Dư nợ margin lập kỷ lục mới, vượt 360.000 tỷ đồng
Cổ phiếu của Bread Financial Holdings Inc (NYSE:BFH) đã tăng 4,43% sau khi công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, đóng cửa ở mức 56,42 USD. Công ty dịch vụ tài chính này đã thể hiện sự kiên cường trong bối cảnh kinh tế bất ổn, báo cáo thu nhập vững chắc và các chỉ số tín dụng được cải thiện đồng thời thúc đẩy các sáng kiến chiến lược quan trọng.
Tóm tắt điều hành
Bread Financial báo cáo thu nhập ròng đạt 139 triệu USD hoặc 2,94 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong quý hai. Không tính đến tác động 10 triệu USD sau thuế từ việc mua lại nợ, thu nhập ròng điều chỉnh đạt 149 triệu USD hoặc 3,15 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Công ty đạt tỷ suất lợi nhuận mạnh mẽ trên vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình trung bình là 22,7%, trong khi giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, đạt 52,21 USD.
"Chúng tôi đã tăng cường khả năng phục hồi tài chính thông qua hoạt động xuất sắc liên tục và tăng trưởng có trách nhiệm, quản lý rủi ro tín dụng chủ động và phân bổ vốn thận trọng," công ty đã tuyên bố trong bài thuyết trình của mình, nhấn mạnh sự tập trung vào việc điều hướng trong bối cảnh kinh tế vĩ mô bất ổn.
Như được thể hiện trong slide điểm nhấn chính sau đây, Bread Financial đã hoàn thành một số sáng kiến chiến lược trong quý, bao gồm đề nghị mua lại trái phiếu cấp cao trị giá 150 triệu USD và hoàn thành chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 150 triệu USD:
Điểm nhấn hiệu suất hàng quý
Doanh số tín dụng tăng 4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6,8 tỷ USD, trong khi các khoản vay trung bình giảm nhẹ 1% xuống còn 17,7 tỷ USD. Doanh thu giảm nhẹ 1% xuống còn 929 triệu USD so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng chi phí phi lãi suất tăng 3% lên 481 triệu USD, chủ yếu do chi phí tất toán nợ.
Hiệu suất tài chính của công ty vẫn vững chắc trên các chỉ số quan trọng, như minh họa trong slide điểm nhấn tài chính:
Chiến lược tài trợ của Bread Financial tiếp tục chuyển hướng sang tiền gửi trực tiếp từ người tiêu dùng, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước lên 8,1 tỷ USD, hiện chiếm 45% tổng nguồn vốn trung bình. Sự thay đổi chiến lược này giúp công ty duy trì nguồn vốn ổn định và hiệu quả về chi phí.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng biên lãi suất ròng của công ty, cho thấy sự co hẹp nhẹ từ 18,7% trong quý 2/2023 xuống 17,7% trong quý 2/2025:
Chất lượng tín dụng & Quản lý rủi ro
Một trong những cải thiện đáng chú ý nhất trong kết quả quý 2 của Bread Financial là các chỉ số chất lượng tín dụng. Tỷ lệ thua lỗ ròng giảm xuống 7,9% từ 8,6% trong cùng quý năm ngoái, trong khi tỷ lệ nợ quá hạn vẫn ổn định ở mức 5,7%.
"Mặc dù sức khỏe tài chính của người tiêu dùng tương đối ổn định trong quý, chúng tôi sẽ tiếp tục kỷ luật trong quản lý rủi ro tín dụng do tình hình kinh tế vĩ mô vẫn còn bất ổn," công ty lưu ý trong bài thuyết trình của mình, đồng thời bổ sung rằng họ "đang theo dõi chặt chẽ tác động của các chính sách của chính quyền mới và những ảnh hưởng đến người tiêu dùng và hoạt động kinh doanh của chúng tôi."
Slide sau đây chi tiết các chỉ số chất lượng tín dụng của công ty và dự phòng tổn thất tín dụng, đạt 2,098 tỷ USD hoặc 11,9% các khoản vay, giảm nhẹ so với 12,2% một năm trước:
Sự cải thiện trong các chỉ số tín dụng được minh họa thêm trong biểu đồ xu hướng này cho thấy tỷ lệ nợ quá hạn và tỷ lệ thua lỗ ròng theo thời gian:
Sáng kiến chiến lược
Bread Financial tiếp tục thúc đẩy các sáng kiến chiến lược trong quý, bao gồm việc gia hạn quan hệ đối tác dài hạn với Caesars Entertainment và ra mắt thẻ tín dụng mới có thu phí. Công ty duy trì sự đa dạng hóa sản phẩm và đối tác, như được thể hiện trong biểu đồ sau:
Danh mục sản phẩm của công ty bao gồm thẻ tín dụng nhãn riêng (55% khoản vay cuối kỳ), thẻ độc quyền (39%), thẻ đồng thương hiệu (4%), và các dịch vụ Bread Pay mua-ngay-trả-sau (2%). Sự đa dạng hóa này giúp giảm thiểu rủi ro liên quan đến bất kỳ danh mục sản phẩm đơn lẻ hoặc đối tác bán lẻ nào.
Vị thế vốn của Bread Financial vẫn mạnh, với nguồn lực thanh khoản đạt 7,7 tỷ USD, chiếm 35,1% tài sản. Các chỉ số về tài trợ, vốn và thanh khoản của công ty được chi tiết trong slide sau:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Nhìn về phía trước, Bread Financial đưa ra triển vọng thận trọng nhưng ổn định cho phần còn lại của năm 2025. Công ty dự kiến các khoản vay trung bình sẽ đi ngang hoặc giảm nhẹ, với doanh thu (không bao gồm lãi từ bán hàng) dự kiến sẽ đi ngang so với năm 2024.
Công ty dự đoán đòn bẩy hoạt động tích cực thông qua quản lý chi phí phi lãi suất điều chỉnh và kỳ vọng tỷ lệ thua lỗ ròng sẽ cải thiện so với năm 2024, nhắm mục tiêu từ 7,8% đến 7,9% cho cả năm.
Slide sau đây phác thảo triển vọng tài chính của công ty cho năm 2025:
Trọng tâm chiến lược của Bread Financial cho năm 2025 tập trung vào bốn lĩnh vực chính: tăng trưởng có trách nhiệm, quản lý môi trường kinh tế vĩ mô và quy định, phân bổ vốn và quản lý rủi ro có kỷ luật, và hoạt động xuất sắc. Những ưu tiên này nhằm định vị công ty cho sự tăng trưởng bền vững trong khi điều hướng những bất ổn kinh tế.
"Chúng tôi đang ở vị thế tốt để mang lại lợi nhuận mạnh mẽ mà chúng tôi kỳ vọng sẽ chuyển thành giá trị dài hạn bền vững cho các cổ đông của chúng tôi," ông Ralph Andretta, CEO của công ty đã phát biểu trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, nhấn mạnh tính linh hoạt trong các sản phẩm của Bread Financial.
Với các chỉ số tín dụng được cải thiện, quan hệ đối tác chiến lược, và cách tiếp cận có kỷ luật đối với quản lý vốn, Bread Financial dường như đang ở vị thế tốt để điều hướng môi trường kinh tế hiện tại trong khi tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: