Chính quyền Trump dự kiến áp giá sàn để đối phó thao túng thị trường từ Trung Quốc
Giới thiệu & Bối cảnh Thị trường
Federated Hermes, Inc. (NYSE:FHI) đã công bố bài thuyết trình dành cho các nhà phân tích về Q2 2025, cho thấy tài sản quản lý đạt mức kỷ lục 845,7 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025. Cổ phiếu của công ty đã hoạt động mạnh mẽ, giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 54,42 USD, đóng cửa ở mức 52,15 USD trong phiên gần đây nhất với mức tăng 0,54%.
Công ty quản lý tài sản tiếp tục định vị mình là một công ty quản lý đầu tư đa dạng, thuần túy với sự tập trung mạnh mẽ vào quản lý chủ động và dịch vụ tương tác trên nhiều loại tài sản. Là thành viên của Chỉ số S&P 400 MidCap, Federated Hermes đã thiết lập vị thế là một trong 10 công ty quản lý quỹ tương hỗ hàng đầu tại Hoa Kỳ với khoảng 10.000 công ty trung gian và khách hàng tổ chức.
Điểm nổi bật về Hiệu suất Quý
Federated Hermes báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 1,16 USD trong Q2 2025, được hỗ trợ bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ trong tài sản cổ phiếu, tăng 8,1 tỷ USD (10%) so với quý trước để đạt 89 tỷ USD. Sự tăng trưởng này đã giúp bù đắp cho sự sụt giảm nhẹ ở các phân khúc khác, với tài sản thu nhập cố định giảm 0,8 tỷ USD (1%) xuống còn 98,7 tỷ USD và tài sản thanh khoản giảm 2,7 tỷ USD xuống còn 634,4 tỷ USD.
Như được thể hiện trong các điểm nổi bật quý sau đây:
Công ty đã công bố cổ tức 0,34 USD trên mỗi cổ phiếu, tiếp tục thành tích trả cổ tức ổn định cho cổ đông. Tổng doanh thu trừ chi phí phân phối đạt 325 triệu USD trong Q2 2025, so với 168 triệu USD trong Q2 2013, chứng minh quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty.
Bản ghi âm cuộc gọi báo cáo thu nhập tiết lộ thêm chi tiết không được đề cập trong bài thuyết trình, bao gồm 1,4 triệu USD lợi nhuận mang lại và phí hiệu suất (giảm từ 5,9 triệu USD trong quý trước) và việc hoàn tất mua lại phần lớn cổ phần trong Rivington Energy Management.
Phân tích Loại Tài sản và Chiến lược
Federated Hermes duy trì sự đa dạng hóa doanh thu trên nhiều loại tài sản, mang lại cả tiềm năng tăng trưởng và sự ổn định. Cơ cấu doanh thu của công ty đã phát triển theo thời gian, với cổ phiếu, thu nhập cố định, và thị trường thay thế/tư nhân đóng góp ngày càng đáng kể cùng với hoạt động kinh doanh thị trường tiền tệ truyền thống.
Biểu đồ sau minh họa sự đa dạng hóa các nguồn doanh thu theo thời gian:
Các chiến lược cổ phiếu của công ty, tổng cộng 89 tỷ USD tài sản quản lý, được phân bổ trên nhiều danh mục bao gồm Toàn cầu/Quốc tế (24,7 tỷ USD), Cổ phiếu Định lượng/MDT (21,4 tỷ USD), và Tăng trưởng/Kaufmann (9,8 tỷ USD). Công ty cũng cung cấp các ETF quản lý chủ động, bao gồm U.S. Strategic Dividend ETF với 691,3 triệu USD tài sản.
Đây là phân tích chi tiết về các chiến lược cổ phiếu:
Trong thu nhập cố định, Federated Hermes quản lý 98,7 tỷ USD trên nhiều lĩnh vực, với phân bổ lớn nhất cho Đa lĩnh vực và Doanh nghiệp (72,3 tỷ USD) và chiến lược Thành phố (6,8 tỷ USD). Kết hợp với 634,4 tỷ USD tài sản thanh khoản, tổng tài sản thu nhập cố định và thanh khoản đạt 733,1 tỷ USD.
Các chiến lược thu nhập cố định được chi tiết trong phân tích này:
Công ty cũng đã mở rộng các dịch vụ thị trường thay thế và tư nhân, hiện chiếm 20,7 tỷ USD trong AUM, bổ sung bởi 2,9 tỷ USD trong các chiến lược đa tài sản. Những khoản này bao gồm đầu tư vào cổ phần tư nhân, cơ sở hạ tầng, bất động sản và tín dụng tư nhân.
Dấu ấn Toàn cầu và Phân phối
Federated Hermes đã thiết lập sự hiện diện toàn cầu với tài sản được phân phối trên nhiều khu vực và kênh khách hàng. Trong khi Bắc Mỹ vẫn là thị trường chủ đạo với 786,7 tỷ USD tài sản, công ty đã mở rộng dấu ấn quốc tế với 53,3 tỷ USD ở Châu Âu, 3,5 tỷ USD ở Châu Á Thái Bình Dương, và 2,1 tỷ USD ở khu vực Châu Mỹ ngoài Hoa Kỳ.
Mạng lưới phân phối toàn cầu được minh họa trong bản đồ này:
Các kênh phân phối của công ty được đa dạng hóa, với Trung gian Tài chính Hoa Kỳ chiếm phân khúc lớn nhất ở mức 67% (565 tỷ USD), tiếp theo là Tổ chức Hoa Kỳ ở mức 26% (218 tỷ USD) và Quốc tế ở mức 7% (62 tỷ USD).
Một khía cạnh đáng chú ý trong hoạt động kinh doanh của Federated Hermes là vai trò lãnh đạo trong dịch vụ quản lý thông qua EOS tại Federated Hermes, tư vấn cho 2,2 nghìn tỷ USD tài sản. Công ty đã xây dựng một đội ngũ toàn cầu gồm hơn 60 chuyên gia quản lý và đầu tư có trách nhiệm, những người đã tương tác với 1.000 tổ chức phát hành độc đáo trong năm 2024.
Giá trị Cổ đông và Phân bổ Vốn
Kể từ khi IPO vào năm 1998, Federated Hermes đã mang lại giá trị đáng kể cho cổ đông thông qua cổ tức, mua lại cổ phiếu và các thương vụ mua lại chiến lược. Công ty đã trả lại tổng cộng 6,6 tỷ USD cho cổ đông, với 45% (3,0 tỷ USD) dưới dạng cổ tức, 35% (2,3 tỷ USD) trong mua lại cổ phiếu, và 20% (1,3 tỷ USD) trong các thương vụ mua lại.
Biểu đồ sau chi tiết chiến lược phân bổ vốn này:
Tăng trưởng cổ tức đã ổn định, với CAGR 11% kể từ IPO. Công ty cũng đã giảm số lượng cổ phiếu 41% kể từ năm 1998, nâng cao giá trị cổ đông thông qua cả thu nhập và tăng giá vốn.
Theo cuộc gọi báo cáo thu nhập, Federated Hermes đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu mới cho 5 triệu cổ phiếu và kết thúc quý với 607 triệu USD tiền mặt và đầu tư. Trong Q2, công ty đã mua lại 1,5 triệu cổ phiếu với giá 64,5 triệu USD, tiếp tục thể hiện cam kết trả vốn cho cổ đông.
Tuyên bố Hướng tới Tương lai
Nhìn về phía trước, Federated Hermes tập trung vào đổi mới, đặc biệt là trong cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số và quỹ thị trường tiền tệ token hóa. CEO Chris Donahue nhấn mạnh rằng "việc sử dụng tiền mặt cao nhất và tốt nhất của chúng tôi là thực hiện các thương vụ mua lại", cho thấy công ty sẽ tiếp tục theo đuổi các cơ hội M&A chiến lược, đặc biệt là trong thị trường tư nhân.
Sức khỏe tài chính của công ty có vẻ mạnh mẽ, với bài báo thu nhập ghi nhận "điểm tổng thể là 3,16, được hỗ trợ bởi các chỉ số lợi nhuận và dòng tiền mạnh mẽ." Thuế suất dự kiến cho năm 2025 là từ 25% đến 28%.
Trong khi bài thuyết trình nhấn mạnh các điểm mạnh và cơ hội của công ty, nó cũng thừa nhận các rủi ro tiềm ẩn, bao gồm biến động thị trường, thay đổi quy định, cạnh tranh gia tăng, biến động tiền tệ và những thách thức kinh tế rộng lớn hơn có thể ảnh hưởng đến hành vi của nhà đầu tư.
Với mô hình kinh doanh đa dạng, vị thế tài chính mạnh mẽ và dấu ấn toàn cầu, Federated Hermes dường như đã được định vị tốt để vượt qua những thách thức này trong khi theo đuổi cơ hội tăng trưởng trên các loại tài sản và kênh phân phối khác nhau.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: