Dòng tiền chuyển hướng sang cổ phiếu vốn hoá nhỏ giữa nhịp điều chỉnh
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
CaixaBank (MCE:CABK) đã công bố bài thuyết trình quý 3 năm 2025 vào ngày 31 tháng 10, thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ về khối lượng trên tất cả các phân khúc kinh doanh bất chấp môi trường thị trường đầy thách thức. Cổ phiếu của ngân hàng đóng cửa ở mức €9,04, giảm 0,88% trong ngày, sau khi báo cáo thu nhập ròng hàng quý ổn định nhưng cải thiện các chỉ số tăng trưởng ở một số lĩnh vực chính.
Gã khổng lồ ngân hàng Tây Ban Nha đã nhấn mạnh cách các nền kinh tế Iberia tiếp tục vượt trội so với khu vực Eurozone, tạo nên bối cảnh thuận lợi cho hoạt động của họ. Với chỉ số PMI của Tây Ban Nha đạt 53,8 (so với 51,2 của Eurozone) và tăng trưởng thị trường lao động khoảng 0,5 triệu so với cùng kỳ năm trước, CaixaBank đã tận dụng khả năng phục hồi kinh tế của khu vực.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
CaixaBank báo cáo thu nhập ròng chín tháng đạt €4.397 triệu, tăng 3,5% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù quý gần đây nhất cho thấy dấu hiệu ổn định với thu nhập ròng hàng quý đạt €1.445 triệu, không thay đổi so với năm trước.
Một điểm nổi bật là sự tiếp tục tăng trưởng của thu nhập lãi ròng (NII), tăng 1,4% so với quý trước sau những giai đoạn áp lực trước đó. Doanh thu từ dịch vụ cũng cho thấy động lực mạnh mẽ, tăng 5,7% trong giai đoạn chín tháng so với năm trước.
Như được thể hiện trong tóm tắt các chỉ số hiệu suất chính sau đây:
Chất lượng tài sản của ngân hàng tiếp tục cải thiện, với tỷ lệ nợ xấu (NPL) đạt mức thấp kỷ lục 2,27%. Chi phí rủi ro đứng ở mức 24 điểm cơ bản trong 12 tháng qua, phù hợp với hướng dẫn cả năm được cải thiện của ngân hàng là dưới 25 điểm cơ bản.
Tăng trưởng khối lượng kinh doanh & Tăng thị phần
Tổng khối lượng kinh doanh của CaixaBank tăng 6,8% so với cùng kỳ năm trước, đạt €1.088 tỷ, vượt đáng kể mục tiêu kế hoạch chiến lược là CAGR 4%. Cơ sở khách hàng của ngân hàng đã mở rộng khoảng 390.000 so với cùng kỳ năm trước, đạt 18,8 triệu khách hàng tại Tây Ban Nha.
Ngân hàng đã củng cố vị trí dẫn đầu với tỷ lệ thâm nhập khách hàng bán lẻ tăng lên 40,4% (+100 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước), với 72% khách hàng cá nhân tại Tây Ban Nha sử dụng CaixaBank là ngân hàng chính của họ. Mối quan hệ khách hàng mạnh mẽ này đã chuyển thành việc tăng thị phần trên tất cả các sản phẩm chính.
Slide sau đây minh họa động lực hoạt động mạnh mẽ và tăng thị phần của CaixaBank:
Các khoản vay đang thực hiện tăng 6,7% so với cùng kỳ năm trước, đạt €368 tỷ, với sự tăng trưởng trên tất cả các phân khúc. Thế chấp nhà ở tăng 5,0% so với cùng kỳ năm trước, cho vay tiêu dùng tăng 10,5%, và cho vay kinh doanh tăng 7,9%. Khoản vay mới cho chín tháng đầu năm 2025 đạt €61,3 tỷ, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái.
Quỹ khách hàng duy trì xu hướng tăng, tăng lên €720 tỷ với tiền gửi tăng 5,8% so với cùng kỳ năm trước và số dư quản lý tài sản tăng 8,6%:
Chuyển đổi số & Sáng kiến chiến lược
Nền tảng ngân hàng số của CaixaBank, imagin, đã trở thành nền tảng cho việc thu hút và tăng trưởng khách hàng. Nền tảng này đã đạt 3,9 triệu khách hàng, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, và đã trở thành động lực hiệu quả để thu hút khách hàng mới vào tập đoàn.
Như minh họa trong slide sau đây, imagin đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng trên các chỉ số chính:
Ngân hàng cũng đã đạt được tiến bộ đáng kể trong việc triển khai các sáng kiến chiến lược tập trung vào khách hàng, bao gồm Facilitea Coches (tài chính ô tô với khoảng 18 nghìn xe được tài trợ), Facilitea Casa (nền tảng bất động sản với khoảng 45 nghìn bất động sản được liệt kê), và các giải pháp thanh toán sáng tạo như Pay Later và chức năng tap-to-pay.
Quản lý tài sản cũng là một lĩnh vực có hiệu suất mạnh mẽ, với dòng tiền vào ròng kỷ lục là €10,3 tỷ, tăng 16,8% so với chín tháng đầu năm 2024. CaixaBank duy trì vị trí dẫn đầu thị trường trong quản lý tài sản tại Tây Ban Nha.
Slide sau đây cho thấy dòng tiền vào kỷ lục thúc đẩy tăng trưởng quản lý tài sản:
Vị thế vốn & Lợi nhuận cổ đông
Hiệu suất tài chính mạnh mẽ và khả năng tạo vốn của CaixaBank đã cho phép lợi nhuận cổ đông đáng kể. Ngân hàng đã công bố cổ tức tạm thời là €1,2 tỷ, tương đương với cổ tức trên mỗi cổ phiếu là €0,1679, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước. Ngoài ra, ngân hàng đang gần hoàn thành chương trình mua lại cổ phiếu lần thứ sáu trị giá €500 triệu (đã thực hiện khoảng 85%) và đã công bố chương trình mua lại mới lần thứ bảy với €500 triệu bổ sung.
Tỷ lệ CET1 của ngân hàng đứng ở mức 12,44% sau khi trừ tác động của đợt mua lại cổ phiếu lần thứ bảy, cao hơn nhiều so với ngưỡng năm 2025. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, đạt €0,84, và ngân hàng dự kiến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) cả năm 2025 khoảng 17%.
Slide sau đây minh họa cách tăng trưởng khối lượng đã vượt quá mục tiêu kế hoạch chiến lược trên tất cả các phân khúc kinh doanh:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, CaixaBank đã nâng cấp hướng dẫn cả năm, hiện dự kiến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu hữu hình khoảng 17% cho năm 2025. Ngân hàng cũng dự đoán sự tăng trưởng liên tục trong thu nhập lãi ròng và doanh thu dịch vụ, được hỗ trợ bởi triển vọng kinh tế tích cực cho Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha.
Sự tiếp tục tăng trưởng NII trong quý ba đặc biệt đáng khích lệ, như được thể hiện trong phân tích chi tiết này:
CEO của CaixaBank, ông Gonzalo Burtazar đã nhấn mạnh lập trường chủ động của ngân hàng trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, tuyên bố, "Chúng tôi không ở thế phòng thủ. Chúng tôi phải bảo vệ vị trí của mình, nhưng chúng tôi nghĩ rằng có những cơ hội tuyệt vời trong môi trường hiện tại." CFO Javier Pano bổ sung, "Chúng tôi có tiềm năng tăng rất rõ ràng trong con số đó [NII]."
Mặc dù bài thuyết trình của ngân hàng nhấn mạnh sự tăng trưởng mạnh mẽ trên nhiều chỉ số, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu sự ổn định trong thu nhập ròng hàng quý là tạm thời hay cho thấy một môi trường đầy thách thức hơn phía trước. Tuy nhiên, vị trí dẫn đầu thị trường, các sáng kiến chuyển đổi số và vị thế vốn mạnh mẽ của CaixaBank dường như cung cấp nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng liên tục và lợi nhuận cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: