Dòng tiền chứng khoán dịch chuyển trước tác động thiên tai
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Jacobs Engineering Group Inc (NYSE:J) đã công bố kết quả tài chính quý 4 và cả năm 2025 vào ngày 20 tháng 11 năm 2025, thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng. Cổ phiếu của công ty đã phản ứng tích cực trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, tăng 3,55% lên 150,20 USD, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào kết quả vượt kỳ vọng của các nhà phân tích.
Công ty kỹ thuật và dịch vụ chuyên nghiệp này đã đạt được thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh là 1,75 USD, vượt dự báo 1,67 USD và tăng 27,7% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả này đạt được trong bối cảnh môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức nhưng thể hiện khả năng phục hồi và vị thế chiến lược của công ty trong các lĩnh vực tăng trưởng cao.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Jacobs báo cáo doanh thu gộp theo GAAP đạt 3,2 tỷ USD trong Q4 2025, tăng 6,6% so với cùng kỳ năm trước, trong khi doanh thu ròng điều chỉnh tăng 5,8% lên 2,2 tỷ USD. Công ty đạt EBITDA điều chỉnh 324 triệu USD, tăng 12,0% so với cùng kỳ năm ngoái, với biên EBITDA điều chỉnh là 14,4% - một con số kỷ lục trong quý.
Như được thể hiện trong tóm tắt kết quả Q4 và cả năm sau đây:
Trong khi các chỉ số điều chỉnh cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, thu nhập GAAP đã giảm đáng kể, với thu nhập ròng 138 triệu USD, giảm 55,4% so với cùng kỳ năm trước. Sự khác biệt này cho thấy các khoản phí một lần đáng kể ảnh hưởng đến kết quả GAAP, trong khi hiệu suất kinh doanh cơ bản vẫn mạnh mẽ.
Kết quả quý thể hiện sự tăng trưởng ổn định trên các chỉ số hiệu suất chính so với năm trước:
Cho cả năm tài chính 2025, Jacobs đạt doanh thu ròng điều chỉnh 8,7 tỷ USD, tăng 5,3% so với năm tài chính 2024, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 13,9% lên 1,2 tỷ USD. EPS điều chỉnh của công ty cho cả năm đạt 6,12 USD, tăng 15,9% so với cùng kỳ năm trước.
Phân tích phân khúc và thị trường cuối
Phân khúc Cơ sở hạ tầng và Cơ sở tiên tiến (I&AF) của Jacobs thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong Q4 2025, với lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 16,1% so với cùng kỳ năm trước lên 254 triệu USD. Tương tự, PA Consulting đạt kết quả mạnh mẽ với lợi nhuận hoạt động tăng 16,6% lên 72 triệu USD.
Bảng phân tích sau đây minh họa hiệu suất tài chính theo phân khúc:
Xét về thị trường cuối trong phân khúc I&AF, hiệu suất có sự khác biệt đáng kể. Khoa học đời sống & Sản xuất tiên tiến dẫn đầu tăng trưởng với mức tăng 19,0% so với cùng kỳ năm trước, trong khi Cơ sở hạ tầng quan trọng tăng 5,9%. Lĩnh vực Nước & Môi trường giảm 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái.
Biểu đồ sau đây chi tiết hiệu suất và mức độ tiếp xúc của thị trường cuối:
Trong Q4 2025, Jacobs đã giành được một số dự án quan trọng trên nhiều lĩnh vực, củng cố vị thế thị trường và đóng góp vào danh mục đơn hàng đang tăng trưởng, tăng 5,6% so với cùng kỳ năm trước lên 23,1 tỷ USD.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật của dự án sau đây:
Bảng cân đối kế toán và dòng tiền
Jacobs thể hiện kỷ luật tài chính mạnh mẽ trong suốt năm tài chính 2025, tạo ra 687 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và 607 triệu USD dòng tiền tự do. Công ty đã trả lại hơn 100% dòng tiền tự do cho cổ đông trong năm, mua lại 754 triệu USD cổ phiếu và công bố cổ tức quý 0,32 USD mỗi cổ phiếu, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước.
Bảng cân đối kế toán của công ty vẫn mạnh mẽ, với nợ ròng 1,0 tỷ USD và tỷ lệ đòn bẩy ròng 0,8x, thấp hơn mức thấp của phạm vi mục tiêu 1,0-1,5x. Điều này thể hiện sự cải thiện đáng kể so với Q1 2025, khi tỷ lệ này là 1,1x.
Biểu đồ sau đây minh họa vị thế đòn bẩy của công ty:
Triển vọng năm tài chính 2026
Nhìn về năm tài chính 2026, Jacobs đưa ra triển vọng tích cực, dự báo tăng trưởng doanh thu ròng điều chỉnh từ 6% đến 10% so với cùng kỳ năm trước và biên EBITDA điều chỉnh giữa 14,4% và 14,7%. Công ty dự kiến EPS điều chỉnh sẽ dao động từ 6,90 USD đến 7,30 USD, tương đương mức tăng khoảng 16% ở mức trung bình so với năm tài chính 2025.
Như được chi tiết trong tóm tắt triển vọng sau đây:
Trong cuộc họp công bố thu nhập, ông Bob Pragada, CEO, bày tỏ sự tự tin vào quỹ đạo của công ty, phát biểu: "Chúng tôi đã đạt được kết quả mạnh mẽ cho Q4 và hài lòng khi kết thúc năm tài chính 2025, năm đầu tiên của chiến lược 5 năm của chúng tôi. Danh mục đơn hàng hợp nhất của chúng tôi đã tăng 6% lên 23,1 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới để kết thúc năm."
Ông Venk Nathamuni, CFO, bổ sung: "Chúng tôi thấy cơ hội tiếp tục để tăng hồ sơ biên lợi nhuận của mình trong tương lai," nhấn mạnh sự tập trung của ban lãnh đạo vào cải thiện lợi nhuận cùng với tăng trưởng doanh thu.
Sáng kiến chiến lược
Jacobs tiếp tục nhấn mạnh tính bền vững và chuyển đổi số như các trụ cột chiến lược lõi. Công ty đã hoàn thành Đánh giá Trọng yếu Kép đầu tiên vào đầu năm 2025 và duy trì chứng chỉ bền vững mạnh mẽ, bao gồm sự công nhận trên Chỉ số Bền vững Thế giới Dow Jones và nhận Huy chương Vàng trong Xếp hạng Bền vững EcoVadis.
Trọng tâm chiến lược của công ty về mở rộng khả năng AI và kỹ thuật số, cùng với quan hệ đối tác với các công ty công nghệ như Nvidia và Palantir, đặt nó ở vị trí tốt trong các lĩnh vực tăng trưởng cao. Việc mở rộng chiến lược trong trung tâm dữ liệu và dịch vụ thiết kế bán dẫn dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, phù hợp với xu hướng công nghệ toàn cầu.
Khi các nhà phân tích hỏi về những rủi ro tiềm ẩn từ việc đóng cửa chính phủ liên bang trong cuộc họp công bố thu nhập, ban lãnh đạo xác nhận không có ảnh hưởng đáng kể đến hoạt động. Các cuộc thảo luận cũng tập trung vào các cuộc đàm phán đang diễn ra liên quan đến PA Consulting và việc mở rộng toàn cầu của dịch vụ trung tâm dữ liệu.
Mặc dù triển vọng tích cực, Jacobs phải đối mặt với một số thách thức, bao gồm sự không chắc chắn về quy định trong lĩnh vực môi trường, những cơn gió ngược tiềm ẩn của nền kinh tế toàn cầu, gián đoạn chuỗi cung ứng, áp lực cạnh tranh trong các lĩnh vực AI và kỹ thuật số, và biến động tiền tệ ảnh hưởng đến hoạt động quốc tế.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: