Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Công ty dược phẩm Tây Ban Nha Almirall đã công bố kết quả tài chính nửa đầu năm 2025 vào ngày 25/7/2025, thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ chủ yếu nhờ vào danh mục thuốc sinh học và hoạt động kinh doanh da liễu tại châu Âu. Cổ phiếu của công ty gần đây đã có đà tăng tích cực, với giá giao dịch ở mức €10,76 tính đến ngày 24/7/2025, tăng 2,28% và đang tiến gần đến mức cao nhất trong 52 tuần là €11,40.
Kết quả nửa đầu năm tiếp tục xu hướng tích cực đã thấy trong quý 1, khi công ty báo cáo doanh số tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tập trung của Almirall vào lĩnh vực da liễu, đặc biệt là phân khúc thuốc sinh học, đã giúp công ty có vị thế tốt trong thị trường cạnh tranh, và công ty cũng tái khẳng định dự báo cho cả năm.
Điểm nổi bật về tài chính nửa đầu năm 2025
Almirall báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho nửa đầu năm 2025, với doanh thu thuần đạt €560,5 triệu, tăng 12,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh da liễu tại châu Âu, tăng 24,2% so với cùng kỳ năm trước.
EBITDA tăng lên €121,8 triệu, tăng 16,6% so với nửa đầu năm 2024, trong khi lợi nhuận ròng tăng vọt 72,1% lên €26,5 triệu. Công ty duy trì biên lợi nhuận gộp vững chắc ở mức 65,5% và tăng đầu tư vào R&D lên €71,9 triệu, chiếm 12,8% doanh thu thuần.
Như được thể hiện trong tổng quan toàn diện về các điểm nổi bật tài chính nửa đầu năm 2025 sau đây:
Tình hình tài chính của công ty vẫn mạnh mẽ, với nợ ròng là €76,6 triệu và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA là 0,4x, cho thấy khả năng linh hoạt tài chính đáng kể cho các khoản đầu tư trong tương lai và các thương vụ mua lại tiềm năng.
Động lực tăng trưởng từ thuốc sinh học
Danh mục thuốc sinh học của Almirall tiếp tục là động lực tăng trưởng chính, với Ilumetri® (tildrakizumab) điều trị bệnh vẩy nến tạo ra doanh số €113,3 triệu, tăng 12,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Công ty tái khẳng định triển vọng trung hạn đạt hơn €300 triệu doanh số từ Ilumetri®.
Xu hướng doanh số hàng quý của Ilumetri® thể hiện sự tăng trưởng ổn định, như minh họa trong biểu đồ sau:
Thậm chí ấn tượng hơn là hiệu suất của Ebglyss® (lebrikizumab) điều trị viêm da dị ứng, tạo ra €44,9 triệu doanh số trong nửa đầu năm 2025, tăng hơn bốn lần so với cùng kỳ năm ngoái. Ebglyss® đã nhanh chóng trở thành sản phẩm lớn thứ hai của Almirall, với doanh số tích lũy €79 triệu kể từ khi ra mắt vào tháng 12/2023.
Quỹ đạo tăng trưởng nhanh chóng của Ebglyss® được thể hiện rõ ràng trong biểu đồ doanh số hàng quý sau:
Các sản phẩm da liễu chủ chốt khác cũng hoạt động tốt, với doanh số Wynzora® (điều trị vẩy nến) tăng 32,6% lên €17,1 triệu và Klisyri® (điều trị dày sừng ánh sáng) tăng 25,7% lên €13,7 triệu.
Phân tích hiệu suất theo khu vực
Hiệu suất của Almirall cho thấy sự khác biệt đáng kể về mặt địa lý, với châu Âu thúc đẩy tăng trưởng trong khi thị trường Hoa Kỳ và phần còn lại của thế giới đối mặt với thách thức. Doanh số tại châu Âu tăng 16,1% lên €511,3 triệu, với doanh số da liễu trong khu vực tăng vọt 24,2% lên €289,5 triệu.
Ngược lại, doanh số tại Hoa Kỳ giảm 14,2% xuống €24,7 triệu, trong khi doanh số ở phần còn lại của thế giới giảm 12,5% xuống €24,5 triệu. Châu Âu hiện chiếm 91,2% tổng doanh thu thuần của Almirall, làm nổi bật cả sức mạnh của công ty tại thị trường nội địa và sự phụ thuộc vào khu vực này.
Bảng phân tích sau đây minh họa doanh số của Almirall theo phân khúc kinh doanh và khu vực địa lý:
Trong phân khúc da liễu, hiện chiếm 56,8% tổng doanh thu thuần, hiệu suất của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động tại châu Âu, như được thể hiện trong bảng phân tích chi tiết này:
Cập nhật về đường ống sản phẩm và R&D
Almirall tiếp tục đầu tư đáng kể vào nghiên cứu và phát triển, với chi phí R&D tăng 26,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên €71,9 triệu trong nửa đầu năm 2025. Công ty dự định khởi động bốn nghiên cứu chứng minh khái niệm Giai đoạn 2 trong lĩnh vực da liễu, củng cố cam kết đổi mới trong lĩnh vực điều trị này.
Những phát triển chính trong đường ống sản phẩm bao gồm việc mở rộng hợp tác với Simcere về kháng thể lưỡng đặc hiệu và kết quả tích cực từ nghiên cứu Giai đoạn III tại EU cho Klisyri® trong điều trị dày sừng ánh sáng trên diện rộng, đáp ứng cả tiêu chí chính và tiêu chí phụ quan trọng.
Đường ống sản phẩm của công ty bao gồm một số ứng cử viên đầy hứa hẹn ở các giai đoạn phát triển khác nhau, nhắm vào các bệnh như viêm khớp vẩy nến, viêm da dị ứng, viêm mủ tuyến mồ hôi, và các bệnh da hiếm gặp.
Thay đổi quản lý và triển vọng
Almirall đã công bố một thay đổi lãnh đạo quan trọng với việc bổ nhiệm ông Jon U. Garay Alonso làm CFO mới và Phó Chủ tịch điều hành. Ông Garay gia nhập từ Camurus AB, một công ty dược phẩm và công nghệ sinh học Thụy Điển niêm yết công khai, và sẽ báo cáo trực tiếp cho ông Carlos Gallardo, Chủ tịch kiêm CEO của Almirall.
Nhìn về phía trước, công ty tái khẳng định dự báo cho năm 2025, bày tỏ sự tự tin vào tăng trưởng liên tục được thúc đẩy bởi danh mục thuốc sinh học và sự xuất sắc trong hoạt động. Almirall tiếp tục tập trung vào các ưu tiên chiến lược, bao gồm tận dụng cơ hội thị trường trong lĩnh vực da liễu, nâng cao nền tảng để mở khóa giá trị dài hạn, và thúc đẩy tăng trưởng nhanh thông qua thực hiện chiến lược có kỷ luật.
Báo cáo thu nhập tổng thể của công ty cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất tài chính:
Kết luận
Kết quả nửa đầu năm 2025 của Almirall thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, đặc biệt là trong hoạt động kinh doanh da liễu lõi tại châu Âu. Danh mục thuốc sinh học của công ty, dẫn đầu bởi Ilumetri® và Ebglyss®, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng, bù đắp cho những thách thức ở thị trường Hoa Kỳ và các thị trường quốc tế khác.
Với vị thế tài chính vững chắc, đầu tư R&D liên tục, và tập trung chiến lược rõ ràng vào lĩnh vực da liễu, Almirall dường như đang ở vị thế tốt để duy trì quỹ đạo tăng trưởng. Tuy nhiên, sự phụ thuộc lớn vào thị trường châu Âu và nhu cầu giải quyết doanh số giảm ở Hoa Kỳ và các khu vực khác đại diện cho những thách thức tiềm ẩn mà ban lãnh đạo sẽ cần giải quyết để đảm bảo tăng trưởng bền vững trong dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: