Hôm thứ Hai, JPMorgan đã hạ cấp cổ phiếu Hertz Global Holdings, Inc. (NASDAQ: HTZ) từ Trung lập xuống Thiếu cân, với lý do lo ngại về xu hướng đi lại, khấu hao đội tàu và chi phí kiện tụng tiềm năng. Công ty cũng loại bỏ mục tiêu giá trước đó cho Hertz, chỉ ra đòn bẩy tài chính cao của công ty và triển vọng không chắc chắn đối với giá xe đã qua sử dụng.
Theo nhà phân tích, việc hạ cấp phản ánh thu nhập thấp hơn trước lãi vay, thuế, khấu hao và ước tính khấu hao (EBITDA), với dự báo là 325 triệu đô la vào năm 2025, giảm so với ước tính trước đó là 425 triệu đô la. Sự điều chỉnh này ngụ ý định giá thấp hơn mục tiêu giá tháng 12/2024 được đặt ra trước đó là 5 USD. Con đường dài hơn của công ty để đạt được thu nhập bình thường hóa hiện dự kiến sẽ kéo dài hơn năm 2026.
Việc loại bỏ mục tiêu giá cũng cho thấy "giá trị quyền chọn ngày càng tăng" của cổ phiếu Hertz, vốn rất nhạy cảm với xu hướng không thể đoán trước của giá xe đã qua sử dụng. Nhà phân tích lưu ý rằng Hertz có thể phải đối mặt với một cuộc gọi vốn hoặc nhu cầu giảm đội xe của mình nếu giá trị còn lại của xe đã qua sử dụng giảm nhiều hơn dự kiến, điều này sẽ làm giảm tiềm năng thu nhập.
Mặt khác, lạm phát có thể có lợi cho Hertz nếu nó ảnh hưởng tích cực đến giá trị 15,4 tỷ USD của thiết bị kiếm doanh thu trên bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, Hertz cũng có thể cần phải trả 272 triệu đô la phí bảo hiểm toàn bộ và lãi suất sau khi khởi kiện sau khi Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ cho phán quyết của Vòng thứ ba vào tháng Chín, một kết quả trước đây không được tính vào phân tích định giá.
Động lực của ngành công nghiệp cho thuê xe vẫn hỗn hợp, với các số liệu du lịch nhẹ nhàng hơn có khả năng ảnh hưởng đến khối lượng và giá cả. Mặc dù vậy, chỉ số Manheim, thước đo giá xe đã qua sử dụng JPMorgan, đã tăng 0,9% liên tiếp trong quý III, điều này có thể mang lại lợi ích cho Avis Budget Group, Inc. (NASDAQ: CAR), một công ty mà JPMorgan tiếp tục xếp hạng Tăng Tỷ Trọng.
Nhà phân tích kết luận rằng Avis có vị trí tốt hơn Hertz để vượt qua những suy thoái tiềm ẩn trong thị trường xe đã qua sử dụng, với nhiều đệm chống lại sự sụt giảm giá trị xe và khả năng tạo ra dòng tiền tự do dương trong 12-18 tháng tới, không giống như Hertz, có thể gặp khó khăn do chi phí đội xe cao hơn.
Trong một tin tức gần đây khác, Hertz Global Holdings báo cáo doanh thu quý 2 là 2,4 tỷ đô la và khoản lỗ EBITDA doanh nghiệp đã điều chỉnh là 460 triệu đô la. Công ty tiếp tục duy trì thanh khoản mạnh mẽ JPMorgan 1,8 tỷ USD vào cuối quý 2.
Hertz đã phải đối mặt với những thách thức với sáng kiến xe điện của mình, dẫn đến thiệt hại vượt quá 500 triệu USD, theo báo cáo của JPMorgan. Công ty cũng đã bổ nhiệm Lauren Fritts làm Phó Chủ tịch Cấp cao và Giám đốc Truyền thông mới, đồng thời mở rộng Hội đồng quản trị với JPMorgan cựu Giám đốc điều hành JPMorgan Depot" > Home Depot, ông Francis "Frank" Blake và bà Lucy Clark Dougherty từ Polaris Inc.
Để đối phó với những phát triển này, cả Morgan Stanley và JPMorgan đã sửa đổi mục tiêu giá của họ trên Hertz Global, với Morgan Stanley hạ mục tiêu giá xuống 7,00 đô la và JPMorgan giảm pri JPMorgan t từ 6,00 đô la xuống 5,00 đô la. Barclays đã bắt đầu đưa tin về cổ phiếu Hertz Global, gán cho nó xếp hạng Underweight và đặt mục tiêu giá là 3,00 đô la. Đây là một số phát triển gần đây của Hertz Global Holdings.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro làm sáng tỏ thêm về tình hình tài chính của Hertz, phù hợp với mối quan tâm của JPMorgan. Vốn hóa thị trường của công ty JPMorgan 996,15 triệu USD, phản ánh định giá hiện tại của thị trường đối với công ty. Doanh thu của Hertz trong mười hai tháng qua tính đến quý 2 năm 2024 là 9.32 tỷ USD, với mức tăng trưởng khiêm tốn là 3.38%. Tuy nhiên, các chỉ số lợi nhuận của công ty vẽ ra một bức tranh đầy thách thức.
InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng Hertz "hoạt động với gánh nặng nợ đáng kể" và "có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán lãi cho nợ". Những hiểu biết này chứng thực những lo ngại của JPMorgan về đòn bẩy tài chính cao của công ty. Hơn nữa, lời khuyên rằng Hertz đang "nhanh chóng đốt cháy tiền mặt" phù hợp với những lo lắng của nhà phân tích về các cuộc gọi vốn tiềm năng hoặc cắt giảm đội tàu.
Tỷ lệ giá trên sổ sách của công ty là 0,51 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị sổ sách của nó, có thể được coi là bị định giá thấp hoặc chỉ ra các vấn đề cơ bản. Số liệu này liên quan đến Mẹo InvestingPro rằng Hertz đang "giao dịch ở mức giá thấp / bội số sách".
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 15 lời khuyên bổ sung cho Hertz, cung cấp sự hiểu biết sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.