Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Mercury Systems Inc (NASDAQ:MRCY) đã công bố kết quả tài chính quý 1 năm tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 11 năm 2025, thể hiện những cải thiện liên tục về hoạt động và tăng trưởng tài chính. Công ty công nghệ quốc phòng, chuyên về các giải pháp xử lý quan trọng cho nhiệm vụ, đã báo cáo những cải thiện đáng kể so với cùng kỳ năm trước về doanh thu, lợi nhuận và các chỉ số dòng tiền.
Cổ phiếu của Mercury đóng cửa ở mức 77,78 USD vào ngày công bố, giảm 2,66% trong phiên giao dịch thông thường, nhưng tăng 0,28% trong phiên giao dịch sau giờ sau khi công bố kết quả. Cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 85,33 USD, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào nỗ lực phục hồi của công ty.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Mercury báo cáo doanh thu quý 1 năm tài chính 2026 đạt 225,2 triệu USD, tăng 10,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Kết quả này được hỗ trợ bởi tỷ lệ đơn hàng trên doanh thu đạt 1,11, với giá trị đơn hàng hàng quý đạt 250,2 triệu USD.
Công ty đã thể hiện sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận, với EBITDA điều chỉnh đạt 35,6 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh đạt 15,8% - tăng đáng kể 530 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng vọt 550% lên 0,26 USD, so với chỉ 0,04 USD trong quý 1 năm tài chính 2025.
Như được thể hiện trong bảng so sánh hiệu suất tài chính sau đây:
Giá trị đơn hàng tồn đọng của công ty đạt mức kỷ lục 1,4 tỷ USD, tăng 6% so với năm trước, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ trong tương lai đối với các sản phẩm và dịch vụ của Mercury. Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 27,9%, tăng 260 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, phản ánh sự tập trung của công ty vào hiệu quả hoạt động và quản lý chi phí.
Sáng kiến chiến lược
Bài thuyết trình của Mercury nhấn mạnh tiến độ trên bốn ưu tiên chiến lược: xuất sắc về hiệu suất, tăng trưởng hữu cơ, mở rộng biên lợi nhuận và cải thiện dòng tiền tự do.
Về mặt xuất sắc về hiệu suất, công ty báo cáo rằng tác động thay đổi EAC (Ước tính khi hoàn thành) bất lợi ròng phù hợp với các quý gần đây nhưng giảm 51% so với cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo lưu ý họ đã đẩy nhanh việc giao hàng cho khách hàng, tạo ra khoảng 20 triệu USD doanh thu và 10 triệu USD EBITDA điều chỉnh đã được lên kế hoạch cho quý 2.
Về tăng trưởng hữu cơ, Mercury đã đảm bảo một số hợp đồng quan trọng trong quý, bao gồm 26 triệu USD từ việc giành lại khách hàng từ đối thủ cạnh tranh và nhiều hợp đồng sản xuất tiếp theo. Ban lãnh đạo bày tỏ sự lạc quan về khả năng nhu cầu cao hơn trên nhiều chương trình dựa trên các cuộc trò chuyện ban đầu với khách hàng.
Nỗ lực mở rộng biên lợi nhuận của công ty đang mang lại kết quả thông qua việc mở rộng biên lợi nhuận từ đơn hàng tồn đọng, đơn giản hóa hoạt động, sáng kiến tự động hóa và đòn bẩy hoạt động tích cực từ tăng trưởng hữu cơ. Điều này được minh họa trong các chỉ số tài chính sau:
Dòng tiền tự do cho thấy sự cải thiện rõ rệt, với dòng tiền ra quý 1 là 4,4 triệu USD, cải thiện 16,5 triệu USD so với cùng kỳ năm trước. Công ty kết thúc quý với 304,7 triệu USD tiền mặt, tăng đáng kể so với 39 triệu USD được báo cáo vào cuối quý 4 năm tài chính 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Ban lãnh đạo của Mercury đã đưa ra hướng dẫn cho năm tài chính 2026, dự báo tăng trưởng doanh thu ở mức thấp một chữ số cho cả năm. Công ty kỳ vọng biên EBITDA điều chỉnh sẽ tiếp cận mức giữa của dải 10-20% cho năm tài chính, với tiến độ liên tục hướng tới hồ sơ mục tiêu của mình:
- Tăng trưởng doanh thu cao hơn thị trường
- Biên EBITDA điều chỉnh trong khoảng thấp đến giữa của dải 20%
- Chuyển đổi dòng tiền tự do đạt 50%
Công ty dự kiến sẽ có dòng tiền tự do dương trong năm tài chính 2026, với hiệu suất mạnh hơn dự kiến trong nửa cuối năm. Triển vọng này phù hợp với quỹ đạo được thiết lập trong quý trước.
Phân tích tài chính chi tiết
Bảng cân đối kế toán của Mercury cho thấy sự cải thiện trên một số chỉ số quan trọng. Tổng tài sản tăng lên 2,46 tỷ USD tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2025, tăng từ 2,37 tỷ USD một năm trước đó. Vị thế tiền mặt của công ty tăng mạnh lên 304,7 triệu USD, gần như tăng gấp đôi từ 158,1 triệu USD trong kỳ so sánh.
Tóm tắt bảng cân đối kế toán sau đây minh họa những xu hướng này:
Các chỉ số dòng tiền cũng cho thấy động lực tích cực, với dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cải thiện từ mức âm 14,7 triệu USD trong quý 1 năm tài chính 2025 lên mức dương 2,2 triệu USD trong quý 1 năm tài chính 2026. Vốn lưu động ròng giảm khoảng 106 triệu USD so với cùng kỳ năm trước xuống còn 458 triệu USD, phản ánh sự tập trung của công ty vào hiệu quả vốn lưu động.
Việc đối chiếu EBITDA điều chỉnh cho thấy các thành phần đóng góp vào lợi nhuận cải thiện của Mercury:
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Mercury tiếp tục củng cố vị thế của mình trong lĩnh vực công nghệ quốc phòng thông qua việc tập trung vào các công nghệ xử lý quan trọng cho nhiệm vụ. Đơn hàng tồn đọng ngày càng tăng và khả năng giành lại khách hàng từ đối thủ cạnh tranh cho thấy vị thế thị trường mạnh mẽ của công ty.
Bài thuyết trình nhấn mạnh tiến độ của Mercury trong việc hợp lý hóa cơ cấu hoạt động, điều này đang tạo điều kiện cho đòn bẩy hoạt động tích cực tăng lên. Công ty cũng đang tiến hành hợp nhất các địa điểm quy mô nhỏ và bổ sung tự động hóa để cải thiện hiệu quả hoạt động.
Sau kết quả hoạt động mạnh mẽ của quý 4 năm tài chính 2025 được báo cáo trước đó, khi Mercury vượt kỳ vọng với EPS đạt 0,47 USD so với dự báo 0,22 USD, kết quả quý 1 năm tài chính 2026 cho thấy động lực tiếp tục trong quá trình phục hồi hoạt động của công ty. Sự cải thiện nhất quán về biên lợi nhuận và hiệu quả vốn lưu động cho thấy các sáng kiến chiến lược của ban lãnh đạo đang mang lại kết quả cụ thể.
Khi Mercury tiếp tục thực hiện bốn ưu tiên chiến lược của mình, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu công ty có thể duy trì quỹ đạo hướng tới hồ sơ tài chính mục tiêu và thực hiện cam kết về tăng trưởng bền vững, có lợi nhuận trong thị trường công nghệ quốc phòng cạnh tranh hay không.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: