01/12: Đọc gì trước giờ giao dịch chứng khoán?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn Newmont (NYSE:NEM) đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy hiệu suất tài chính và hoạt động mạnh mẽ bất chấp những thách thức về an toàn tại dự án Red Chris ở British Columbia. Gã khổng lồ khai thác vàng này vẫn duy trì hướng dẫn cả năm trong khi tạo ra dòng tiền tự do đáng kể và tiếp tục chương trình hoàn trả cổ đông.
Bài thuyết trình diễn ra trong bối cảnh giá vàng vẫn ở mức cao, với công ty báo cáo giá vàng thực tế trung bình là 3.320 đô la Mỹ mỗi ounce trong quý, cao hơn đáng kể so với giả định 2.500 đô la Mỹ mỗi ounce được sử dụng cho hướng dẫn năm 2025. Môi trường giá thuận lợi này đã giúp Newmont đạt được kết quả tài chính ấn tượng trong khi giải quyết các thách thức hoạt động.
Thách thức an toàn tại Red Chris
Vào ngày 22 tháng 7 năm 2025, chỉ vài ngày trước bài thuyết trình về thu nhập, Newmont đã báo cáo hai sự cố sạt lở đất đá tại khu vực làm việc ngầm của dự án Red Chris chưa sản xuất ở British Columbia, Canada. Công ty đã ngay lập tức kích hoạt các quy trình ứng phó khẩn cấp và tạm dừng hoạt động tại địa điểm.
Theo bài thuyết trình, Newmont đã tập hợp các đội chuyên gia từ các mỏ lân cận để đưa các thành viên trong đội an toàn lên mặt đất và đang tập trung nỗ lực vào việc cứu hộ an toàn tất cả nhân viên. Sự cố này đại diện cho một thách thức an toàn đáng kể đối với công ty, mặc dù nó không ảnh hưởng đến hướng dẫn sản xuất tổng thể của công ty trong năm.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Bất chấp những thách thức tại Red Chris, Newmont đã đạt được kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý hai năm 2025. Công ty báo cáo sản lượng vàng quy đổi là 1,5 triệu ounce và 36.000 tấn đồng. Sản lượng này chủ yếu đến từ các hoạt động lõi do công ty quản lý (1,12 triệu ounce) và các hoạt động lõi không do công ty quản lý (340.000 ounce).
Hiệu quả hoạt động của công ty được phản ánh qua các chỉ số chi phí, với Chi phí áp dụng cho vàng (CAS) là 1.204 đô la Mỹ mỗi ounce trên cơ sở đồng sản phẩm và 903 đô la Mỹ mỗi ounce trên cơ sở phụ phẩm cho toàn bộ danh mục lõi. Chi phí duy trì tất cả (AISC) được báo cáo ở mức 1.582 đô la Mỹ mỗi ounce (đồng sản phẩm) và 1.360 đô la Mỹ mỗi ounce (phụ phẩm).
Newmont nhấn mạnh rằng những kết quả này giúp công ty đi đúng hướng để đạt được hướng dẫn cả năm 2025, được thiết lập vào tháng Hai. Hướng dẫn bao gồm sản lượng vàng 5,6 triệu ounce (±5%), được thúc đẩy bởi hàm lượng vàng cao hơn tại Cadia và Peñasquito trong nửa đầu năm 2025.
Kết quả tài chính
Quý hai năm 2025 đã chứng kiến Newmont tạo ra kết quả tài chính xuất sắc, nổi bật với 1,7 tỷ đô la Mỹ dòng tiền tự do. Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh là 3,0 tỷ đô la Mỹ, thu nhập ròng GAAP là 1,85 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu, và thu nhập ròng điều chỉnh là 1,43 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu.
Tiền từ hoạt động đạt 2,4 tỷ đô la Mỹ, góp phần vào vị thế tiền mặt mạnh mẽ của công ty với 6,2 tỷ đô la Mỹ tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào cuối quý. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ này đặt Newmont ở vị thế tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ trong khi duy trì các ưu tiên phân bổ vốn.
Sức mạnh tài chính của công ty được nhấn mạnh thêm bởi bảng phân tích chi tiết về chi phí duy trì tất cả, cung cấp tính minh bạch về hiệu quả hoạt động trong toàn bộ danh mục khai thác.
Chiến lược phân bổ vốn
Chiến lược phân bổ vốn của Newmont cho nửa đầu năm 2025 thể hiện cam kết cân bằng giữa hoàn trả cổ đông, giảm nợ và đầu tư chiến lược. Công ty duy trì 6,2 tỷ đô la Mỹ tiền mặt, cao hơn nhiều so với mục tiêu 3,0 tỷ đô la Mỹ, cung cấp sự linh hoạt tài chính đáng kể.
Về mặt nợ, Newmont đã giảm tổng nợ xuống còn 7,4 tỷ đô la Mỹ, đã thanh toán 1,4 tỷ đô la Mỹ nợ trong năm 2025, với các cơ hội giảm thêm đang được đánh giá. Công ty đã phân bổ 837 triệu đô la Mỹ cho vốn duy trì và 660 triệu đô la Mỹ cho vốn phát triển trong nửa đầu năm.
Đáng chú ý, Newmont đã hoàn trả vốn đáng kể cho cổ đông, với 561 triệu đô la Mỹ được trả dưới dạng cổ tức thường (0,25 đô la Mỹ mỗi cổ phiếu hàng quý) và 1,5 tỷ đô la Mỹ trong việc mua lại cổ phiếu. Công ty đã thực hiện 2,8 tỷ đô la Mỹ trong tổng số 6,0 tỷ đô la Mỹ chương trình mua lại được ủy quyền cho đến nay, bao gồm 145 triệu đô la Mỹ cổ phiếu được mua lại vào tháng 7 năm 2025.
Hoàn thành chương trình thoái vốn
Một cột mốc quan trọng được nhấn mạnh trong bài thuyết trình là việc hoàn thành chương trình thoái vốn không cốt lõi của Newmont, đã tạo ra tổng cộng lên đến 3,8 tỷ đô la Mỹ tổng thu nhập, bao gồm hơn 3,0 tỷ đô la Mỹ tiền mặt. Chương trình bao gồm việc bán một số tài sản:
- Telfer: 219 triệu đô la Mỹ tiền mặt khi đóng, cộng với cổ phiếu Greatland trị giá 168 triệu đô la Mỹ khi công bố
- Musselwhite: 799 triệu đô la Mỹ, cộng với tối đa 40 triệu đô la Mỹ tiền mặt dự phòng hoãn lại
- Éléonore: 784 triệu đô la Mỹ
- Cripple Creek & Victor: 109 triệu đô la Mỹ, cộng với 87,5 triệu đô la Mỹ tiền mặt dự phòng hoãn lại
- Akyem: 887 triệu đô la Mỹ, cộng với 100 triệu đô la Mỹ tiền mặt dự phòng hoãn lại
- Porcupine: 201 triệu đô la Mỹ, cộng với cổ phiếu Discovery và khoản tiền hoãn lại
Chương trình thoái vốn chiến lược này đã cho phép Newmont tinh giản danh mục đầu tư và tập trung vào các tài sản lõi, hiệu suất cao.
Phân tích cơ cấu chi phí
Bài thuyết trình cung cấp cái nhìn sâu sắc về cơ cấu chi phí hoạt động trực tiếp của Newmont, vẫn phần lớn không thay đổi so với năm 2024. Chi phí lao động chiếm 50% chi phí hoạt động trực tiếp, với vật liệu và hàng tiêu dùng ở mức 30% và chi phí nhiên liệu và năng lượng ở mức 15%.
Sự phân tích này nhấn mạnh mức độ ảnh hưởng của công ty đối với lạm phát trong những lĩnh vực chính này, mặc dù Newmont lưu ý về sự tập trung vào kỷ luật chi phí và cải tiến năng suất để giảm thiểu những áp lực này.
Hướng dẫn tương lai
Newmont đã tái khẳng định hướng dẫn năm 2025, bao gồm:
- Sản lượng vàng: 5,6 triệu ounce (±5%)
- CAS vàng: 1.180 đô la Mỹ mỗi ounce
- AISC vàng: 1.620 đô la Mỹ mỗi ounce
- Vốn duy trì: 1,8 tỷ đô la Mỹ
- Vốn phát triển: 1,3 tỷ đô la Mỹ
Công ty lưu ý rằng họ dự kiến sẽ tăng cường chi tiêu trong nửa cuối năm 2025, được thúc đẩy bởi thời điểm chi tiêu tại Tanami, Cadia, Lihir và Red Chris. Chi tiêu vốn phát triển cũng dự kiến sẽ tăng trong nửa cuối năm, liên quan đến các dự án hiện đang thực hiện và các nghiên cứu để thúc đẩy khả năng mở rộng ngầm tại Red Chris.
Tóm lại, bài thuyết trình Q2 2025 của Newmont mô tả một công ty có hiệu suất hoạt động và tài chính mạnh mẽ, mặc dù đối mặt với những thách thức về an toàn tại một trong những dự án phát triển của mình. Việc hoàn thành chương trình thoái vốn, tạo ra dòng tiền tự do mạnh mẽ, và tiếp tục hoàn trả cổ đông nhấn mạnh sự tập trung của Newmont vào việc tạo ra giá trị trong khi duy trì kỷ luật hoạt động. Công ty dường như đang ở vị thế tốt để đáp ứng hướng dẫn cả năm và tiếp tục các sáng kiến chiến lược trong phần còn lại của năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: