Hôm thứ Năm, Nomura / Instinet đã bắt đầu bảo hiểm cổ phiếu JSW Steel Ltd (JSTL: IN) với xếp hạng Mua và mục tiêu giá là 1.220 INR. Phân tích của công ty chỉ ra một số yếu tố củng cố triển vọng tích cực này. Họ dự đoán rằng các kế hoạch mở rộng công suất của JSW Steel, bao gồm thêm 7 triệu tấn vào năm tài chính 2028, sẽ phù hợp với sự phục hồi theo chu kỳ trong ngành. Điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 5% từ năm tài chính 2024 đến 2028.
Tiếp tục củng cố vị thế của JSW Steel là chiến lược hội nhập ngược nguyên liệu thô. Công ty đang đặt mục tiêu đạt được 50% khả năng tự lực trong quặng sắt, một động thái được kỳ vọng sẽ nâng cao lợi thế cạnh tranh của mình. Theo Nomura, cách tiếp cận này sẽ giúp JSW Steel có vị thế tốt hơn so với các công ty cùng ngành, đặc biệt là khi giá quặng sắt trong nước được dự báo sẽ ở dưới mức giá ngang giá nhập khẩu.
Dự báo thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) của Nomura đối với JSW Steel cho năm tài chính 2025 thấp hơn 4% so với sự đồng thuận của Bloomberg, cho rằng điều này là do giảm phát giá hàng hóa trong ngắn hạn. Tuy nhiên, triển vọng cho năm tài chính 2026 lạc quan hơn, với ước tính cao hơn 16% so với sự đồng thuận. Sự lạc quan này được thúc đẩy bởi nhu cầu trong nước mạnh mẽ hơn và chênh lệch xuất khẩu được cải thiện đối với thép cuộn cán nóng (HRC) sang Trung Quốc.
Mục tiêu giá 1.220 INR bắt nguồn từ việc áp dụng giá trị doanh nghiệp kỳ hạn một năm gấp 7,6 lần cho bội số EBITDA trên ước tính năm tài chính 2026 của công ty. Mức định giá này cao hơn bội số giữa chu kỳ lịch sử là 7,0x. Mặc dù được đánh giá tích cực, Nomura cũng cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn, bao gồm chênh lệch thấp hơn, khả năng chậm trễ hơn nữa trong việc vận hành nhà máy Dolvi và sự gián đoạn nhu cầu có thể xảy ra.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.