OCI H1 2025: Tiếp tục chuyển đổi chiến lược trong bối cảnh kết quả tài chính trái chiều

Ngày đăng 02:20 04/10/2025
OCI H1 2025: Tiếp tục chuyển đổi chiến lược trong bối cảnh kết quả tài chính trái chiều

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

OCI NV (AMS:OCI) đã trình bày kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 25 tháng 9, nhấn mạnh việc công ty tiếp tục chuyển đổi chiến lược sau một loạt các thương vụ thoái vốn lớn. Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức €3,88 vào ngày 3 tháng 10 năm 2025, thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất trong 52 tuần là €27,33, phản ánh sự không chắc chắn của nhà đầu tư về hướng đi tương lai của công ty sau khi tái cơ cấu danh mục đầu tư đáng kể.

Công ty đã hoàn thành một số giao dịch lớn trong năm qua, chuyển đổi từ nhà sản xuất nitơ và methanol toàn cầu thành một đơn vị tập trung hơn với chủ yếu là tài sản nitơ ở châu Âu, đồng thời duy trì vị thế tiền mặt mạnh.

Sáng kiến chiến lược

OCI đã thực hiện thành công một loạt các thương vụ thoái vốn chiến lược đã thay đổi cơ bản cấu trúc và trọng tâm của công ty. Những giao dịch này đã tạo ra nguồn thu đáng kể được sử dụng để giảm nợ và trả lại cổ đông.

Như được thể hiện trong tóm tắt giao dịch sau đây:

Giao dịch gần đây nhất, việc bán OCI Methanol cho Methanex Corporation với giá 2,05 tỷ USD, đã hoàn tất trong Q2 2025, khiến OCI trở thành cổ đông sở hữu 12,9% cổ phần của Methanex. Điều này diễn ra sau các thương vụ thoái vốn trước đó của Fertiglobe cho ADNOC (3,62 tỷ USD), Iowa Fertilizer Company cho KAES (3,60 tỷ USD), và OCI Clean Ammonia cho Woodside Energy (2,35 tỷ USD).

Sau những giao dịch này, OCI đã mua lại toàn bộ Trái phiếu 2033 đang lưu hành, trả cho các chủ trái phiếu 680,2 triệu USD và đạt được mức nợ gộp bằng không. Công ty hiện đang tiến hành đánh giá chiến lược đối với các tài sản châu Âu còn lại, dự kiến sẽ có cập nhật vào cuối năm.

Dự án Beaumont New Ammonia đại diện cho một trong những sáng kiến lớn còn lại của công ty, dự kiến bàn giao cho Woodside vào Q1 2026:

Dự án đã hoàn thành 97% với 1,39 tỷ USD đã chi tiêu trong tổng ngân sách khoảng 1,65 tỷ USD. Công tác kỹ thuật và mua sắm đã hoàn thành 100%, và dự án hiện đang trong giai đoạn tiền vận hành và vận hành thử.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Kết quả tài chính nửa đầu năm 2025 của OCI cho thấy hiệu suất trái chiều, với doanh thu từ hoạt động kinh doanh liên tục tăng lên 567 triệu USD từ 509 triệu USD trong nửa đầu năm 2024, tăng 11,4% so với cùng kỳ năm trước.

Tóm tắt tài chính sau đây nêu bật các chỉ số chính:

Mặc dù doanh thu tăng, EBITDA điều chỉnh cho mảng Nitơ châu Âu giảm xuống còn 21 triệu USD từ 48 triệu USD trong nửa đầu năm 2024, trong khi phân khúc "Khác" cải thiện lên -20 triệu USD từ -41 triệu USD. Sự sụt giảm EBITDA của Nitơ châu Âu xảy ra bất chấp giá sản phẩm cao hơn, cho thấy áp lực biên lợi nhuận từ chi phí đầu vào tăng, đặc biệt là khí đốt tự nhiên, với giá Dutch TTF tăng 38% so với cùng kỳ năm trước lên 13,0 USD/mmBtu.

Khối lượng bán hàng cho các sản phẩm tự sản xuất bao gồm 0,13 triệu tấn Amoniac & Sản phẩm phân bón và 0,96 triệu tấn Sản phẩm Nitơ Cao cấp Khác, so với 0,07 triệu tấn và 0,98 triệu tấn trong nửa đầu năm 2024.

Kết quả tài chính toàn diện của công ty cho thấy những thay đổi đáng kể do các thương vụ thoái vốn:

Tổng khối lượng sản phẩm giảm mạnh xuống còn 1.888,9 nghìn tấn trong nửa đầu năm 2025 từ 5.829,4 nghìn tấn trong nửa đầu năm 2024, phản ánh tác động của các thương vụ thoái vốn đối với quy mô hoạt động của công ty.

Phân tích tài chính chi tiết

Dòng tiền và vị thế tiền mặt ròng của OCI phản ánh cả nguồn thu từ các thương vụ thoái vốn và phân phối tiền mặt đáng kể cho cổ đông:

Bắt đầu với vị thế tiền mặt ròng là 1.371 triệu USD vào cuối năm 2024, công ty đã nhận được 1.295 triệu USD từ việc thoái vốn MetCo, nhưng đã phân phối 1.000 triệu USD cho cổ đông vào tháng 5 năm 2025. Các dòng tiền ra bổ sung bao gồm 336 triệu USD cho dự án Beaumont New Ammonia, 73 triệu USD chi phí điều chỉnh nợ, 141 triệu USD đóng góp tiền mặt cho OCI Methanol, và 87 triệu USD trong các dòng tiền khác. Điều này dẫn đến vị thế tiền mặt ròng là 1.030 triệu USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025.

Công ty đã duy trì sự tập trung mạnh mẽ vào lợi nhuận của cổ đông, với các khoản phân phối đáng kể được thực hiện trong vài năm qua:

Kể từ năm 2013, OCI đã trả lại 7,0 tỷ USD cho cổ đông, với khoảng 5 tỷ USD được tài trợ bằng nguồn thu từ đánh giá chiến lược. Các khoản phân phối gần đây bao gồm 4,74 USD/cổ phiếu vào tháng 5 năm 2025 và 3,31 USD/cổ phiếu vào tháng 9 năm 2025.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Phát triển quan trọng nhất cho tương lai của OCI là việc dự kiến kết hợp chiến lược với Orascom Construction:

Giao dịch tiềm năng này sẽ tạo ra một Nền tảng Cơ sở hạ tầng và Đầu tư Toàn cầu, kết hợp khả năng EPC (Kỹ thuật, Mua sắm và Xây dựng) của OC với chuyên môn đầu tư và khả năng tiếp cận vốn của OCI. Cấu trúc đang được khám phá sẽ có Orascom Construction là đơn vị mua lại, với các cổ đông OCI nhận được cổ phiếu Orascom Construction mới theo tỷ lệ sẽ được xác định. Sau đó, OCI sẽ bị thanh lý và hủy niêm yết khỏi Euronext Amsterdam.

Công ty cũng duy trì sự tập trung mạnh mẽ vào an toàn hoạt động, với hiệu suất tốt hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành:

OCI báo cáo Tỷ lệ Thương tích Có thể Ghi nhận Tổng cộng (TRIR) là 0,31 sự cố trên 200.000 giờ làm việc vào cuối tháng 6 năm 2025, so với mức trung bình của ngành là 1,24, thể hiện cam kết của công ty đối với an toàn nơi làm việc ngay cả trong quá trình chuyển đổi tổ chức đáng kể.

Khi OCI tiếp tục phát triển chiến lược, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ kết quả của việc đánh giá tài sản châu Âu và khả năng kết hợp với Orascom Construction, những yếu tố cùng nhau sẽ xác định hướng đi tương lai của công ty sau loạt thương vụ thoái vốn lớn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ:

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.