Gia tộc Trump mở chiến dịch thâu tóm bitcoin tại châu Á
Hôm thứ Năm, BofA Securities đã điều chỉnh lập trường của mình đối với cổ phiếu Elevance Health Inc. (NYSE: ELV), chuyển xếp hạng từ Mua sang Trung lập. Công ty cũng điều chỉnh mục tiêu giá xuống còn 530 USD từ mức 646 USD trước đó.
Việc đánh giá lại theo sau các quan sát về áp lực Medicaid gia tăng được báo cáo trong quý thứ hai bởi cả Elevance và UnitedHealth, làm tăng sự không chắc chắn về tương lai của tỷ suất lợi nhuận Medicaid và thời gian phục hồi.
Nhà phân tích chỉ ra các điều kiện thị trường hiện tại nơi các đối thủ cạnh tranh như Centene Corporation, Cigna và Molina Healthcare đang giao dịch với mức chiết khấu đáng kể so với Elevance.
Mặc dù danh mục đầu tư đa dạng và các dịch vụ chất lượng của Elevance, có thể biện minh cho một mức phí bảo hiểm nhất định, động lực định giá của thị trường được coi là một yếu tố hạn chế cho sự tăng trưởng tiềm năng của cổ phiếu.
Việc hạ cấp cũng tính đến sự thay đổi trong nhận thức về Mức độ liên quan đến phơi nhiễm Medicare Advantage. Với việc UnitedHealth công bố kết quả tốt hơn mong đợi và bối cảnh pháp lý có khả năng thuận lợi hơn, quan điểm trước đây về Elevance là một công ty không tiếp xúc với Medicare Advantage có thể sẽ thay đổi.
Hơn nữa, BofA Securities đã sửa đổi ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) cho Elevance, bao gồm thêm 100 điểm cơ bản áp lực ký quỹ Medicaid. Sự điều chỉnh này dẫn đến nhiều dự báo giá trên thu nhập (P/E) mới, từ 15,5 lần thu nhập ước tính năm 2025 lên 13,0 lần, hiện thấp hơn một chút so với mức trung bình 5 năm so với trước đây.
Thay đổi này phản ánh kỳ vọng về một giai đoạn tăng trưởng chậm hơn sau khi kết thúc việc định giá lại thương mại và thuê lại người quản lý lợi ích dược phẩm (PBM), cũng như áp lực tăng tỷ lệ tổn thất y tế (MLR) từ Medicaid.
Trước những yếu tố này, BofA Securities đã giảm mục tiêu giá cho Elevance và chuyển xếp hạng cổ phiếu sang Trung lập, báo hiệu triển vọng thận trọng hơn về hiệu suất ngắn hạn của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.