Những tín hiệu cho thấy thị trường có thể đang tạo đáy
First Hawaiian, Inc. (NASDAQ:FHB) đã báo cáo sự cải thiện đáng kể trong kết quả tài chính cho quý 2 năm 2025, với thu nhập ròng tăng 23% so với quý trước. Bài thuyết trình cuộc gọi báo cáo thu nhập của công ty, được trình bày vào ngày 25 tháng 7 năm 2025, đã nhấn mạnh việc mở rộng biên lợi nhuận, chất lượng tài sản ổn định và tiếp tục hoàn vốn cho cổ đông.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
First Hawaiian báo cáo thu nhập ròng đạt 73,2 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 59,2 triệu USD trong quý 1/2025, tương đương mức tăng 23% so với quý trước. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng lên 0,58 USD, so với 0,47 USD trong quý trước. Biên lãi suất ròng (NIM) của ngân hàng mở rộng thêm 3 điểm cơ bản lên 3,11%, trong khi tỷ lệ hiệu quả cải thiện xuống 57,2% từ 58,2% trong quý 1.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây, công ty đã thể hiện sự cải thiện trên nhiều chỉ số hiệu suất:
Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản bình quân (ROA) tăng lên 1,23% từ 1,01% trong quý trước, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình bình quân (ROATCE) cải thiện đáng kể lên 17,61% từ 14,59%. Theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập, công ty đã được hưởng lợi từ sự thay đổi luật thuế thuận lợi ở California, đã bổ sung thêm 5,1 triệu USD vào lợi nhuận ròng.
Thu nhập lãi ròng tăng 3,1 triệu USD lên 163,6 triệu USD, chủ yếu do chi phí tiền gửi thấp hơn. Chi phí tiền gửi giảm 4 điểm cơ bản xuống 1,39%, trong khi tổng chi phí vốn cũng giảm 4 điểm cơ bản xuống 1,42%.
Biểu đồ sau minh họa sự cải thiện trong thu nhập lãi ròng và biên lãi suất:
Thu nhập phi lãi tăng lên 54,0 triệu USD trong quý 2/2025, tăng từ 50,5 triệu USD trong quý trước. Trong khi đó, chi phí phi lãi tăng nhẹ lên 124,9 triệu USD từ 123,6 triệu USD trong quý 1, nhưng tỷ lệ hiệu quả vẫn cải thiện do doanh thu cao hơn.
Bảng cân đối kế toán và chất lượng tín dụng
Bảng cân đối kế toán của First Hawaiian cho thấy sự tăng trưởng khiêm tốn, với tổng tài sản tăng lên 23,84 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, tăng từ 23,75 tỷ USD vào cuối quý trước. Tổng các khoản vay và cho thuê tăng 58,8 triệu USD lên 14,35 tỷ USD, trong khi tổng tiền gửi tăng 15,6 triệu USD lên 20,23 tỷ USD.
Các điểm nổi bật trong bảng cân đối kế toán sau đây cung cấp tổng quan toàn diện về vị thế tài chính của công ty:
Tăng trưởng tiền gửi ở mức tối thiểu là 0,1%, với một số thay đổi trong cơ cấu. Công ty đã trải qua sự sụt giảm 150 triệu USD trong tiền gửi bán lẻ và thương mại, bù đắp bởi sự tăng 166 triệu USD trong tiền gửi công cộng do số dư tài khoản hoạt động cao hơn. Tỷ lệ tiền gửi không lãi suất vẫn không thay đổi ở mức 34% tổng tiền gửi.
Như được thể hiện trong phân tích tiền gửi sau đây:
Chất lượng tài sản vẫn mạnh, với tỷ lệ nợ xấu ròng ở mức 0,09% tổng các khoản vay, giảm từ 0,11% trong quý trước. Tuy nhiên, tài sản không hoạt động và các khoản vay quá hạn 90+ ngày tăng lên 33,0 triệu USD (0,23% tổng tài sản) từ 24,5 triệu USD (0,17%) trong quý 1. Tài sản thương mại bị chỉ trích cũng tăng lên 171,1 triệu USD (1,19% các khoản vay thương mại) từ 145,3 triệu USD (1,02%) trong quý trước.
Biểu đồ sau đây chi tiết các chỉ số chất lượng tài sản của công ty:
Dự phòng tổn thất tín dụng (ACL) đứng ở mức 167,8 triệu USD, chiếm 1,17% tổng các khoản vay và cho thuê, không thay đổi so với quý trước. Dự phòng tổn thất tín dụng là 4,5 triệu USD, thấp hơn đáng kể so với 10,5 triệu USD được ghi nhận trong quý 1/2025.
Phân tích dự phòng tổn thất tín dụng theo danh mục khoản vay được minh họa dưới đây:
Quản lý vốn và triển vọng
First Hawaiian duy trì tỷ lệ vốn mạnh, với tỷ lệ vốn chủ sở hữu cấp 1 (CET1) cải thiện lên 13,03% từ 12,93% trong quý trước. Tổng tỷ lệ vốn tăng lên 14,28% từ 14,17%, trong khi tỷ lệ đòn bẩy cấp 1 tăng lên 9,12% từ 9,01%.
Trong quý, công ty đã mua lại 1,0 triệu cổ phiếu thường với tổng chi phí 25 triệu USD. Hội đồng quản trị đã công bố cổ tức quý là 0,26 USD mỗi cổ phiếu, sẽ được thanh toán vào ngày 29 tháng 8 năm 2025, cho các cổ đông có tên trong danh sách vào ngày 18 tháng 8 năm 2025. Điều này tương đương với lợi suất cổ tức khoảng 4,3% dựa trên giá cổ phiếu hiện tại.
Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng lên 13,63 USD từ 13,15 USD vào cuối quý trước, như được thể hiện trong đối chiếu GAAP với non-GAAP sau đây:
Nhìn về phía trước, First Hawaiian kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng với dự báo tăng trưởng khoản vay cả năm ở mức một chữ số thấp. Theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập, công ty dự kiến biên lãi suất ròng sẽ tăng nhẹ lên 3,13% trong quý 3. Thu nhập phí dự kiến sẽ duy trì ổn định ở mức khoảng 51-52 triệu USD mỗi quý, trong khi chi phí cả năm dự kiến sẽ vào khoảng 506 triệu USD.
Phản ứng thị trường và quan điểm của các nhà phân tích
Giá cổ phiếu của First Hawaiian đóng cửa ở mức 24,16 USD vào ngày công bố báo cáo thu nhập, đánh dấu mức tăng 2,19% trong giao dịch thông thường. Trong giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu đã tăng thêm 1,41%, đạt 24,50 USD, phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư sau kết quả tài chính mạnh mẽ của công ty.
Với vốn hóa thị trường là 3,08 tỷ USD và tỷ lệ P/E là 12,74, cổ phiếu hiện đang giao dịch gần với Giá trị Hợp lý theo phân tích của InvestingPro. Việc công ty chi trả cổ tức đều đặn trong 10 năm liên tiếp thể hiện sự ổn định tài chính mạnh mẽ và cam kết hoàn vốn cho cổ đông.
Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, ông Bob Harrison, CEO, đã lưu ý, "Chúng tôi không phản đối việc xem xét các lựa chọn, nhưng chúng tôi không có gì đang xem xét hiện tại," nhấn mạnh sự cởi mở của công ty đối với các cơ hội chiến lược mà không có kế hoạch ngay lập tức. Trong khi đó, ông Lee Nakamura, Giám đốc Rủi ro, bày tỏ sự tự tin vào sức khỏe tài chính của công ty, tuyên bố, "Chúng tôi tự tin vào sổ sách của mình. Sổ sách rất mạnh."
Các nhà phân tích đã phản ứng tích cực với kết quả, với ba nhà phân tích điều chỉnh kỳ vọng thu nhập của họ tăng lên cho giai đoạn sắp tới, theo bản ghi cuộc gọi báo cáo thu nhập. Điểm Sức khỏe Tài chính tổng thể của công ty đứng ở mức 2,39, cho thấy sự ổn định hoạt động khá tốt trong môi trường kinh tế đầy thách thức.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: