Ai đang âm thầm gom hàng khi thị trường điều chỉnh sâu?
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
OVHcloud (EPA:OVH) đã công bố báo cáo doanh thu Q3 FY25 vào ngày 24 tháng 6 năm 2025, ghi nhận doanh thu đạt 271,9 triệu euro, tăng 9,3% theo cơ sở like-for-like (LFL) so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù có số liệu tăng trưởng vững chắc, cổ phiếu của công ty đã giảm 10,7% vào ngày công bố, cho thấy các nhà đầu tư có thể đã kỳ vọng kết quả mạnh mẽ hơn hoặc lo ngại về các yếu tố khác không được nhấn mạnh trong bài thuyết trình.
Nhà cung cấp dịch vụ đám mây này vẫn duy trì hướng dẫn cả năm, nhấn mạnh vào việc tập trung vào các giải pháp chủ quyền dữ liệu và sản phẩm đám mây công cộng để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, đồng thời tiếp tục ưu tiên kỷ luật về chi phí và khả năng sinh lời.
Điểm nhấn kết quả hoạt động quý
OVHcloud báo cáo doanh thu Q3 FY25 đạt 271,9 triệu euro, tăng 9,3% trên cơ sở like-for-like so với cùng kỳ năm ngoái. Trong chín tháng đầu năm tài chính 2025, doanh thu đạt 807,9 triệu euro, tăng 9,9% LFL. Công ty cũng duy trì tỷ lệ giữ chân khách hàng khỏe mạnh với Tỷ lệ Duy trì Doanh thu Thuần đạt 104% trong Q3.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau đây phân tích các đóng góp tăng trưởng doanh thu:
Phân khúc Private Cloud vẫn là nguồn đóng góp doanh thu lớn nhất của OVHcloud với 169,3 triệu euro trong Q3 (chiếm 62,3% tổng doanh thu), tăng 8,6% LFL. Công ty nhấn mạnh việc tái định vị chiến lược thành công cho máy chủ phân khúc đầu vào, dẫn đến tăng 25% về thu hút khách hàng so với cùng kỳ năm trước trong Q3 FY24.
Public Cloud tiếp tục là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của công ty, với doanh thu Q3 đạt 53,6 triệu euro (chiếm 19,7% tổng doanh thu), tăng 17,2% LFL. Kết quả mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi cả sản phẩm hiện có và việc thu hút khách hàng mới, tăng tốc 12% so với cùng kỳ năm trước.
Phân khúc Webcloud & Others tạo ra 49,0 triệu euro trong Q3 (chiếm 18,0% tổng doanh thu), tăng 3,8% LFL. Trong phân khúc này, danh mục Web Presence cho thấy tăng trưởng mạnh hơn ở mức 6,8% LFL, đặc biệt được thúc đẩy bởi việc giành thị phần trong lĩnh vực Tên miền.
Kết quả hoạt động theo khu vực địa lý
Tăng trưởng doanh thu của OVHcloud có sự khác biệt đáng kể giữa các khu vực, với động lực mạnh mẽ nhất đến từ các thị trường ngoài châu Âu.
Phân tích doanh thu theo địa lý của công ty cho thấy hiệu suất tiếp tục mạnh mẽ ở các thị trường quốc tế:
Pháp vẫn là thị trường lớn nhất của OVHcloud, chiếm 48% doanh thu Q3 FY25 với mức tăng trưởng 7,2% LFL. Phần còn lại của châu Âu đóng góp 29% doanh thu, tăng 8,1% LFL, với công ty nhấn mạnh hiệu suất mạnh mẽ ở Bắc và Trung Âu.
Phân khúc Phần còn lại của Thế giới cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất ở mức 15,6% LFL, chiếm 23% tổng doanh thu. Công ty đặc biệt lưu ý mức tăng trưởng hai con số ở cả khu vực Châu Á-Thái Bình Dương và Hoa Kỳ, cho thấy sự mở rộng quốc tế thành công.
Sáng kiến chiến lược
Trong Q3, OVHcloud tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm với một số ra mắt quan trọng. Công ty đã giới thiệu Dataplatform, một nền tảng thống nhất cho tích hợp và phân tích dữ liệu, và AI Endpoints, cung cấp các API AI tạo sinh an toàn và dễ tích hợp.
Về mặt cơ sở hạ tầng, OVHcloud thông báo rằng trung tâm dữ liệu Milan dự kiến sẽ được ra mắt thương mại trước cuối năm 2025. Công ty cũng đã triển khai thành công dịch vụ Public Cloud tại khu vực Paris 3-AZ (availability zone), với kế hoạch ra mắt thêm sản phẩm tại địa điểm này.
Công ty nhấn mạnh các khách hàng mới và quan hệ đối tác bao gồm Arquus, Visma, Sagemcom, và Equans, củng cố vị thế của mình trong thị trường đám mây châu Âu.
Tuyên bố hướng tới tương lai
OVHcloud xác nhận hướng dẫn tài chính cho FY25, duy trì sự tự tin vào quỹ đạo tăng trưởng:
Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu like-for-like từ 9-11% cho toàn bộ năm tài chính, với biên EBITDA điều chỉnh khoảng 40%. Chi tiêu vốn dự kiến sẽ ở mức 30-34% doanh thu, chia thành đầu tư định kỳ (11-13%) và đầu tư tăng trưởng (19-21%).
OVHcloud cũng dự báo dòng tiền tự do không đòn bẩy sẽ vượt 25 triệu euro, thể hiện sự cải thiện so với FY24.
Tóm tắt điều hành
Kết quả Q3 FY25 của OVHcloud thể hiện việc công ty tiếp tục thực hiện tầm nhìn chiến lược, tập trung vào hai trụ cột chính: nền tảng kinh doanh lõi (tăng trưởng có thể dự đoán và sinh lợi với khả năng tạo tiền mặt cao hơn) và đòn bẩy tăng trưởng doanh thu trong tương lai (giải pháp chủ quyền dữ liệu và sản phẩm đám mây công cộng).
Những điểm chính từ quý này nổi bật cả thành tựu và trọng tâm chiến lược đang diễn ra:
Mặc dù có kết quả hoạt động tích cực, việc giảm 10,7% giá cổ phiếu của OVHcloud vào ngày công bố cho thấy các nhà đầu tư có thể đã tìm kiếm mức tăng trưởng mạnh hơn nữa hoặc lo ngại về áp lực cạnh tranh trong thị trường đám mây châu Âu. Khi công ty tiếp tục mở rộng danh mục sản phẩm và dấu ấn địa lý, khả năng duy trì động lực tăng trưởng trong khi cải thiện khả năng sinh lời và dòng tiền sẽ là yếu tố quan trọng đối với sự tin tưởng của nhà đầu tư trong những quý tới.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: