Kyowa Kirin Q2 2025: Doanh thu ổn định trong khi lợi nhuận giảm do tái cơ cấu

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Kyowa Kirin Co., Ltd. (TYO:4151) đã công bố kết quả tài chính quý 2 năm 2025 vào ngày 1 tháng 8, cho thấy doanh thu ổn định nhưng lợi nhuận giảm đáng kể khi công ty đang trong giai đoạn tái cơ cấu chiến lược và tăng đầu tư nghiên cứu. Công ty dược phẩm Nhật Bản, chuyên về các bệnh hiếm và thuốc đặc trị, vẫn duy trì trọng tâm mở rộng toàn cầu với thị trường nước ngoài hiện chiếm 73% tổng doanh thu.

Cổ phiếu của công ty đã giảm nhẹ 0,82% trong giao dịch gần đây, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước sự sụt giảm lợi nhuận mặc dù công ty có những tiến triển trong đường ống sản phẩm.

Điểm nhấn hiệu suất quý

Kết quả tài chính Q2 2025 của Kyowa Kirin cho thấy kết quả hỗn hợp, với doanh thu giữ tương đối ổn định trong khi lợi nhuận giảm đáng kể do chi phí tái cơ cấu và tăng chi phí R&D.

Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây từ bài thuyết trình của công ty:

Doanh thu giảm nhẹ 1% so với cùng kỳ năm trước xuống còn ¥230,7 tỷ, với thị trường nước ngoài hiện chiếm 73% tổng doanh thu, tăng từ 71% trong cùng kỳ năm ngoái. Công ty đã hoàn thành 48% mục tiêu doanh thu cả năm là ¥478 tỷ.

Lợi nhuận hoạt động lõi giảm đáng kể hơn, giảm 21% xuống còn ¥35 tỷ (biên lợi nhuận 15% so với 19% của năm trước), đạt 44% tiến độ so với mục tiêu năm. Mức giảm mạnh nhất là ở lợi nhuận, giảm 57% xuống còn ¥16,3 tỷ, chủ yếu do chi phí tái cơ cấu kinh doanh và lỗ tỷ giá ngoại hối.

Biểu đồ sau đây phân tích sự thay đổi doanh thu theo khu vực so với cùng kỳ năm trước:

Bắc Mỹ nổi lên như động lực tăng trưởng với mức tăng ¥9,6 tỷ, trong khi Nhật Bản giảm ¥6,9 tỷ. Công ty cho rằng thách thức của thị trường Nhật Bản là do chấm dứt các thỏa thuận hợp tác bán hàng và giảm giá thuốc. Khu vực EMEA (Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi) cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn là ¥0,2 tỷ, trong khi các khu vực khác giảm ¥3,6 tỷ do tái cơ cấu trong hoạt động kinh doanh Châu Á-Thái Bình Dương.

Phân tích hiệu suất sản phẩm

Mặc dù có những thách thức về doanh thu tổng thể, các sản phẩm chủ lực toàn cầu của Kyowa Kirin tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, bù đắp cho sự sụt giảm của các sản phẩm trưởng thành bị ảnh hưởng bởi cạnh tranh từ thuốc sinh học tương tự và cắt giảm giá.

Bảng phân tích sau đây cho thấy hiệu suất của các sản phẩm chính của công ty:

Crysvita, thuốc điều trị bệnh giảm phosphate máu liên kết nhiễm sắc thể X của công ty, tăng doanh số 10% lên ¥99,8 tỷ, nhờ vào việc tiếp tục thâm nhập thị trường ở Bắc Mỹ và Châu Âu. Quỹ đạo tăng trưởng của sản phẩm được minh họa trong biểu đồ chi tiết này:

Tương tự, Poteligeo, được sử dụng để điều trị một số loại u lympho không Hodgkin, đã tăng 14% lên ¥21,6 tỷ khi công ty mở rộng các hoạt động quảng bá và tăng cường tiếp cận với các cơ sở y tế:

Các động lực tăng trưởng khác bao gồm Libmeldy/Lenmeldy, đã tăng hơn ba lần từ ¥1,4 tỷ lên ¥4,4 tỷ sau khi được FDA phê duyệt vào tháng 3 năm 2024, và Phozevel, đã tăng hơn gấp đôi từ ¥1,7 tỷ lên ¥3,7 tỷ thông qua việc tăng cường thâm nhập thị trường.

Những khoản tăng này đã bị bù đắp một phần bởi sự sụt giảm của các sản phẩm trưởng thành như Nesp/Nesp-AG và G-Lasta, giảm do cạnh tranh từ thuốc sinh học tương tự và cắt giảm giá trong hệ thống Bảo hiểm Y tế Quốc gia của Nhật Bản.

Tiến triển phát triển đường ống sản phẩm

Kyowa Kirin tiếp tục đầu tư mạnh vào đường ống R&D của mình, với chi phí tăng 7% so với cùng kỳ năm trước lên ¥52,5 tỷ, chiếm 23% tổng doanh thu. Công ty đã nhấn mạnh những tiến triển đáng kể với các ứng viên chính trong đường ống sản phẩm.

Một phát triển quan trọng là việc FDA chấp nhận Đơn xin phê duyệt thuốc mới cho ziftomenib, một chất ức chế Menin phân tử nhỏ dạng uống nhắm vào Bệnh bạch cầu cấp dòng tủy (AML):

FDA đã ấn định ngày PDUFA là 30 tháng 11 năm 2025 cho ziftomenib ở người lớn mắc AML đột biến NPM1 tái phát/kháng trị. Công ty đã trình bày kết quả Giai đoạn 2 KOMET-001 tại ASCO 2025, cho thấy phương pháp điều trị đã đạt được mục tiêu chính với tỷ lệ đáp ứng hoàn toàn 29% so với tỷ lệ 12% của nhóm đối chứng lịch sử.

Công ty cũng đang thúc đẩy rocatinlimab, một phương pháp điều trị tiềm năng cho viêm da dị ứng từ trung bình đến nặng, thông qua chương trình ROCKET Giai đoạn 3 bao gồm tám nghiên cứu toàn cầu với hơn 3.300 bệnh nhân tham gia.

Sáng kiến chiến lược và triển vọng

Kyowa Kirin đã triển khai Chương trình nghỉ hưu sớm tự nguyện đặc biệt như một phần trong nỗ lực tái cơ cấu, với 432 nhân viên tham gia. Công ty mô tả đây là một sáng kiến nhằm hỗ trợ nhân viên tìm kiếm cơ hội nghề nghiệp ở nơi khác đồng thời tối ưu hóa cơ cấu tổ chức của mình.

Biểu đồ sau đây chi tiết các yếu tố góp phần vào sự sụt giảm lợi nhuận đáng kể so với cùng kỳ năm trước:

Chi phí tái cơ cấu kinh doanh là ¥7,8 tỷ và lỗ tỷ giá ngoại hối là ¥4,0 tỷ là những nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm 57% lợi nhuận, cùng với sự sụt giảm nhỏ hơn về lợi nhuận gộp, chi phí SG&A/R&D, và đầu tư theo phương pháp vốn chủ sở hữu.

Mặc dù những thách thức này, Kyowa Kirin vẫn duy trì các mục tiêu tài chính cả năm 2025, với tiến độ hiện tại đạt 48% cho doanh thu và 44% cho lợi nhuận hoạt động lõi. Công ty tiếp tục tập trung vào chiến lược mở rộng toàn cầu và phát triển đường ống sản phẩm để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai.

Công ty đã nhấn mạnh một số yếu tố thúc đẩy sắp tới trong luồng tin tức của mình, bao gồm các quyết định quy định và các mốc thử nghiệm lâm sàng:

Với sự tập trung ngày càng tăng vào thị trường nước ngoài, những tiến bộ trong đường ống sản phẩm về ung thư và miễn dịch học, cùng với các sáng kiến tái cơ cấu chiến lược, Kyowa Kirin đang định vị mình cho sự tăng trưởng trong tương lai bất chấp những thách thức về lợi nhuận hiện tại. Khả năng thực hiện các cơ hội từ đường ống sản phẩm trong khi quản lý quá trình chuyển đổi thông qua tái cơ cấu sẽ là yếu tố quan trọng cho hiệu suất của công ty trong những quý tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: