Báo cáo Q2 2025 của Expro: quý thứ ba liên tiếp vượt kỳ vọng

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Expro Group Holdings N.V. (NYSE:XPRO), nhà cung cấp dịch vụ năng lượng toàn cầu, đã có quý thứ ba liên tiếp với kết quả vượt kỳ vọng theo báo cáo Q2 2025 được công bố vào ngày 29 tháng 7. Công ty ghi nhận sự cải thiện đáng kể so với quý trước về cả doanh thu và các chỉ số lợi nhuận, đồng thời duy trì lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ ở mức 2,3 tỷ USD.

Những kết quả tích cực này đến khi Expro tiếp tục tập trung vào hoạt động kinh doanh quốc tế và ngoài khơi, chiếm khoảng 80% doanh thu. Mặc dù cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần là 23,33 USD, hiệu suất gần đây cho thấy dấu hiệu cải thiện hoạt động, với giá cổ phiếu đóng cửa ở mức 9,00 USD, tăng 4,05% trong phiên gần nhất.

Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý

Expro báo cáo doanh thu Q2 2025 đạt 423 triệu USD, tăng 8% so với quý trước từ mức 391 triệu USD trong Q1. Ấn tượng hơn, EBITDA điều chỉnh tăng 24% theo thứ tự lên 94 triệu USD, dẫn đến biên EBITDA điều chỉnh là 22% - cải thiện 200 điểm cơ bản so với quý trước.

Công ty tạo ra 36 triệu USD dòng tiền tự do điều chỉnh trong quý, chiếm 9% doanh thu và nhấn mạnh sự tập trung liên tục của Expro vào kỷ luật vốn và hiệu quả hoạt động.

Như được thể hiện trong bảng tóm tắt hiệu suất tài chính sau đây:

Kết quả đánh dấu sự tiếp tục đà tích cực của Expro, sau hiệu suất Q1 2025 khi công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 0,25 USD, vượt xa dự báo 0,12 USD tại thời điểm đó.

Phân tích hiệu suất khu vực

Hiệu suất của Expro khác nhau giữa bốn khu vực địa lý, với kết quả đặc biệt mạnh mẽ ở châu Âu & Tiểu Sahara châu Phi (ESSA):

Khu vực ESSA mang lại sự tăng trưởng mạnh nhất, với doanh thu tăng 18% so với quý trước lên 132 triệu USD và EBITDA phân khúc tăng 36% lên 40 triệu USD. Điều này dẫn đến biên EBITDA ấn tượng 30% cho khu vực, được thúc đẩy bởi hoạt động gia tăng ở Biển Bắc và Angola.

Bắc & Mỹ Latinh (NLA) vẫn là đóng góp doanh thu lớn nhất của Expro ở mức 143 triệu USD (tăng 6% so với quý trước), tạo ra 34 triệu USD EBITDA phân khúc với biên lợi nhuận 24%. Công ty đã giành được các hợp đồng quan trọng trong khu vực này, bao gồm hợp đồng xây dựng giếng đa giàn khoan năm năm tại Guyana trị giá hơn 120 triệu USD.

Khu vực Trung Đông & Bắc Phi (MENA), mặc dù trải qua sự sụt giảm doanh thu nhẹ 3% xuống 91 triệu USD, vẫn duy trì khả năng sinh lời cao nhất với biên EBITDA phân khúc 36%. Trong khi đó, Châu Á Thái Bình Dương (APAC) cho thấy sự phục hồi với tăng trưởng doanh thu 12% lên 57 triệu USD và tăng 36% EBITDA phân khúc.

Sự phân chia khu vực thể hiện sự đa dạng hóa toàn cầu của Expro và khả năng duy trì biên lợi nhuận mạnh mẽ trên các thị trường khác nhau:

Sáng kiến chiến lược & Công nghệ

Một yếu tố chính thúc đẩy hiệu suất tài chính cải thiện của Expro là chương trình tối ưu hóa chi phí Drive25, đã hoàn thành hơn 60% các sáng kiến cải thiện chi phí đã lên kế hoạch. Công ty đã triển khai bảng điều khiển theo dõi thời gian thực để giám sát tiết kiệm chi phí thực hiện trong suốt năm 2025.

Sáng kiến này là trung tâm cho mục tiêu trung hạn của Expro là đạt được biên EBITDA điều chỉnh 25%, như được minh họa trong slide sau:

Expro cũng đang tập trung vào việc triển khai công nghệ để tăng cường tự động hóa, cải thiện an toàn và tối ưu hóa sản xuất. Những thành tựu đáng chú ý trong Q2 bao gồm việc triển khai BRUTE® Armor Packer ở Tây Phi, Hệ thống lắp đặt kẹp từ xa hoàn toàn tự động ở Biển Bắc, và Bộ phóng nút Generation-X kết hợp với đường xi măng Skyhook ở vùng ngoài khơi Trung Đông.

Những tiến bộ công nghệ này hỗ trợ chiến lược của công ty trong việc tạo sự khác biệt trên thị trường đồng thời cải thiện hiệu quả hoạt động và an toàn.

Triển vọng & Hướng dẫn

Expro tái khẳng định hướng dẫn cho cả năm 2025, dự kiến:

• Doanh thu khoảng 1,7 tỷ USD
• EBITDA điều chỉnh ít nhất 350 triệu USD
• Dòng tiền tự do điều chỉnh khoảng 110 triệu USD (7% doanh thu)

Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu một chữ số ở mức trung bình trong nửa cuối năm 2025 so với nửa đầu năm. Expro vẫn cam kết lợi nhuận cho cổ đông, nhắm mục tiêu khoảng một phần ba dòng tiền tự do điều chỉnh (khoảng 40 triệu USD) sẽ được trả lại cho cổ đông.

Đối với dài hạn hơn, Expro đã vạch ra các mục tiêu trung hạn đầy tham vọng:

Công ty đặt mục tiêu đạt 2 tỷ USD doanh thu với biên EBITDA điều chỉnh 25% và biên dòng tiền tự do điều chỉnh 10%. Những mục tiêu này sẽ được hỗ trợ bởi tăng trưởng doanh thu hữu cơ, cải thiện cơ cấu hoạt động với chi tiêu khoan và hoàn thiện tăng lên từ khách hàng, và tiếp tục tối ưu hóa chi phí.

Kết luận

Bài thuyết trình Q2 2025 của Expro mô tả một công ty đang thực hiện tốt các mục tiêu hoạt động và tài chính, với ba quý liên tiếp có kết quả vượt kỳ vọng. Sự cải thiện về biên lợi nhuận và tạo ra dòng tiền thể hiện hiệu quả của chương trình tối ưu hóa chi phí Drive25 của công ty.

Mặc dù hiệu suất khu vực khác nhau, với sức mạnh đặc biệt ở châu Âu & Tiểu Sahara châu Phi, sự đa dạng hóa toàn cầu của công ty và lượng đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ 2,3 tỷ USD cung cấp tầm nhìn cho doanh thu tương lai. Việc tập trung vào triển khai công nghệ và hiệu quả hoạt động đặt Expro vào vị trí có thể đạt được các mục tiêu tài chính trung hạn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng mặc dù có những xu hướng hoạt động tích cực này, cổ phiếu của Expro vẫn còn thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần, cho thấy thị trường có thể vẫn thận trọng về triển vọng dài hạn của công ty hoặc những thách thức rộng lớn hơn của ngành. Các quý tới sẽ là then chốt trong việc xác định liệu Expro có thể duy trì đà tích cực và thuyết phục các nhà đầu tư rằng những cải thiện hoạt động sẽ chuyển thành giá trị cổ đông bền vững.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: