mình.
Lịch sử hiệu suất tín dụng kiên cường của công ty định vị họ tốt cho các chu kỳ kinh tế trong tương lai, với tổn thất ròng liên tục thấp hơn mức trung bình của các đối thủ trong thập kỷ qua.
Nhìn về phía trước, SouthState dường như đang ở vị thế tốt để tiếp tục hiệu suất mạnh mẽ, tận dụng sự hiện diện của mình tại các thị trường tăng trưởng cao, mở rộng biên lãi suất ròng và vị thế vốn vững chắc. Việc sáp nhập với Independent Bank Group, hoàn thành trong quý 1 năm 2025, đã nâng cao quy mô và dấu ấn địa lý của ngân hàng, cung cấp thêm cơ hội cho tăng trưởng và hiệu quả hoạt động.
Kết quả quý 2 năm 2025 thể hiện khả năng thực hiện các ưu tiên chiến lược của SouthState trong khi duy trì kỷ luật tài chính mạnh mẽ, được chứng minh bằng sự cải thiện nhất quán trong các chỉ số khả năng sinh lời và việc tăng cường bảng cân đối kế toán.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: