Giá vàng tuần này được dự báo tiếp tục đi ngang
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty Mycronic publ AB (STO:MYCR) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 năm 2025 với nhiều điểm trái chiều vào ngày 23 tháng 10, nổi bật với sự tăng trưởng mạnh về đơn đặt hàng bất chấp doanh số và lợi nhuận sụt giảm. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực, tăng 3,87% lên mức 205,50 SEK, khi các nhà đầu tư tập trung vào lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai thay vì những thách thức trước mắt.
Nhà sản xuất thiết bị điện tử Thụy Điển này hoạt động trong thị trường điện tử toàn cầu đang phát triển, dự kiến sẽ tăng trưởng 7,9% trong năm 2025 để đạt 2.756 tỷ USD. Hiệu suất của Mycronic có sự khác biệt đáng kể giữa bốn bộ phận, trong đó Pattern Generators và Global Technologies là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể về đơn đặt hàng.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Mycronic báo cáo mức tăng 67% so với cùng kỳ năm trước về đơn đặt hàng, đạt 2.431 triệu SEK trong quý 3 năm 2025, trong khi doanh thu thuần giảm 4% xuống còn 1.709 triệu SEK. EBIT của công ty giảm xuống còn 255 triệu SEK từ mức 547 triệu SEK trong cùng kỳ năm ngoái, dẫn đến biên lợi nhuận EBIT là 15% so với 31% trong quý 3 năm 2024.
Như được thể hiện trong tổng quan hiệu suất quý sau đây:
Lượng đơn hàng tồn đọng của công ty đã tăng lên 4.763 triệu SEK, tăng từ mức 4.379 triệu SEK so với một năm trước đó, cung cấp khả năng nhìn thấy doanh thu vững chắc cho các quý tới. Doanh thu từ dịch vụ hậu mãi đạt 469 triệu SEK, chiếm khoảng 25% tổng doanh thu thuần.
Xu hướng doanh thu thuần và biên lợi nhuận EBIT theo quý minh họa quỹ đạo hiệu suất gần đây của công ty:
Phân tích tài chính chi tiết
Sự sụt giảm EBIT của Mycronic từ 547 triệu SEK trong quý 3 năm 2024 xuống còn 255 triệu SEK trong quý 3 năm 2025 là do nhiều yếu tố, như được minh họa trong cầu nối EBIT này:
Những yếu tố chính góp phần vào việc giảm EBIT là tác động tiêu cực từ biên lợi nhuận gộp 115 triệu SEK và chi phí hoạt động tăng lên trong các lĩnh vực R&D (58 triệu SEK), tiếp thị và bán hàng (43 triệu SEK), và các chức năng quản lý chung (35 triệu SEK).
Hiệu suất của các bộ phận có sự khác biệt đáng kể, với Pattern Generators chịu tác động tiêu cực lớn nhất đến EBIT của tập đoàn:
Dòng tiền bị ảnh hưởng bởi các hoạt động mua lại, cổ tức và thay đổi vốn lưu động. Mặc dù dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trước thay đổi vốn lưu động vẫn ổn định ở mức 1.565 triệu SEK từ đầu năm đến nay, vị thế tiền mặt của công ty đã giảm xuống còn 2.002 triệu SEK từ mức 2.532 triệu SEK một năm trước đó, chủ yếu do các hoạt động mua lại với tổng giá trị 935 triệu SEK và chi trả cổ tức 734 triệu SEK.
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Hiệu suất của Mycronic phản ánh cả các yếu tố đặc thù của công ty và xu hướng rộng lớn hơn của ngành. Bộ phận Pattern Generators, chiếm 28% doanh số của tập đoàn, đã chứng kiến đơn đặt hàng tăng vọt 188% lên 789 triệu SEK nhưng doanh thu thuần giảm 40% xuống còn 485 triệu SEK. Bộ phận này đã bảo đảm đơn đặt hàng cho một hệ thống Prexision 8 Evo, hai hệ thống Prexision Lite 8 Evo và hai hệ thống SLX trong quý.
Bộ phận High Volume, chiếm 29% doanh số của tập đoàn, đã đạt được sự tăng trưởng tốt với doanh thu thuần tăng 49% lên 499 triệu SEK và EBIT tăng lên 79 triệu SEK. Bộ phận này ghi nhận một số suy yếu trong ngành điện tử tiêu dùng Trung Quốc khi khách hàng tập trung đầu tư vào nửa đầu năm, trong khi các thị trường ngoài Trung Quốc như Hàn Quốc và Đông Nam Á cho thấy sự phát triển tích cực.
Global Technologies đã có hiệu suất tổng thể mạnh nhất với đơn đặt hàng tăng 94% lên 797 triệu SEK và doanh thu thuần tăng 47% lên 416 triệu SEK. Biên lợi nhuận gộp của bộ phận đã cải thiện đáng kể lên 52% từ mức 35% một năm trước đó.
PCB Assembly Solutions đối mặt với những thách thức khi doanh thu thuần giảm 11% xuống còn 314 triệu SEK, mặc dù đơn đặt hàng tăng 5% lên 405 triệu SEK. Bộ phận này đã thành công trong việc di dời sản xuất từ Täby đến cơ sở mới ở Kista, Stockholm trong quý.
Sáng kiến chiến lược
Mycronic tiếp tục mở rộng chiến lược với bộ phận Pattern Generators ký kết thỏa thuận mua lại công ty Cowin DST của Hàn Quốc, đang chờ phê duyệt từ cơ quan quản lý. Điều này tiếp nối các thương vụ mua lại gần đây của Hprobe, RoBAT và Surfx, đã đóng góp 112 triệu SEK vào doanh thu thuần của Global Technologies trong quý.
Công ty cũng báo cáo tiến triển về các sáng kiến bền vững, với 95% nhà cung cấp có rủi ro cao và 60% tất cả nhà cung cấp vật liệu trực tiếp đã ký Bộ quy tắc ứng xử của Mycronic, cải thiện từ mức 90% và 49% tương ứng trong năm 2024.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mycronic đã xác nhận triển vọng năm 2025, dự kiến doanh thu thuần đạt 7,5 tỷ SEK. Hiệu suất 12 tháng liên tục của công ty cho thấy doanh thu thuần đạt 7.976 triệu SEK với biên lợi nhuận EBIT là 27%, tạo nền tảng để đạt được mục tiêu cả năm:
Dự báo thị trường hỗ trợ triển vọng tăng trưởng của Mycronic, với ngành công nghiệp bán dẫn dự kiến sẽ tăng trưởng 13,1% trong năm 2025 để đạt 710 tỷ USD, trong khi thị trường màn hình dự kiến sẽ tăng trưởng 3,2% lên 139 tỷ USD. Thị trường photomask, quan trọng đối với bộ phận Pattern Generators của Mycronic, dự kiến sẽ tăng trưởng 4,9% trong năm 2025.
Phân khúc màn hình OLED, nơi Mycronic giữ vị thế mạnh với các thiết bị viết mặt nạ của mình, tiếp tục cho thấy sự tăng trưởng đầy hứa hẹn. Sự chuyển đổi sang màn hình OLED dự kiến sẽ thúc đẩy nhu cầu photomask với tốc độ gấp đôi so với tốc độ tăng trưởng chung của thị trường photomask.
Bất chấp những thách thức trước mắt ở một số bộ phận và thị trường, đơn đặt hàng mạnh mẽ và lượng đơn hàng tồn đọng ngày càng tăng của Mycronic đã định vị công ty để tận dụng các xu hướng ngành thuận lợi dài hạn trong sản xuất điện tử, sản xuất bán dẫn và màn hình tiên tiến.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: