Microchip Q1 FY2026: Tăng trưởng theo quý và mở rộng biên lợi nhuận

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Microchip Technology Inc (NASDAQ:MCHP) đã công bố kết quả quý một tài khóa 2026 vào ngày 6 tháng 11 năm 2025, nhấn mạnh sự tăng trưởng theo quý và mở rộng biên lợi nhuận mặc dù doanh thu giảm so với cùng kỳ năm trước. Nhà sản xuất bán dẫn này, nổi tiếng với các giải pháp điều khiển nhúng, đã nhấn mạnh vị thế chiến lược của mình trên nhiều thị trường đa dạng và tập trung nhất quán vào việc tạo giá trị cho cổ đông.

Công ty đã duy trì quỹ đạo tăng trưởng dài hạn với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu thuần đạt 13,0% từ năm tài khóa 1993 đến năm tài khóa 2025, định vị mình là nhà cung cấp hàng đầu về các giải pháp nhúng thông minh, kết nối và bảo mật.

Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây về tăng trưởng doanh thu thuần lịch sử, Microchip đã chứng minh sự mở rộng nhất quán trong nhiều thập kỷ, với sự tăng trưởng đặc biệt nhanh chóng bắt đầu từ khoảng năm tài khóa 2015:

Điểm nhấn kết quả hoạt động quý

Trong quý một năm tài khóa 2026, Microchip báo cáo doanh thu theo GAAP đạt 1.075,5 triệu USD, tăng 10,8% so với quý trước nhưng giảm 13,4% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đã đạt được sự mở rộng biên lợi nhuận đáng kể với biên lợi nhuận gộp đạt 54,3%, cải thiện khoảng 240 điểm cơ bản so với quý trước.

Biên lợi nhuận hoạt động thể hiện sự cải thiện còn ấn tượng hơn, tăng lên 20,7%, tăng khoảng 670 điểm cơ bản so với quý trước. Sự mở rộng biên lợi nhuận này đã giúp thúc đẩy thu nhập trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt 0,27 USD, tăng đáng kể 145,5% so với quý trước.

Slide sau đây chi tiết kết quả tài chính Q1 FY2026 của Microchip:

Cơ cấu doanh thu của Microchip trong Q1 FY2026 cho thấy danh mục đa dạng trên các dòng sản phẩm, khu vực địa lý và kênh bán hàng. MCU tín hiệu hỗn hợp chiếm gần một nửa doanh thu của công ty với 49,5%, tiếp theo là sản phẩm Analog với 29,4%, và các sản phẩm khác với 21,1%. Về mặt địa lý, châu Á tiếp tục là thị trường lớn nhất với 50,4%, với châu Mỹ và châu Âu đóng góp lần lượt 28,6% và 21,0%.

Phân phối doanh thu của công ty được minh họa trong các biểu đồ tròn sau:

Sáng kiến chiến lược và tập trung thị trường

Một sự thay đổi chiến lược đáng chú ý trong hoạt động kinh doanh của Microchip là tầm quan trọng ngày càng tăng của lĩnh vực ô tô. Từ năm tài khóa 2024 đến năm tài khóa 2025, đóng góp của ngành ô tô vào doanh thu đã tăng từ 11% lên 18%, đại diện cho một trong những thay đổi đáng kể nhất trong cơ cấu thị trường cuối của công ty. Trong khi đó, lĩnh vực công nghiệp vẫn là đóng góp lớn nhất với 30%, mặc dù giảm nhẹ so với 32% trong năm tài khóa trước.

So sánh sau đây minh họa sự thay đổi chiến lược này trong các thị trường cuối:

Microchip tiếp tục tập trung vào các xu hướng lớn bao gồm IoT, Điện toán biên, Trung tâm dữ liệu, AI/ML, E-Mobility và Kết nối/Mạng. Trọng tâm chiến lược của công ty trải rộng trên nhiều thị trường cuối bao gồm Truyền thông, Trung tâm dữ liệu & Điện toán, Thiết bị tiêu dùng, Công nghiệp, Hàng không & Quốc phòng, và Ô tô.

Trọng tâm chiến lược của công ty trên các xu hướng lớn và thị trường cuối được minh họa ở đây:

Microchip đã nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ của mình trong thị trường Hàng không và Quốc phòng (A&D), nơi công ty cung cấp hơn 71.000 sản phẩm độ tin cậy cao và phục vụ hơn 1.000 khách hàng A&D trên toàn cầu. Công ty nhấn mạnh di sản đổi mới không gian hơn 60 năm của mình, bao gồm việc có hơn 100 linh kiện trên tàu thăm dò Perseverance và trực thăng Ingenuity của NASA.

Slide sau đây thể hiện vị thế dẫn đầu của Microchip trong lĩnh vực A&D:

Phân bổ vốn và lợi nhuận cổ đông

Microchip nhấn mạnh cách tiếp cận có kỷ luật trong phân bổ vốn, đã tạo ra khoảng 13,3 tỷ USD dòng tiền tự do điều chỉnh từ năm tài khóa 2019 đến Q1 năm tài khóa 2026. Công ty đã phân bổ dòng tiền này cho việc giảm nợ (7,3 tỷ USD), chi trả cổ tức (4,4 tỷ USD), và mua lại cổ phiếu (2,4 tỷ USD).

Công ty đã giảm nợ trong 23 trong số 28 quý gần đây và duy trì tỷ lệ đòn bẩy hiện tại là 4,22x. Microchip đã chi trả cổ tức trong 91 quý liên tiếp, với tổng lợi nhuận tiền mặt trả cho cổ đông trong năm tài khóa 2025 đạt 1,07 tỷ USD.

Chiến lược hoàn vốn cân bằng này được minh họa trong slide sau:

Tuyên bố hướng tới tương lai

Cho quý hai năm tài khóa 2026, Microchip đã đưa ra dự báo doanh thu theo GAAP đạt 1.130,0 triệu USD, biên lợi nhuận gộp 56,0%, biên lợi nhuận hoạt động 23,4%, và thu nhập trên mỗi cổ phiếu 0,33 USD. Những dự báo này thể hiện sự cải thiện liên tục theo quý cả về doanh thu và lợi nhuận.

Mô hình dài hạn của công ty nhắm đến tăng trưởng dẫn đầu ngành, với biên lợi nhuận gộp 65,0%, chi phí hoạt động 25,0%, và biên lợi nhuận hoạt động 40,0%.

Hướng dẫn và mục tiêu dài hạn được chi tiết trong bảng sau:

Kết quả thực tế Q2 so với dự báo

Kết quả thực tế Q2 năm tài khóa 2026 của Microchip, được công bố sau bài thuyết trình này, cho thấy công ty đã vượt dự báo của mình. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu không theo GAAP đạt 0,35 USD, vượt mức dự báo 0,33 USD khoảng 6,1%. Doanh thu đạt 1,14 tỷ USD, cao hơn một chút so với mức dự báo 1,13 tỷ USD, tăng 6% so với quý trước.

Công ty đạt biên lợi nhuận gộp 56,7%, vượt mức dự báo 56,0%. Cải thiện hoạt động bao gồm việc giảm đáng kể hàng tồn kho, giảm 73,8 triệu USD, với số ngày tồn kho giảm từ 266 xuống 199.

Mặc dù có những kết quả tích cực này, cổ phiếu của Microchip đã giảm 2,34% xuống 60,26 USD trong giao dịch sau giờ sau khi công bố thu nhập, phản ánh biến động thị trường rộng hơn thay vì những lo ngại cụ thể về công ty. Cổ phiếu vẫn dưới mức cao nhất 52 tuần là 77,20 USD, mặc dù cao hơn nhiều so với mức thấp nhất 52 tuần là 34,13 USD.

Nhìn về phía trước, Microchip đã đưa ra triển vọng thận trọng cho Q3 năm tài khóa 2026, với hướng dẫn doanh thu thuần 1,129 tỷ USD (cộng hoặc trừ 20 triệu USD), cho thấy khả năng giảm nhẹ theo quý. Tuy nhiên, công ty dự đoán hiệu suất mạnh hơn trong các quý tiếp theo, được thúc đẩy bởi việc giảm xóa sổ hàng tồn kho và cải thiện sử dụng nhà máy khi tiếp tục tiến tới các mục tiêu biên lợi nhuận dài hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: