Xu hướng ngân hàng lấn sân chứng khoán ngày càng rõ nét
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Making Science (BME:MAKS) đã công bố kết quả tài chính Q1 2025 vào ngày 24 tháng 4 năm 2025, thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ trên các chỉ số quan trọng bất chấp môi trường thị trường đầy thách thức đối với các công ty tư vấn tiếp thị số và công nghệ. Công ty đã đạt EBITDA quý cao nhất trong lịch sử, tiếp tục vượt trội hơn các đối thủ trong ngành về tốc độ tăng trưởng.
Như được thể hiện trong biểu đồ tăng trưởng so sánh sau đây, Making Science đã duy trì tăng trưởng mạnh hơn các đối thủ cạnh tranh chính trong lĩnh vực tiếp thị số và tư vấn, mặc dù tốc độ tăng trưởng toàn ngành đã giảm kể từ năm 2022:
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Making Science báo cáo doanh thu hợp nhất Q1 2025 đạt 82,7 triệu euro, tăng 33% so với 62,4 triệu euro trong Q1 2024. Biên lợi nhuận gộp tăng 5% lên 18,5 triệu euro, trong khi EBITDA định kỳ tăng 11% lên 4,0 triệu euro, đánh dấu EBITDA quý cao nhất trong lịch sử công ty.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất hợp nhất Q1 2025 của công ty so với cùng kỳ năm ngoái:
Hoạt động kinh doanh lõi của công ty, không bao gồm phân khúc đầu tư, thể hiện hiệu suất còn mạnh mẽ hơn với doanh thu tăng 35% lên 80,2 triệu euro và EBITDA định kỳ tăng 16% lên 3,9 triệu euro. Kết quả này chứng minh sức mạnh nền tảng trong hoạt động chính của Making Science.
Những điểm nổi bật trong quý bao gồm khả năng sinh lời bền vững trong hoạt động tại Hoa Kỳ, đà phát triển mạnh mẽ trong các dịch vụ trí tuệ nhân tạo, và sự gia nhập của một cổ đông lớn mới, Onchena, SL, đã mua hơn 5% cổ phần vào tháng 2 năm 2025.
Phân tích theo phân khúc
Hiệu suất của Making Science có sự khác biệt đáng kể giữa các phân khúc địa lý. Hoạt động tại Tây Ban Nha ghi nhận doanh thu giảm 10% xuống 32,2 triệu euro, nhưng biên lợi nhuận gộp tăng 17% lên 10,0 triệu euro, cho thấy sự chuyển dịch sang các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn. EBITDA định kỳ tại Tây Ban Nha giảm nhẹ 4% xuống 2,6 triệu euro.
Ngược lại, phân khúc quốc tế ghi nhận tăng trưởng doanh thu bùng nổ 103%, đạt 48,0 triệu euro. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm 3% xuống 7,8 triệu euro, cho thấy một số áp lực về biên lợi nhuận ở thị trường quốc tế. Mặc dù vậy, EBITDA định kỳ quốc tế đã tăng hơn gấp đôi, tăng 102% lên 1,3 triệu euro. Công ty lưu ý rằng nếu không tính Geo, doanh thu quốc tế tăng 17%.
Biểu đồ sau đây phân tích hiệu suất kinh doanh lõi theo phân khúc:
Phân khúc đầu tư của công ty, bao gồm thương mại điện tử và sản phẩm, ghi nhận sự sụt giảm trên tất cả các chỉ số với doanh thu giảm 15% xuống 2,5 triệu euro và EBITDA định kỳ giảm 69% xuống 0,1 triệu euro. Tuy nhiên, công ty lưu ý rằng Ventis, một trong các nền tảng thương mại điện tử của họ, vẫn có lãi trong Q1 2025.
Making Science tiếp tục mở rộng cơ sở khách hàng trong Q1 2025, bổ sung thêm các thương hiệu lớn bao gồm Pepsi, Netflix, VW, và World of Volvo trên nhiều khu vực địa lý:
Sáng kiến chiến lược
Making Science đã định vị mình là một công ty "tăng tốc kỹ thuật số được hỗ trợ bởi AI", nhấn mạnh trí tuệ nhân tạo như một yếu tố khác biệt lõi. Công ty đã phát triển một số công cụ AI độc quyền, bao gồm Ad Machina để tăng hiệu quả truyền thông, Gauss AI để đo lường và phân tích đối tượng, và Trust Generative AI để tạo nội dung.
Công ty đã trình bày một số trường hợp thành công của khách hàng chứng minh hiệu quả của các công cụ AI này:
Making Science cũng đã đạt được nhiều chứng nhận và chuyên môn liên quan đến AI, đặc biệt là trong hệ sinh thái Google Cloud, bao gồm các chuyên môn về Máy học, Bảo mật và AI tạo sinh.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Cho năm 2025, Making Science đã đưa ra dự báo doanh thu từ 350-370 triệu euro, biên lợi nhuận gộp từ 79-83 triệu euro, và EBITDA định kỳ từ 17-18 triệu euro. Công ty báo cáo rằng họ đã đạt được khoảng 23% mục tiêu EBITDA hàng năm trong Q1 2025.
Nhìn xa hơn, Making Science đã vạch ra kế hoạch 2027 với mục tiêu EBITDA định kỳ từ 23-27 triệu euro, ngụ ý tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 20% từ 2025 đến 2027.
Sự phát triển dài hạn của công ty cho thấy sự tăng trưởng ổn định từ 6 triệu euro doanh thu năm 2016 lên 274 triệu euro năm 2024, với dự báo tiếp tục xu hướng này đến năm 2027:
Vị thế cạnh tranh trong ngành
Making Science mô tả mình là một công ty tăng tốc kỹ thuật số quốc tế với hơn 1.200 nhân viên trên 16 quốc gia, tập trung vào các thị trường tăng trưởng cao bao gồm quảng cáo kỹ thuật số, phân tích dữ liệu, thương mại điện tử và dịch vụ đám mây. Công ty phục vụ hơn 850 khách hàng thông qua 22 văn phòng trên toàn cầu.
Một khía cạnh quan trọng trong mô hình kinh doanh của Making Science là tính ổn định và khả năng dự đoán của doanh thu, với 80-85% doanh thu dịch vụ đến từ phí định kỳ hàng tháng thay vì công việc dựa trên dự án.
Cơ cấu cổ đông của công ty cho thấy sự gắn kết chặt chẽ với lợi ích của ban lãnh đạo, khi khoảng 73% cổ phần thuộc sở hữu của ban lãnh đạo và nhân viên. Ông CEO và các tổ chức liên quan kiểm soát 55% cổ phần, trong khi Onchena, SL gần đây đã mua 6% cổ phần. Tỷ lệ cổ phiếu tự do chiếm 21% tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
Making Science hiện đang giao dịch ở mức 8,95 euro mỗi cổ phiếu (tính đến ngày 22 tháng 4 năm 2025), đưa vốn hóa thị trường của công ty lên khoảng 80 triệu euro. Cổ phiếu được niêm yết trên cả BME Growth ở Madrid và Euronext ở Paris.
Kết luận
Kết quả Q1 2025 của Making Science thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ liên tục bất chấp môi trường ngành đầy thách thức. Sự tập trung của công ty vào mở rộng quốc tế và các giải pháp được hỗ trợ bởi AI dường như đang thúc đẩy tăng trưởng doanh thu, mặc dù có một số áp lực về biên lợi nhuận ở thị trường quốc tế. Việc đạt được khả năng sinh lời bền vững tại thị trường Hoa Kỳ là một cột mốc quan trọng, trong khi dự báo của công ty cho thấy sự tự tin trong việc duy trì đà tăng trưởng trong suốt năm 2025 và xa hơn nữa.
Công ty sẽ tổ chức Ngày Nhà đầu tư vào ngày 6 tháng 5 năm 2025 tại Madrid, nơi họ sẽ cung cấp thêm chi tiết về chiến lược và triển vọng của mình.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: