Báo cáo quý 2/2025 của Cohen & Steers: AUM tăng dù có dòng tiền rút ra, biên lợi nhuận giảm

Ngày đăng 04:53 18/07/2025
Báo cáo quý 2/2025 của Cohen & Steers: AUM tăng dù có dòng tiền rút ra, biên lợi nhuận giảm

Cohen & Steers Inc (NYSE:CNS) đã báo cáo kết quả hỗn hợp trong quý 2/2025, với tài sản quản lý (AUM) đạt 88,9 tỷ USD mặc dù đã trải qua dòng tiền rút ròng, trong khi biên lợi nhuận hoạt động giảm do chi phí tăng nhanh hơn doanh thu.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Công ty quản lý đầu tư này đã chứng kiến AUM tăng 1,3 tỷ USD so với quý trước, đạt 88,9 tỷ USD tính đến ngày 30/6/2025, chủ yếu nhờ vào sự tăng giá thị trường 2,3 tỷ USD. Sự tăng trưởng này diễn ra bất chấp dòng tiền rút ròng 131 triệu USD, đánh dấu sự đảo chiều so với dòng tiền vào ròng 222 triệu USD được báo cáo trong quý 1/2025.

Như biểu đồ sau đây về xu hướng AUM hàng quý cho thấy, cả AUM cuối kỳ và AUM trung bình đều đã tăng dần trong năm qua:

Cohen & Steers báo cáo thu nhập pha loãng điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,73 USD trong quý 2/2025, giảm từ 0,75 USD trong quý trước và thấp hơn mức 0,77 USD được báo cáo trong quý 3/2024. Thu nhập ròng điều chỉnh của công ty giảm xuống 37,3 triệu USD từ 38,4 triệu USD trong quý 1/2025.

Biểu đồ sau minh họa các chỉ số tài chính chính của công ty trong năm quý gần đây, cho thấy sự sụt giảm gần đây về thu nhập trên mỗi cổ phiếu và biên lợi nhuận hoạt động:

Phân tích tài chính chi tiết

Doanh thu tăng nhẹ lên 135,3 triệu USD trong quý 2/2025, tăng 1,1% từ 133,8 triệu USD trong quý trước. Phí quỹ mở vẫn là nguồn đóng góp doanh thu lớn nhất với 69,9 triệu USD, tiếp theo là phí tổ chức với 32,8 triệu USD và phí quỹ đóng với 24,9 triệu USD.

Phân tích doanh thu theo nguồn cho thấy các dòng thu nhập đa dạng của công ty:

Tuy nhiên, chi phí tăng với tốc độ nhanh hơn, lên đến 89,9 triệu USD trong quý 2/2025, tăng 3,0% từ 87,3 triệu USD trong quý 1/2025. Sự tăng trưởng chi phí này nhanh hơn tăng trưởng doanh thu, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động giảm xuống 33,6% từ 34,7% trong quý trước.

Biểu đồ sau đây chi tiết cơ cấu chi phí của công ty:

Lương và phúc lợi nhân viên vẫn là danh mục chi phí lớn nhất với 54,8 triệu USD, trong khi phí phân phối và dịch vụ có mức tăng đáng kể nhất, tăng lên 17,0 triệu USD từ 15,6 triệu USD trong quý 1/2025.

Hiệu suất đầu tư và dòng tiền quỹ

Mặc dù có thách thức về dòng tiền quỹ, Cohen & Steers vẫn duy trì hiệu suất đầu tư mạnh mẽ trên các chiến lược của mình. Tính đến ngày 30/6/2025, 94% tổng AUM của công ty nằm trong các chiến lược vượt trội so với chuẩn tham chiếu trong khoảng thời gian một năm, tăng từ 89% vào cuối quý 1/2025. Hiệu suất dài hạn của công ty vẫn nổi bật, với 96% AUM vượt trội trong ba năm, 97% trong năm năm, và 99% trong mười năm.

Biểu đồ sau minh họa các chỉ số hiệu suất đầu tư mạnh mẽ của công ty:

AUM của công ty vẫn được đa dạng hóa tốt trên các phương tiện đầu tư, chiến lược và khách hàng theo khu vực. Quỹ mở chiếm phần lớn nhất với 48,3% AUM, trong khi bất động sản Hoa Kỳ vẫn là chiến lược chủ đạo với 49,4%. Về mặt địa lý, khách hàng Bắc Mỹ chiếm 77,6% AUM.

Phân tích sau đây cho thấy sự đa dạng hóa của công ty trên các khía cạnh này:

Dòng tiền quỹ khác nhau đáng kể giữa các phương tiện đầu tư và chiến lược. Quỹ mở tiếp tục thu hút dòng tiền vào ròng 0,3 tỷ USD trong quý 2/2025, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với 0,6 tỷ USD trong quý 1/2025. Trong khi đó, phân khúc tư vấn đã trải qua dòng tiền rút ròng tăng tốc lên 0,4 tỷ USD, so với 0,1 tỷ USD trong quý trước.

Theo chiến lược, bất động sản Hoa Kỳ thu hút 0,3 tỷ USD dòng tiền vào ròng, đảo ngược dòng tiền rút 0,2 tỷ USD từ quý 1/2025. Tuy nhiên, chứng khoán ưu đãi đã chứng kiến dòng tiền rút đáng kể 0,5 tỷ USD, thể hiện tỷ lệ suy giảm hữu cơ 10,6%.

Biểu đồ sau đây cho thấy dòng tiền ròng của toàn công ty trong năm quý gần đây:

Nhận định tương lai

Cohen & Steers duy trì vị thế tài chính mạnh với 322,8 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền mặt, đầu tư hạt giống thanh khoản và Kho bạc Hoa Kỳ tính đến ngày 30/6/2025. Con số này tăng từ 295,4 triệu USD vào cuối quý 1/2025, cung cấp cho công ty sự linh hoạt tài chính đáng kể.

Vị thế tiền mặt của công ty trong năm qua được minh họa trong biểu đồ sau:

Trong cuộc họp báo cáo thu nhập trước đó, CEO Joe Harvey đã nhấn mạnh sự chuẩn bị của công ty cho biến động thị trường, tuyên bố: "Bảng cân đối kế toán của chúng tôi cực kỳ mạnh, vì vậy chúng tôi đã sẵn sàng cho bất cứ điều gì có thể xảy ra." Kết quả mới nhất củng cố vị thế này, với công ty duy trì thanh khoản đáng kể bất chấp môi trường dòng tiền quỹ đầy thách thức.

Cổ phiếu tăng 1,61% trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi công bố thu nhập, đạt 77,21 USD, cho thấy các nhà đầu tư được khuyến khích bởi khả năng tăng AUM của công ty bất chấp dòng tiền rút ròng. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 110,67 USD, phản ánh những lo ngại đang diễn ra về sự sụt giảm biên lợi nhuận và tăng trưởng chậm lại trong ngành quản lý tài sản.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ:

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2025 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.