ADB hạ dự báo tăng trưởng của Việt Nam do ảnh hưởng từ chính sách thuế quan của Mỹ
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
RBB Bancorp (NASDAQ:RBB) đã công bố bài thuyết trình kết quả kinh doanh quý 2/2025 vào ngày 21/7/2025, cho thấy sự phục hồi đáng kể về lợi nhuận sau một quý đầu tiên đáng thất vọng. Ngân hàng, vốn tập trung vào phục vụ cộng đồng người Mỹ gốc Á, đã báo cáo những cải thiện đáng kể trên các chỉ số tài chính quan trọng trong khi vẫn duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ và tiếp tục giải quyết các vấn đề về chất lượng tài sản.
Cổ phiếu của ngân hàng đóng cửa ở mức 18,26 USD vào ngày 21/7, giảm nhẹ 0,38% so với phiên trước đó. Cổ phiếu RBB đã chịu áp lực đáng kể trong sáu tháng qua, giảm 30,6% theo các báo cáo thu nhập trước đó, với cổ phiếu giao dịch trong biên độ 52 tuần từ 14,40 USD đến 25,30 USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Kết quả quý 2 của RBB Bancorp cho thấy sự cải thiện rõ rệt so với quý 1, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng lên 0,52 USD từ mức 0,13 USD trong quý 1/2025. Đây là sự phục hồi đáng kể sau khi ngân hàng không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích trong quý trước, khi EPS đạt 0,13 USD so với dự báo 0,38 USD.
Thu nhập ròng tăng lên 9,33 triệu USD, tăng đáng kể từ mức 2,29 triệu USD trong quý đầu tiên. Tỷ lệ hiệu quả của ngân hàng cải thiện xuống 57,22% từ 65,09%, trong khi lợi nhuận trên tài sản trung bình tăng lên 0,93% từ 0,24%. Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình cho thấy sự cải thiện đặc biệt mạnh mẽ, đạt 8,50% so với chỉ 2,12% trong quý 1.
Như được thể hiện trong biểu đồ tổng quan tài chính toàn diện sau đây:
Biên lãi suất ròng (NIM) của ngân hàng cho thấy sự cải thiện khiêm tốn, tăng lên 2,92% từ 2,88% trong quý trước. Đây là quý tăng trưởng NIM liên tiếp thứ tư, cho thấy ngân hàng đang quản lý thành công chênh lệch lãi suất của mình bất chấp điều kiện thị trường đầy thách thức.
Phân tích tài chính chi tiết
Bảng cân đối kế toán của RBB đã mở rộng trong quý, với tổng tài sản tăng lên 4,09 tỷ USD. Ngân hàng báo cáo tăng trưởng khoản vay hàng năm là 12%, với các khoản vay gộp nắm giữ để đầu tư tăng lên 3,23 tỷ USD. Tổng tiền gửi tăng với tốc độ hàng năm là 6% lên 3,19 tỷ USD, dẫn đến tỷ lệ khoản vay trên tiền gửi là 101,5%.
Biểu đồ sau minh họa sự phát triển bảng cân đối kế toán của ngân hàng trong các quý gần đây:
Danh mục cho vay vẫn được đa dạng hóa tốt, với các khoản thế chấp nhà ở gia đình đơn lẻ (SFR) chiếm 49% tổng số khoản vay, tiếp theo là bất động sản thương mại (CRE) ở mức 39%. Trong quý 2, RBB đã tạo ra 183 triệu USD trong sản xuất khoản vay mới với lãi suất trung bình là 6,76%, hỗ trợ lợi suất danh mục đầu tư tổng thể là 6,03%.
Cơ cấu và lợi suất khoản vay của ngân hàng được chi tiết trong bảng phân tích sau:
Chất lượng tài sản cho thấy sự cải thiện trong quý, với tài sản không sinh lời (NPAs) giảm 3,6 triệu USD xuống 61,0 triệu USD, chiếm 1,49% tổng tài sản, giảm từ 1,61% trong quý trước. Các khoản vay không sinh lời (NPLs) đạt tổng cộng 56,8 triệu USD hoặc 1,76% tổng số khoản vay, với dự trữ cụ thể là 7,4 triệu USD được phân bổ cho các khoản này.
Biểu đồ sau đây thể hiện xu hướng tài sản không sinh lời:
Dự phòng cho các khoản vay tổn thất giảm 918.000 USD trong quý 2/2025, chủ yếu do các khoản xóa nợ ròng là 3,3 triệu USD, một phần được bù đắp bởi khoản dự phòng cho các khoản vay tổn thất là 2,4 triệu USD. Dự phòng tính theo tỷ lệ phần trăm của các khoản vay nắm giữ để đầu tư đứng ở mức 1,58% vào cuối quý, so với 1,65% vào cuối quý 1.
Sáng kiến chiến lược
RBB Bancorp tiếp tục tập trung vào quản lý vốn trong quý, duy trì tỷ lệ vốn mạnh mẽ trong khi mang lại giá trị cho cổ đông. Ngân hàng đã công bố cổ tức cổ phiếu phổ thông hàng quý là 0,16 USD mỗi cổ phiếu và mua lại 87.731 cổ phiếu với giá 1,5 triệu USD theo chương trình mua lại cổ phiếu.
Vị thế vốn của ngân hàng vẫn mạnh mẽ, với tỷ lệ vốn CET1 là 17,61% và tỷ lệ vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình trên tài sản hữu hình là 11,07%. Những chỉ số này vượt xa yêu cầu quy định và, theo bài thuyết trình, "cao hơn hầu hết các ngân hàng đồng cấp".
Biểu đồ sau minh họa vị thế vốn mạnh mẽ của RBB:
Về mặt tiền gửi, RBB báo cáo tăng tiền gửi có kỳ hạn là 59,5 triệu USD, bù đắp bởi sự giảm trong tiền gửi không kỳ hạn có lãi suất là 29,5 triệu USD. Lãi suất tại chỗ cho chi phí tiền gửi trung bình tổng thể là 2,95% vào cuối quý. Tiền gửi không được bảo hiểm đạt tổng cộng 1,5 tỷ USD, chiếm 47,8% tổng tiền gửi.
Cơ cấu và xu hướng tiền gửi của ngân hàng được thể hiện trong biểu đồ sau:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù bài thuyết trình quý 2 không bao gồm hướng dẫn cụ thể về tương lai, cuộc gọi thu nhập gần đây của RBB cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng khoản vay tiếp tục ở tốc độ vừa phải hơn và dự đoán sẽ giảm thêm chi phí tài trợ. Ngân hàng đang nhắm đến việc giải quyết các khoản vay không sinh lời vào nửa cuối năm 2025.
Sự cải thiện trong các chỉ số chất lượng tài sản cho thấy tiến bộ trong việc giải quyết các thách thức được ông David Morris, Giám đốc điều hành, đề cập trong quý trước, khi ông lưu ý rằng "NPLs sẽ tiếp tục không ổn định trong suốt năm 2025". Sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận so với quý trước cho thấy ngân hàng có thể đang chuyển hướng sau khi đối mặt với những khó khăn trong những giai đoạn gần đây.
Tuy nhiên, thách thức vẫn còn, đặc biệt là ở các thị trường chính của ngân hàng tại California và New York, nơi những bất ổn kinh tế vẫn tồn tại. Sự gia tăng nhẹ trong các khoản vay đáng chú ý đặc biệt và dưới tiêu chuẩn trong quý cho thấy những lo ngại về chất lượng tín dụng đang diễn ra sẽ cần được tiếp tục theo dõi.
Với giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng lên 25,11 USD từ 24,63 USD trong quý 1, và cổ phiếu giao dịch dưới mức này, định giá của RBB vẫn ở mức chiết khấu so với giá trị sổ sách mặc dù hiệu suất quý được cải thiện.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: