Kết quả quý 3/2025 của Lockheed Martin: Hiệu suất mạnh mẽ thúc đẩy nâng dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Lockheed Martin Corporation (NYSE:LMT) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 21 tháng 10, nổi bật với hiệu suất vững chắc trên tất cả các phân khúc kinh doanh bất chấp môi trường thị trường đầy thách thức. Gã khổng lồ quốc phòng báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng, với EPS đạt 6,95 USD, vượt 8,76% so với dự báo 6,39 USD của các nhà phân tích. Mặc dù có kết quả tích cực này, cổ phiếu của Lockheed đã giảm 2,67% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa xuống còn 494,99 USD, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng cao hơn nữa hoặc lo ngại về tăng trưởng trong tương lai.

Bài thuyết trình của công ty nhấn mạnh nhu cầu toàn cầu ngày càng tăng đối với các hệ thống đã được thử nghiệm trong chiến đấu, bao gồm máy bay chiến đấu F-35, tên lửa JASSM/LRASM, đạn đánh chặn PAC-3 và trực thăng CH-53K, phản ánh sự tập trung toàn cầu vào khả năng phòng thủ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Lockheed Martin đã đạt kết quả tài chính mạnh mẽ trong quý 3/2025, với doanh số đạt 18,6 tỷ USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước. Công ty báo cáo lợi nhuận hoạt động theo phân khúc đạt 2,0 tỷ USD với biên lợi nhuận 10,9%. Dòng tiền tự do đặc biệt mạnh ở mức 3,3 tỷ USD, cho phép trả lại 1,8 tỷ USD cho cổ đông thông qua việc mua lại 1,0 tỷ USD cổ phiếu và 0,8 tỷ USD cổ tức.

Một điểm nổi bật là tỷ lệ đơn đặt hàng trên doanh thu đạt 1,7 lần, cho thấy tiềm năng doanh thu tương lai mạnh mẽ từ các đơn hàng mới vượt xa doanh thu hiện tại. Công ty cũng duy trì cam kết đổi mới, đầu tư 0,9 tỷ USD vào nghiên cứu & phát triển độc lập và chi tiêu vốn trong quý.

Như được thể hiện trong tổng quan tài chính toàn diện sau đây:

Phân tích theo phân khúc

Phân khúc Hàng không vũ trụ của Lockheed, bao gồm chương trình F-35, dẫn đầu về tăng trưởng với mức tăng doanh số 12% lên 7,26 tỷ USD, nhờ vào sản lượng sản xuất và duy trì F-35 cao hơn. Lợi nhuận hoạt động tăng 3% lên 682 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận giảm từ 10,2% xuống 9,4% do điều chỉnh bất lợi trong chương trình C-130.

Hình ảnh sau đây cho thấy máy bay Vectis, một phần trong danh mục hàng không vũ trụ tiên tiến của Lockheed:

Phân khúc Tên lửa & Kiểm soát hỏa lực thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ với mức tăng doanh số 14% lên 3,62 tỷ USD, nhờ vào việc tăng cường sản xuất các chương trình PAC-3, JASSM/LRASM và PrSM. Lợi nhuận hoạt động tăng 12% lên 510 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận giảm nhẹ từ 14,4% xuống 14,1%.

Hệ thống tên lửa PAC-3, được hiển thị dưới đây, đại diện cho một trong những động lực tăng trưởng chính của công ty:

Doanh số của phân khúc Hệ thống quay & Nhiệm vụ vẫn ổn định ở mức 4,37 tỷ USD so với cùng kỳ năm trước, với khối lượng cao hơn tại Sikorsky (chủ yếu là Black Hawk) và C6ISR bù đắp cho khối lượng thấp hơn ở các lĩnh vực khác. Mặc dù doanh số ổn định, lợi nhuận hoạt động tăng 5% lên 506 triệu USD, với biên lợi nhuận tăng từ 11,1% lên 11,6%, chủ yếu nhờ vào sự kết hợp thuận lợi tại Sikorsky.

Phân khúc Không gian thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng với doanh số tăng 9% lên 3,36 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động tăng vọt 22% lên 331 triệu USD. Biên lợi nhuận cải thiện đáng kể từ 8,8% lên 9,9%, nhờ vào điều chỉnh tỷ lệ ghi nhận lợi nhuận cao hơn trong chương trình Tên lửa đạn đạo hạm đội và khối lượng tăng.

Triển vọng cập nhật cho năm 2025

Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến nay, Lockheed Martin đã nâng dự báo cho cả năm 2025. Công ty hiện dự kiến doanh số đạt 74,25-74,75 tỷ USD, thu hẹp và nâng nhẹ mức cao của phạm vi trước đó. Dự báo EPS được tăng lên 22,15-22,35 USD, tăng từ mức 21,70-22,00 USD trước đó, phản ánh hiệu suất hoạt động được cải thiện.

Dự báo lợi nhuận hoạt động theo phân khúc cũng được nâng lên 6.675-6.725 triệu USD, trong khi dòng tiền tự do dự kiến đạt khoảng 6.600 triệu USD. Công ty duy trì kế hoạch mua lại cổ phiếu khoảng 3.000 triệu USD cho cả năm.

So sánh chi tiết về triển vọng được minh họa trong biểu đồ sau:

Định vị chiến lược & Tăng trưởng tương lai

Bài thuyết trình của Lockheed Martin nhấn mạnh vị thế mạnh mẽ để tận dụng chi tiêu quốc phòng toàn cầu ngày càng tăng. Công ty nhấn mạnh đơn đặt hàng kỷ lục và tập trung vào các hệ thống đã được thử nghiệm trong chiến đấu đang chứng kiến nhu cầu gia tăng trong môi trường địa chính trị hiện tại.

Ông Jim Taiclet, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh chiến lược đổi mới của công ty trong cuộc họp báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Chúng tôi hiện đang trong lĩnh vực tự tài trợ cho các nguyên mẫu ở cấp công ty, mà chúng tôi có thể thực sự chứng minh khả năng thực tế." Ông cũng định vị Lockheed Martin là "trong ngành công nghiệp hàng không vũ trụ và quốc phòng, nhưng trong lĩnh vực răn đe", nhấn mạnh trọng tâm chiến lược của công ty.

Bài thuyết trình đã phác thảo bốn lĩnh vực trọng tâm: đạt kết quả cả năm, đầu tư để mở khóa tăng trưởng, tập trung vào thực hiện chương trình và tạo giá trị dài hạn cho cổ đông. Mặc dù triển vọng tích cực được ban lãnh đạo trình bày, các nhà đầu tư dường như thận trọng, như phản ánh qua sự sụt giảm của cổ phiếu sau khi công bố thu nhập.

Như được thể hiện trong slide tổng quan chiến lược sau đây, Lockheed Martin vẫn tự tin vào cơ hội tương lai:

Mặc dù bài thuyết trình của Lockheed Martin vẽ nên bức tranh lạc quan về tăng trưởng liên tục, nhưng vẫn còn những thách thức, bao gồm khả năng mở rộng chuỗi cung ứng, hạn chế về năng lực sản xuất và những thay đổi tiềm ẩn về quy định ảnh hưởng đến hợp đồng quốc phòng. Khả năng vượt qua những thách thức này trong khi tận dụng chi tiêu quốc phòng tăng lên sẽ là yếu tố quan trọng để duy trì quỹ đạo tăng trưởng của công ty trong những quý tới.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: