Thanh khoản kỷ lục đưa lợi nhuận ngành chứng khoán bứt phá quý III/2025
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Tập đoàn LIXIL (TSE:5938) đã công bố kết quả tài chính Q1 FYE2026 vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, bao gồm giai đoạn từ ngày 1 tháng 4 đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Công ty ghi nhận sự cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời mặc dù doanh thu giảm nhẹ, trong bối cảnh tiếp tục điều hướng qua các điều kiện thị trường khác nhau trong hoạt động toàn cầu của mình.
Cổ phiếu của nhà sản xuất sản phẩm xây dựng này đã giảm 1,63% sau khi công bố kết quả kinh doanh, đóng cửa ở mức ¥1.723, mặc dù vẫn duy trì mức tăng 8,44% trong năm qua. Theo bài thuyết trình, LIXIL về cơ bản đã hoàn thành các cải cách cơ cấu lớn được khởi xướng cách đây hai năm rưỡi, đặt công ty vào vị thế tăng trưởng bền vững hơn trong tương lai.
Điểm nhấn hiệu suất hàng quý
LIXIL báo cáo mức giảm 1,4% doanh thu so với cùng kỳ năm trước xuống còn ¥364,7 tỷ cho Q1 FYE2026. Tuy nhiên, công ty đã đạt được sự cải thiện đáng kể về các chỉ số lợi nhuận trên toàn bộ hoạt động.
Như được thể hiện trong kết quả kinh doanh hợp nhất sau đây:
Lợi nhuận lõi tăng vọt lên ¥9,0 tỷ từ mức chỉ ¥0,6 tỷ trong cùng kỳ năm ngoái, tăng gấp 15 lần. Lợi nhuận gộp tăng 6,3% lên ¥124,8 tỷ, với biên lợi nhuận gộp mở rộng từ 31,7% lên 34,2%. EBITDA tăng 35,0% lên ¥29,4 tỷ, với biên EBITDA cải thiện từ 5,9% lên 8,0%.
Khoản lỗ hàng quý của công ty đã giảm đáng kể xuống còn ¥0,9 tỷ từ mức ¥5,9 tỷ trong năm trước, với thu nhập trên mỗi cổ phiếu cải thiện từ -¥20,39 lên -¥3,17.
Phân tích theo phân khúc
Hiệu suất của LIXIL có sự khác biệt đáng kể giữa ba phân khúc kinh doanh và các khu vực địa lý, như được minh họa trong bảng phân tích phân khúc:
Mảng Công nghệ Nước (LWT), phân khúc lớn nhất của LIXIL, ghi nhận doanh thu giảm 3,2% xuống còn ¥193,2 tỷ, nhưng lợi nhuận lõi tăng hơn gấp đôi, nhảy vọt 151,8% lên ¥10,6 tỷ. Sự cải thiện này được thúc đẩy bởi doanh số bán hàng cải tạo mạnh mẽ tại Nhật Bản và sự kết hợp sản phẩm thuận lợi ở châu Âu và Trung Đông, bất chấp những thách thức ở châu Mỹ.
Xem xét kỹ hơn về Mảng Công nghệ Nước cho thấy hiệu suất khu vực tương phản:
Tại Nhật Bản, doanh thu LWT tăng 6,5% lên ¥77,6 tỷ với lợi nhuận lõi tăng 34,5% lên ¥5,2 tỷ. Hoạt động kinh doanh quốc tế ghi nhận doanh thu giảm 8,7% xuống còn ¥115,6 tỷ, nhưng lợi nhuận lõi tăng vọt lên ¥5,4 tỷ từ mức chỉ ¥0,3 tỷ trong năm trước.
Mảng Công nghệ Nhà ở (LHT) thể hiện xu hướng tương tự:
Doanh thu LHT giảm nhẹ 0,7% xuống còn ¥128,2 tỷ, trong khi lợi nhuận lõi tăng 31,9% lên ¥6,1 tỷ. Hoạt động tại Nhật Bản, chiếm hơn 95% phân khúc này, ghi nhận lợi nhuận lõi tăng 35,2% lên ¥5,9 tỷ mặc dù doanh thu giảm 0,5%.
Mảng Kinh doanh Sinh hoạt cho thấy sự tăng trưởng cả về doanh thu và khả năng sinh lời:
Doanh thu Mảng Kinh doanh Sinh hoạt tăng 4,7% lên ¥51,3 tỷ, với lợi nhuận lõi tăng 56,7% lên ¥2,2 tỷ. Tất cả các danh mục sản phẩm đều hoạt động mạnh mẽ, đặc biệt là những sản phẩm dành cho cải tạo.
Sáng kiến chiến lược
LIXIL tiếp tục tập trung vào việc tăng cường hoạt động kinh doanh cải tạo tại Nhật Bản, đã chứng minh là động lực chính của khả năng sinh lời. Tỷ lệ doanh số bán hàng cải tạo tăng từ 46% lên 48% trên tất cả các phân khúc:
Tổng doanh số bán các sản phẩm liên quan đến cải tạo tăng 6,4% so với cùng kỳ năm trước lên ¥96,7 tỷ. Phân khúc Công nghệ Nước ghi nhận mức tăng lớn nhất về tỷ lệ doanh số bán hàng cải tạo, tăng 2,3 điểm phần trăm lên 57%.
Công ty cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong các cải cách cơ cấu của mình. Theo bài thuyết trình, LIXIL đã ghi nhận các khoản lỗ liên quan đến việc rút khỏi mảng kinh doanh ốp tường gốm trong LHT, dự kiến sẽ hoàn thành vào tháng 3 năm 2026. Ngoài ra, các chi phí liên quan đến việc tái cơ cấu các cơ sở ở châu Âu đã được ghi nhận, kết thúc các cải cách cơ cấu quy mô lớn được khởi xướng trong những năm gần đây.
Cam kết của LIXIL đối với tính bền vững tiếp tục nhận được sự công nhận từ bên ngoài:
Công ty đã được chọn vào tất cả sáu chỉ số ESG được Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ Nhật Bản (GPIF) áp dụng tính đến tháng 7 năm 2025. LIXIL đã nhận được xếp hạng AAA từ MSCI ESG Ratings trong ba năm liên tiếp và được chọn là Công ty DX Platinum 2025-2027 lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2025.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, LIXIL duy trì dự báo cả năm, bày tỏ sự tự tin vào khả năng duy trì hiệu suất cao tại Nhật Bản, châu Âu và Trung Đông. Công ty kỳ vọng sự phục hồi hoàn toàn về nhu cầu đối với hoạt động kinh doanh châu Âu từ năm tài chính tiếp theo trở đi.
Tuy nhiên, LIXIL thừa nhận sự không chắc chắn đang diễn ra trong nhu cầu nhà ở tại Mỹ và Trung Quốc. Thị trường nhà ở Mỹ có thể tiềm ẩn khả năng xấu đi do lạm phát tăng và lãi suất dài hạn cao hơn, trong khi công ty tiếp tục vượt qua các thách thức liên quan đến sự gián đoạn thị trường và chuyển đổi hệ thống ERP tại châu Mỹ.
Các tác động tích cực từ việc bán mảng kinh doanh phòng tắm tại Mỹ dự kiến sẽ hiện thực hóa sau FYE2027. Trong khi đó, LIXIL dự đoán sẽ không có chi phí đáng kể từ các cải cách cơ cấu trong tương lai, cho thấy hiệu suất tài chính cải thiện trong các quý tới.
Biểu đồ thác nước của công ty minh họa các yếu tố đóng góp vào sự cải thiện đáng kể trong lợi nhuận lõi:
Tóm lại, kết quả Q1 FYE2026 của LIXIL chứng minh rằng sự chuyển dịch chiến lược của công ty hướng tới các sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn và hoạt động kinh doanh cải tạo đang mang lại những cải thiện đáng kể về khả năng sinh lời bất chấp những thách thức về doanh thu. Với các cải cách cơ cấu lớn hiện đã hoàn thành, công ty dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng thế mạnh của mình tại Nhật Bản, châu Âu và Trung Đông trong khi nỗ lực giải quyết những thách thức dai dẳng tại châu Mỹ và Trung Quốc.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: