Bộ Tài chính điều chỉnh cách tính vốn khả dụng, giảm rủi ro thị trường chứng khoán
Bandwidth Inc (NASDAQ:BAND) đã công bố kết quả kinh doanh quý 3/2025 vào ngày 30/10 với những con số trái chiều, thể hiện sự tăng trưởng doanh thu ấn tượng nhưng lợi nhuận thấp hơn kỳ vọng. Cổ phiếu của nhà cung cấp dịch vụ truyền thông đám mây này đã giảm 6,2% sau thông báo, bất chấp diễn biến tích cực trong giao dịch trước giờ mở cửa.
Điểm nhấn kết quả kinh doanh quý
Bandwidth ghi nhận tổng doanh thu đạt 192 triệu USD trong quý 3/2025, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng của các nhà phân tích ở mức 189,91 triệu USD. Tuy nhiên, công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 0,36 USD, thấp hơn mức dự báo 0,37 USD.
Doanh thu từ truyền thông đám mây, mảng kinh doanh lõi của Bandwidth, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước, đạt 142 triệu USD. Công ty duy trì biên lợi nhuận gộp phi GAAP ở mức 58%, không đổi so với cùng kỳ năm ngoái nhưng cải thiện so với mức 55% trong quý 3/2023.
Như biểu đồ dưới đây thể hiện kết quả doanh thu theo quý:
Hiệu suất của công ty có sự khác biệt giữa ba nhóm khách hàng chính, trong đó Enterprise Voice thể hiện đà tăng trưởng đặc biệt mạnh mẽ với mức tăng 22% so với cùng kỳ năm trước. Global Voice Plans tăng 7%, trong khi Programmable Messaging tăng 6%.
Mối quan hệ và lòng trung thành của khách hàng
Bandwidth nhấn mạnh mối quan hệ khách hàng vững chắc là thế mạnh kinh doanh chủ chốt. Công ty duy trì các chỉ số giữ chân khách hàng ấn tượng, bao gồm tỷ lệ giữ tên khách hàng vượt 99% và tỷ lệ giữ chân ròng đạt 107% (không tính lợi ích từ các chiến dịch chính trị).
Slide dưới đây minh họa các chỉ số về lòng trung thành của khách hàng:
Cơ sở khách hàng của công ty bao gồm các khách hàng công nghệ và doanh nghiệp lớn từ nhiều lĩnh vực khác nhau. Khách hàng Global Voice Plans bao gồm Microsoft, Google, Zoom và Cisco, trong khi Enterprise Voice phục vụ các công ty như Uber, Southwest và DocuSign.
Như được thể hiện trong bảng phân loại khách hàng này:
Hiệu suất tài chính và khả năng sinh lời
Mặc dù doanh thu quý tăng trưởng mạnh, EBITDA điều chỉnh của Bandwidth trong quý 3/2025 vẫn giữ nguyên so với cùng kỳ năm trước ở mức 24 triệu USD. Tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay, EBITDA điều chỉnh đạt 68 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm 2024.
Biểu đồ sau đây minh họa hiệu suất EBITDA này:
Dòng tiền tự do trong quý đạt 13 triệu USD, giảm nhẹ so với mức 14 triệu USD trong quý 3/2024. Theo bài thuyết trình, công ty cho rằng nguyên nhân là do "thời điểm và các khoản đầu tư mạng lưới". Tuy nhiên, tính theo 12 tháng gần nhất, dòng tiền tự do thể hiện mức tăng trưởng mạnh 35% so với cùng kỳ năm trước, đạt 56 triệu USD.
Các điểm nổi bật về tài chính của công ty trong 12 tháng gần nhất tính đến quý 3/2025 cho thấy sự tăng trưởng ổn định trên các chỉ số chính:
Tập trung chiến lược vào tích hợp AI
Bandwidth nhấn mạnh sự tập trung ngày càng tăng vào trí tuệ nhân tạo trong suốt bài thuyết trình. Công ty lưu ý rằng việc sử dụng giọng nói AI đang gia tăng trong số các khách hàng và việc áp dụng AI đang góp phần mở rộng biên lợi nhuận gộp.
"AI không phải là một sản phẩm độc lập đối với Bandwidth. Nó được tích hợp trong toàn bộ hệ thống đám mây của chúng tôi và được nhúng vào các dịch vụ mà khách hàng sử dụng hàng ngày," ông Daryl Raiford, CFO, phát biểu theo bản ghi cuộc họp báo cáo thu nhập.
Hiệu suất biên lợi nhuận gộp phi GAAP của công ty đã được hưởng lợi từ nhiều yếu tố, bao gồm quy mô và việc áp dụng AI:
Dự báo và triển vọng tương lai
Bandwidth đã nâng dự báo EBITDA điều chỉnh cho cả năm 2025 lên mức 89-92 triệu USD. Công ty duy trì dự báo doanh thu ở mức 747-760 triệu USD, tương đương mức tăng trưởng khoảng 10% so với cùng kỳ năm trước.
Khi điều chỉnh cho sự sụt giảm theo chu kỳ dự kiến trong hoạt động nhắn tin chiến dịch chính trị, công ty dự báo tăng trưởng doanh thu 9-11% so với cùng kỳ năm trước.
Những điểm chính từ kết quả quý 3/2025 của Bandwidth nổi bật cả thành tựu và các sáng kiến chiến lược đang triển khai:
Bối cảnh thị trường và thách thức
Mặc dù vượt dự báo về doanh thu và nâng dự báo EBITDA, cổ phiếu của Bandwidth đã giảm 6,2% sau khi công bố kết quả kinh doanh, với giá giảm xuống 15,73 USD từ mức đóng cửa trước đó là 16,77 USD. Phản ứng này cho thấy các nhà đầu tư có thể đã tập trung vào việc EPS thấp hơn dự báo và có thể lo ngại về sự sụt giảm nhẹ trong dòng tiền tự do hàng quý.
Công ty đối mặt với nhiều thách thức, bao gồm cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực AI và truyền thông đám mây, điều này có thể gây áp lực lên biên lợi nhuận. Ngoài ra, những bất ổn kinh tế có thể ảnh hưởng đến chi tiêu của doanh nghiệp cho các giải pháp truyền thông, trong khi những tiến bộ công nghệ nhanh chóng đòi hỏi sự đổi mới và đầu tư liên tục.
Tuy nhiên, các chỉ số giữ chân khách hàng mạnh mẽ và phân khúc thoại doanh nghiệp đang phát triển của Bandwidth cho thấy công ty đã thiết lập nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng trong tương lai khi tiếp tục tích hợp khả năng AI trong toàn bộ dịch vụ của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: