Báo cáo quý 3/2025 của Sandvik: Tăng trưởng đơn hàng hữu cơ 16% bù đắp tác động tiêu cực từ tỷ giá

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Sandvik AB đã công bố kết quả quý 3/2025 khả quan vào ngày 20/10, cho thấy sự tăng trưởng hữu cơ mạnh mẽ bất chấp những tác động tiêu cực đáng kể từ tỷ giá. Cổ phiếu của tập đoàn kỹ thuật Thụy Điển này đã phản ứng tích cực, tăng 2,74% và đóng cửa ở mức 277,7 SEK, tiếp cận mức cao nhất trong 52 tuần là 280,3 SEK. Cổ phiếu đã mang lại lợi nhuận ấn tượng 118,72% từ đầu năm đến nay, phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của công ty.

Kết quả hoạt động quý 3 của công ty thể hiện sự kiên cường trong điều kiện thị trường đầy thách thức, với đơn đặt hàng tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực khai thác mỏ và giải pháp phần mềm. Mặc dù tổng doanh thu giảm 4% xuống còn 29,2 tỷ SEK, tăng trưởng hữu cơ đạt 5%, cho thấy tác động của biến động tỷ giá đối với các số liệu báo cáo.

Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý

Sandvik duy trì đà hoạt động mạnh mẽ trong quý 3/2025, với đơn đặt hàng đạt 30,8 tỷ SEK, tăng 7% so với cùng kỳ năm trước. Công ty đạt mức tăng trưởng đơn hàng hữu cơ ấn tượng 16%, mặc dù điều này đã bị ảnh hưởng một phần bởi tác động tiêu cực 9% từ tỷ giá.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt các chỉ số tài chính chính sau đây:

Doanh thu giảm 4% xuống còn 29,2 tỷ SEK, nhưng tăng 5% về mặt hữu cơ, một lần nữa phản ánh tác động đáng kể của tỷ giá là -8%. EBITA điều chỉnh đạt 5,5 tỷ SEK, tương ứng với biên lợi nhuận 19,0%, thấp hơn một chút so với mức 19,4% được báo cáo trong quý 3/2024. Tuy nhiên, trên cơ sở 12 tháng liên tục, biên EBITA điều chỉnh đã cải thiện lên 19,3% từ 19,2%.

Tỷ lệ đơn hàng trên doanh thu của công ty vẫn ở mức lành mạnh là 105%, cho thấy nhu cầu tiếp tục mạnh mẽ so với mức doanh thu hiện tại.

Tác động tiêu cực từ tỷ giá đã ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận, với tác động âm 837 triệu SEK, làm giảm biên EBITA 130 điểm cơ bản. Mặc dù những thách thức này, các chương trình tái cơ cấu của Sandvik đã đóng góp tích cực, với khoản tiết kiệm 145 triệu SEK.

Phân tích cầu EBITA chi tiết cho thấy tăng trưởng hữu cơ đã đóng góp tích cực 479 triệu SEK vào EBITA điều chỉnh, trong khi ảnh hưởng từ tỷ giá làm giảm 837 triệu SEK:

Phân tích theo khu vực địa lý và phân khúc

Sandvik ghi nhận kết quả hoạt động khác nhau giữa các khu vực, với mức tăng trưởng đặc biệt mạnh ở châu Phi và Trung Đông (+31%), tiếp theo là Bắc Mỹ, châu Á và Úc (tất cả đều +18%). Châu Âu và Nam Mỹ cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn hơn ở mức 6% mỗi khu vực.

Phân tích theo khu vực minh họa sự khác biệt về địa lý trong kết quả hoạt động:

Theo phân khúc kinh doanh, bộ phận Khai thác mỏ thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ liên tục với mức tăng 13% về đơn đặt hàng (24% theo tỷ giá cố định). Bộ phận này, chiếm 51% doanh thu công ty, được hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ đối với cả thiết bị và dịch vụ hậu mãi.

Bộ phận Xử lý Đá, chiếm 9% doanh thu, báo cáo đơn đặt hàng không thay đổi nhưng cho thấy sự tăng trưởng vững chắc trong phân khúc khai thác mỏ, trong khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng vẫn ở mức thấp.

Bộ phận Gia công và Sản xuất Thông minh, chiếm 40% doanh thu, mang lại kết quả hỗn hợp với đơn đặt hàng tăng 1% (8% theo tỷ giá cố định). Công cụ cắt cho thấy mức tăng trưởng một chữ số cao, với kết quả mạnh mẽ trong lĩnh vực hàng không và quốc phòng trái ngược với sự yếu kém trong lĩnh vực ô tô.

Sáng kiến chiến lược và đổi mới

Sandvik tiếp tục đầu tư vào đổi mới, ra mắt một số sản phẩm chính trong quý củng cố vị thế cạnh tranh của công ty. Những đổi mới này nhấn mạnh sự tập trung của công ty vào số hóa và cải tiến năng suất.

Quý này đã chứng kiến việc giới thiệu Mastercam Copilot, một trợ lý được hỗ trợ bởi AI dành cho thợ máy, đơn giản hóa lập trình CAM thông qua tương tác ngôn ngữ tự nhiên. Công ty cũng đã ra mắt dòng tấm hàm mới cung cấp tuổi thọ lâu hơn tới 40% và giảm 30% chi phí vận hành, cũng như một máy mô phỏng đào tạo khoan bề mặt AutoMine để đẩy nhanh sự sẵn sàng của người vận hành.

Ông Stefan Widing, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh sự tập trung vào số hóa của công ty trong cuộc họp báo cáo thu nhập, tuyên bố: "Chúng tôi có nền tảng và văn hóa rất vững chắc thúc đẩy hiệu suất tài chính mạnh mẽ và thực hiện chiến lược." Ông nhấn mạnh sự tăng trưởng hai con số trong lĩnh vực Sản xuất Thông minh và Công nghệ Khai thác Mỏ Kỹ thuật số, nhấn mạnh cam kết của Sandvik đối với chuyển đổi số.

Vị thế tài chính và dòng tiền

Sandvik duy trì vị thế tài chính mạnh mẽ với dòng tiền hoạt động tự do đạt 5,6 tỷ SEK, tương ứng với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt là 105%. Đây là sự giảm sút so với mức 6,8 tỷ SEK trong quý 3/2024, chủ yếu do sự cải thiện vốn lưu động thấp hơn.

Phân tích chi tiết dòng tiền của công ty cho thấy các thành phần đóng góp vào kết quả hoạt động này:

Vốn lưu động ròng đã cải thiện lên 29,3% doanh thu từ mức 30,2% trong năm trước, trong khi nợ tài chính ròng/EBITDA vẫn ở mức lành mạnh là 1,2. Lợi nhuận trên vốn đầu tư của công ty tăng lên 15,1% từ 13,5% trong quý 3/2024.

Chi phí lãi vay giảm đáng kể, với chi phí lãi vay ròng là 201 triệu SEK so với 390 triệu SEK trong quý 3/2024. Tổng chi phí lợi suất giảm xuống 3,5% từ 4,9%, phản ánh điều kiện tài chính được cải thiện.

Triển vọng và hướng dẫn

Nhìn về quý 4/2025, Sandvik dự kiến sẽ tiếp tục đối mặt với những tác động tiêu cực từ tỷ giá. Dựa trên tỷ giá tại thời điểm cuối tháng 9, công ty dự đoán tác động tiêu cực khoảng 1 tỷ SEK đối với lợi nhuận hoạt động từ các hiệu ứng giao dịch và chuyển đổi.

Kết quả hoạt động của công ty so với hướng dẫn trước đó cho thấy kết quả nhìn chung tích cực, với kết quả thực tế phù hợp hoặc vượt quá dự báo:

Đối với cả năm 2025, Sandvik duy trì hướng dẫn cho chi tiêu vốn ở mức khoảng 4,5 tỷ SEK, lãi suất cơ bản ròng khoảng 0,8 tỷ SEK và tỷ lệ thuế chuẩn hóa từ 23-25%.

Thời gian giao hàng cho thiết bị khai thác mỏ vẫn kéo dài từ 9-12 tháng, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ bền vững trong phân khúc này. Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ban lãnh đạo lưu ý rằng các dự án mở rộng chiếm khoảng 70% đơn đặt hàng khai thác mỏ, cung cấp nền tảng ổn định cho tăng trưởng trong tương lai.

Kết luận

Kết quả quý 3/2025 của Sandvik thể hiện khả năng mang lại tăng trưởng hữu cơ và duy trì biên lợi nhuận kiên cường bất chấp những thách thức đáng kể về tỷ giá. Kết quả hoạt động mạnh mẽ trong lĩnh vực khai thác mỏ và công nghệ số, kết hợp với đổi mới liên tục, đặt công ty ở vị thế tốt cho tăng trưởng trong tương lai.

Mặc dù tác động tiêu cực từ tỷ giá mang lại những thách thức trong ngắn hạn, đặc biệt là cho quý 4, sự hiện diện địa lý đa dạng và danh mục sản phẩm của công ty cung cấp những bộ đệm quan trọng. Cấu trúc phi tập trung của Sandvik cho phép phản ứng nhanh chóng với điều kiện thị trường thay đổi, một thuộc tính có giá trị trong môi trường địa chính trị và kinh tế vĩ mô không chắc chắn hiện tại.

Các nhà đầu tư đã phản ứng tích cực với kết quả, như được chứng minh bởi hiệu suất của cổ phiếu. Với đơn đặt hàng mạnh mẽ, biên lợi nhuận lành mạnh và đổi mới liên tục, Sandvik dường như đang ở vị thế tốt để điều hướng môi trường kinh doanh toàn cầu phức tạp.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: