USD đối mặt nguy cơ suy yếu kéo dài trước làn sóng phi đô la hóa toàn cầu
Hôm thứ Năm, Goldman Sachs đã sửa đổi lập trường của mình đối với cổ phiếu của Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ (SBIN: IN), hạ cấp cổ phiếu từ Trung lập xuống Bán. Công ty cũng giảm mục tiêu giá xuống 742,00 INR từ 841,00 INR trước đó. Việc điều chỉnh này phản ánh những lo ngại về hoạt động trong tương lai của ngân hàng, bao gồm tính bền vững của lợi nhuận trên tài sản (ROA) và tăng trưởng cho vay, cũng như chi phí tín dụng tăng.
Theo công ty đầu tư này, Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ đang phải đối mặt với nhiều thách thức có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận. Có kỳ vọng rằng ROA sẽ giảm từ mức cao nhất là 1% trong FY24 xuống dưới 1% trong FY26E. Hơn nữa, tăng trưởng cho vay được dự đoán sẽ chậm lại do khoảng cách ngày càng lớn giữa tăng trưởng huy động và tăng trưởng cho vay.
Công ty cũng dự đoán chi phí tín dụng sẽ tăng do sự trượt giá gia tăng trong các doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa (MSME), nông nghiệp và Goldman Sachs không có bảo đảm. Những yếu tố này góp phần khiến hồ sơ rủi ro - lợi nhuận của ngân hàng trở nên kém thuận lợi hơn.
Việc đánh giá lại của Goldman Sachs bao gồm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) dự báo cho năm tài chính 25-27 xuống 3-9%. Hơn nữa, bội số mục tiêu dựa trên tỷ lệ giá kỳ hạn 12 tháng (P/B) đã được điều chỉnh lên 1,0x từ mức 1,2x trước đó.
Việc điều chỉnh các chỉ số định giá của ngân hàng là do sự thay đổi trong cuộc tranh luận theo hướng thu hẹp chênh lệch giữa tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) và chi phí vốn chủ sở hữu (COE), đặc biệt là khi định giá của ngân hàng Goldman Sachs h12 triệu fwd PB.
Mục tiêu giá mới của INR742 ngụ ý mức giảm 9%, trái ngược với mức tăng 1% và 21% cho mức độ bao phủ và tên được xếp hạng Mua, tương ứng, mà Goldman Sachs theo dõi. Sự thay đổi về xếp hạng và mục tiêu giá này cho thấy một cái nhìn thận trọng hơn về cổ phiếu Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ của công ty đầu tư.
Trong các tin tức gần đây khác, Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ đã duy trì triển vọng tài chính tích cực cho năm tài chính 24, theo báo cáo của một nhà phân tích từ Equirus. Ngân hàng đã đánh dấu năm thứ sáu liên tiếp mở rộng lợi nhuận trên tài sản (RoA), đạt 1,04%, bất chấp chi phí nhân viên một lần. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập ở mức 59%, tăng nhẹ so với 54% của năm trước.
Ngân hàng này tiếp tục giữ mức trích lập dự phòng thấp, trung bình khoảng 8 điểm cơ bản so với mức 31 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Những phát triển gần đây bao gồm các sáng kiến chiến lược trên các ngành dọc cho vay khác nhau. Trong lĩnh vực bán lẻ, ngân hàng đã xây dựng quan hệ đối tác chiến lược với các nhà xây dựng và nhà sản xuất ô tô và tăng hạn mức cho vay đối với các khoản vay cá nhân được phê duyệt trước.
Trong phân khúc doanh nghiệp vừa và nhỏ, Ngân hàng Nhà nước Ấn Độ đã giới thiệu Công cụ quy tắc kinh doanh để đẩy nhanh quá trình xử lý các khoản vay MSME. Đối với lĩnh vực nông nghiệp, các nỗ lực đang được thực hiện để cập nhật công nghệ xử lý khoản vay hiện có để đẩy nhanh thời gian xử lý.
Đáng chú ý, ngân hàng đã có những tiến bộ đáng kể trong cơ sở hạ tầng CNTT, phát triển Hệ thống quản lý vòng đời gia công phần mềm (OLMS) và sử dụng các dịch vụ tích hợp doanh nghiệp để tăng cường hoạt động và cung cấp dịch vụ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.