Orange Polska Q2 2025: Dịch vụ viễn thông lõi thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vững chắc

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Orange Polska (WSE:OPL) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, cho thấy sự tăng trưởng ổn định ở các chỉ số quan trọng bất chấp áp lực cạnh tranh trên thị trường. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 1,47% để đóng cửa ở mức 7,34 PLN, đóng góp vào mức lợi nhuận ấn tượng 25,06% từ đầu năm đến nay.

Nhà cung cấp viễn thông Ba Lan này báo cáo doanh thu quý 2 tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3.158 triệu PLN, trong khi EBITDAaL (EBITDA sau Thuê) tăng 4,3% lên 891 triệu PLN. Kết quả này phản ánh sự tập trung thành công của Orange Polska vào các dịch vụ viễn thông lõi trong bối cảnh điều kiện thị trường đầy thách thức trong mảng bán thiết bị và phân khúc B2B.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Orange Polska đã đạt được kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 2 năm 2025, với những cải thiện đáng chú ý trên tất cả các chỉ số quan trọng. Doanh thu tăng 1,1% so với cùng kỳ năm trước, đạt 3.158 triệu PLN, trong khi EBITDAaL tăng 4,3% lên 891 triệu PLN, chiếm 28,2% doanh thu (cải thiện 0,9 điểm phần trăm). Thu nhập ròng cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất ở mức 18,6%, đạt 274 triệu PLN.

Như được thể hiện trong tổng quan kết quả tài chính sau đây:

Các dịch vụ viễn thông lõi của công ty đã thể hiện hiệu suất đặc biệt mạnh mẽ, với doanh thu tăng trưởng 6,8% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi cả việc mở rộng cơ sở khách hàng và tăng ARPO (Doanh thu trung bình trên mỗi đề nghị). Công ty cũng được hưởng lợi từ chiến lược giá trị trong phân khúc trả trước.

Xu hướng doanh thu tích cực này được thể hiện rõ ràng trong tiến trình hàng quý:

Tuy nhiên, doanh số bán thiết bị giảm 8% so với cùng kỳ năm trước, phản ánh nhu cầu thị trường thấp hơn khi khách hàng kéo dài chu kỳ thay thế điện thoại. Doanh thu từ Dịch vụ CNTT và Tích hợp cũng giảm nhẹ (-1% so với cùng kỳ) do cơ sở so sánh cao đối với dịch vụ SMS hàng loạt cho khách hàng doanh nghiệp trong năm 2024.

Sáng kiến chiến lược

Bài thuyết trình của Orange Polska đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược nhằm củng cố vị thế thị trường và hỗ trợ tăng trưởng dài hạn. Một phát triển quan trọng là kế hoạch đầu tư mới cho FiberCo JV, xác nhận thêm 700.000 hộ gia đình sẽ được phủ sóng đến năm 2032. Việc mở rộng này diễn ra sau khi tái cấp vốn nợ thành công 3,7 tỷ PLN thông qua một khoản vay bảy năm.

Việc triển khai mạng FiberCo đại diện cho một thành phần quan trọng trong kế hoạch đầy tham vọng của Orange Polska nhằm mở rộng phạm vi phủ sóng cáp quang lên 12 triệu hộ gia đình vào năm 2028:

Một động thái chiến lược khác được nhấn mạnh trong bài thuyết trình là việc bán Orange Energia, điều này xác nhận sự tập trung của công ty vào hoạt động kinh doanh viễn thông lõi. Việc thoái vốn này đã đóng góp tích cực vào lợi nhuận ròng với khoản lãi ước tính 71 triệu PLN trong nửa đầu năm 2025.

Công ty tiếp tục đầu tư vào mạng di động, với việc triển khai 5G đang diễn ra ở cả lõi và đổi mới RAN (Mạng truy cập vô tuyến). Những khoản đầu tư này được phản ánh trong phân tích chi tiêu vốn, với các khoản đầu tư mạng di động chiếm 197 triệu PLN trong nửa đầu năm 2025.

Tăng trưởng cơ sở khách hàng

Orange Polska báo cáo tăng trưởng khách hàng trên tất cả các danh mục dịch vụ chính, thể hiện khả năng thu hút và giữ chân thuê bao trong môi trường thị trường cạnh tranh. Cơ sở khách hàng hội tụ tăng lên 1.822.000, bổ sung 21.000 khách hàng trong quý 2 và 84.000 so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc chỉ băng thông rộng cố định mở rộng lên 1.642.000 khách hàng, bao gồm 16.000 tăng trưởng phi hữu cơ, trong khi thuê bao chỉ điện thoại di động tăng lên 9.357.000.

Biểu đồ sau minh họa sự tăng trưởng nhất quán này trên tất cả các danh mục dịch vụ:

Các chỉ số ARPO cũng cho thấy xu hướng tích cực, với ARPO hội tụ tăng 4,5% so với cùng kỳ năm trước lên 128,9 PLN và ARPO chỉ băng thông rộng cố định tăng 5,0% lên 69,2 PLN. ARPO chỉ điện thoại di động vẫn ổn định ở mức 29,8 PLN, nhưng điều này che giấu sức mạnh cơ bản trong thương hiệu chính, tăng hơn 4% trong thị trường tiêu dùng, bù đắp bởi sự sụt giảm trong B2B và thị phần ngày càng tăng của các thương hiệu giá rẻ.

Phân tích tài chính chi tiết

Tăng trưởng EBITDAaL của công ty là 4,3% trong quý 2 năm 2025 được thúc đẩy bởi hiệu suất biên lợi nhuận mạnh mẽ trong các dịch vụ viễn thông lõi. Biên lợi nhuận trực tiếp tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi chi phí gián tiếp giảm 1%, được hưởng lợi từ biên lợi nhuận triển khai mạng bổ sung cho FiberCo (75 triệu PLN trong quý 2 năm 2025 so với 43 triệu PLN một năm trước), một phần bị bù đắp bởi chi phí lao động cao hơn do tăng lương.

Sự phát triển của EBITDAaL cho thấy sự tăng trưởng nhất quán trong năm quý liên tiếp:

Thu nhập ròng cho nửa đầu năm 2025 đạt 465 triệu PLN, tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng khiêm tốn này phản ánh tác động tích cực từ tăng trưởng EBITDAaL và lợi nhuận từ việc bán Orange Energia, bị bù đắp bởi chi phí khấu hao và hao mòn cao hơn, lợi nhuận thấp hơn từ việc thanh lý tài sản, và chi phí tài chính ròng tăng.

Biểu đồ thác nước dưới đây minh họa các yếu tố chính ảnh hưởng đến sự phát triển thu nhập ròng:

Chi tiêu vốn (eCapex) cho nửa đầu năm 2025 tăng 18,6% lên 799 triệu PLN, chủ yếu do đầu tư vào mạng cáp quang cho các dự án được EU tài trợ, triển khai mạng 5G và chuyển đổi hệ thống CNTT. Sự gia tăng này cũng phản ánh thời điểm khác nhau của doanh thu từ việc thanh lý bất động sản so với năm trước.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Orange Polska xác nhận hướng dẫn cả năm cho năm 2025, dự báo tăng trưởng một chữ số thấp cho cả doanh thu và EBITDAaL, đã điều chỉnh cho việc thoái vốn Orange Energia. Công ty dự kiến chi tiêu vốn sẽ vẫn ở mức từ 1,8-1,9 tỷ PLN trong năm.

Tóm tắt hướng dẫn được trình bày dưới đây:

Nhìn xa hơn năm 2025, công ty đang chuẩn bị các sáng kiến chuyển đổi cho năm 2026 và sau đó, đồng thời tập trung vào mùa thương mại cao điểm trong nửa cuối năm 2025 và sự phục hồi dần dần trong phân khúc B2B.

CEO Liudmila Climoc nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng, tuyên bố: "Thành công thương mại của chúng tôi được củng cố bởi đầu tư liên tục vào cơ sở hạ tầng di động và cố định." Nhận định này nhấn mạnh cam kết của công ty đối với tăng trưởng dài hạn thông qua phát triển cơ sở hạ tầng.

Vị thế cạnh tranh trong ngành

Orange Polska duy trì vị thế mạnh mẽ trên thị trường viễn thông Ba Lan bất chấp sự cạnh tranh gay gắt, đặc biệt là trong phân khúc băng thông rộng cố định. Sự tăng trưởng khách hàng nhất quán của công ty trên tất cả các danh mục dịch vụ thể hiện khả năng phục hồi cạnh tranh và hiệu quả của đề xuất giá trị.

Việc mở rộng mạng lưới của FiberCo JV nâng cao vị thế cạnh tranh của Orange Polska trong thị trường băng thông rộng cố định, với 22 khách hàng bán buôn đã sử dụng cơ sở hạ tầng. Tỷ lệ sử dụng cho các đường dây khách hàng FiberCo đạt 31%, cho thấy nhu cầu vững chắc đối với các dịch vụ kết nối tốc độ cao.

Mặc dù công ty đối mặt với những thách thức trong phân khúc B2B và doanh số bán thiết bị, việc tập trung vào các dịch vụ viễn thông lõi và phát triển cơ sở hạ tầng đặt công ty ở vị thế tốt cho tăng trưởng bền vững trong một môi trường cạnh tranh. Hướng dẫn đã được xác nhận cho năm 2025 phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo trong việc điều hướng thành công những động lực thị trường này.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: