Chốt lời dồn dập, vàng thế giới mất đà trước sức nóng lãi suất
Hôm thứ ba, Morgan Stanley đã cập nhật mô hình tài chính của mình cho SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG), dẫn đến mục tiêu giá giảm cho cổ phiếu của công ty công nghệ năng lượng mặt trời. Mục tiêu mới được đặt ở mức 23,00 đô la, giảm từ 28,00 đô la trước đó, trong khi công ty duy trì xếp hạng Equalweight đối với cổ phiếu.
Việc điều chỉnh phản ánh kỳ vọng tăng trưởng doanh thu chậm hơn trong quý đầu tiên của năm 2025 và biên lợi nhuận hẹp hơn khi SolarEdge tập trung vào việc xả kho kênh. Các ước tính sửa đổi của Morgan Stanley phù hợp với các tuyên bố gần đây của công ty về chiến lược hàng tồn kho. Công ty dự kiến doanh thu và biên lợi nhuận gộp sẽ duy trì ổn định từ quý III/2024 đến quý I/2025.
Nhìn xa hơn, Morgan Stanley đã giảm dự báo doanh thu cho SolarEdge xuống 12% cho năm 2025 và 11% cho năm 2026, với lý do không chắc chắn về sự phục hồi nhu cầu và khả năng giữ thị phần của công ty trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt ở châu Âu. Dựa trên những dự báo này, nhà phân tích hy vọng SolarEdge sẽ trải qua quá trình đốt cháy dòng tiền tự do (FCF) là 150 triệu đô la vào nửa cuối năm 2024, 50 triệu đô la vào năm 2025 và sau đó tạo ra 100 triệu đô la FCF vào năm 2026.
Xem xét vị thế tiền mặt của công ty, bao gồm khoảng 690 triệu đô la tiền mặt và các khoản tương đương tiền tính đến ngày 30 tháng 6, và việc đốt tiền mặt dự kiến, mô hình của Morgan Stanley giả định rằng SolarEdge sẽ cần huy động 150 triệu đô la vốn chủ sở hữu trong quý 3 năm 2025. Điều này sẽ giúp công ty tài trợ cho ngày đáo hạn nợ và duy trì mức thanh khoản đầy đủ.
Mục tiêu giá có nguồn gốc từ dòng tiền chiết khấu (DCF) mới là 23 đô la ngụ ý bội số gấp 28,5 lần ước tính EBITDA năm 2026 của công ty. Đây là mức tăng đáng kể so với bội số trước đó là 18 lần. Mặc dù ước tính EBITDA thấp hơn, thấp hơn khoảng 50% cho năm 2026, nhà phân tích hy vọng SolarEdge cuối cùng sẽ quay trở lại cấu trúc biên lợi nhuận lịch sử sau năm 2027, mặc dù với tốc độ dần dần hơn so với mô hình trước đây.
Trong các tin tức gần đây khác, SolarEdge Technologies dự kiến sẽ công bố thu nhập quý III cho năm 2024, theo dự báo của Deutsche Bank. Công ty đã duy trì xếp hạng Giữ đối với công ty, giảm nhẹ ước tính thu nhập xuống 3% do những khó khăn đang diễn ra ở châu Âu. Bất chấp những thách thức này, Deutsche Bank cho thấy tâm lý của nhà đầu tư đối với SolarEdge có thể trở nên tích cực hơn trong vòng sáu đến chín tháng tới.
Mizuho Securities đã hạ mục tiêu giá của họ cho SolarEdge từ 40 đô la xuống còn 35 đô la do lo ngại về mức độ phục hồi ký quỹ và hàng tồn kho, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Outperform. Jefferies đã hạ cấp cổ phiếu từ Giữ xuống Hoạt động kém hiệu quả, với lý do triển vọng ảm đạm ở châu Âu và cạnh tranh mạnh mẽ.
SolarEdge báo cáo doanh thu quý II khoảng 265 triệu USD và đã đặt mục tiêu doanh thu 550 triệu USD cho quý II/2025. Công ty cũng kỳ vọng dòng tiền sẽ dương trong cùng năm.
Truist Securities duy trì xếp hạng Giữ trên SolarEdge, điều chỉnh ước tính doanh thu năm 2024 và 2025 lần lượt là 1,02 tỷ USD và 1,67 tỷ USD.
Đã có những thay đổi đáng kể trong cơ cấu quản lý của công ty, với cựu Giám đốc điều hành Zvi Lando từ chức và cựu Giám đốc tài chính Ronen Faier bước vào vị trí Giám đốc điều hành tạm thời. Ariel Porat, trước đây là Phó chủ tịch tài chính cấp cao, đã đảm nhận vai trò CFO.
Thông tin chi tiết về InvestingPro
Dữ liệu gần đây từ InvestingPro làm sáng tỏ thêm về tình hình tài chính của SolarEdge, phù hợp với triển vọng thận trọng của Morgan Stanley. Vốn hóa thị trường của công ty đứng ở mức 1,16 tỷ USD, phản ánh những thách thức đáng kể mà công ty phải đối mặt. InvestingPro Tips nhấn mạnh rằng SolarEdge đang "nhanh chóng đốt cháy tiền mặt" và "không có lãi trong mười hai tháng qua", điều này chứng thực dự báo của Morgan Stanley về việc tiếp tục đốt tiền mặt đến năm 2025.
Tỷ lệ giá trên sổ sách của công ty là 0,55 cho thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới giá trị sổ sách của nó, có khả năng cho thấy định giá thấp hoặc phản ánh mối quan tâm của nhà đầu tư về hiệu suất trong tương lai. Số liệu này phù hợp với Mẹo InvestingPro lưu ý rằng SolarEdge đang "giao dịch ở mức giá thấp / bội số sách".
Ngoài ra, tăng trưởng doanh thu của SolarEdge đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng, với mức giảm hàng quý -73,23% tính đến quý 2 năm 2024. Sự sụt giảm doanh thu đáng kể này hỗ trợ quyết định của Morgan Stanley trong việc hạ dự báo doanh thu và mục tiêu giá của họ.
Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp 13 mẹo bổ sung có thể cung cấp những hiểu biết có giá trị về sức khỏe tài chính và vị thế thị trường của SolarEdge.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.