Dòng tiền chuyển hướng sang cổ phiếu vốn hoá nhỏ giữa nhịp điều chỉnh
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Capcom Co., Ltd. (TSE:9697) đã công bố kết quả nửa đầu năm tài chính 2026 vào ngày 29 tháng 10 năm 2025, thể hiện sự tăng trưởng đáng kể trên tất cả các mảng kinh doanh. Nhà phát triển và phát hành trò chơi điện tử Nhật Bản này báo cáo doanh thu tăng 44% so với cùng kỳ năm trước và lợi nhuận hoạt động tăng đáng kinh ngạc 90%, chủ yếu nhờ vào doanh số bán hàng danh mục mạnh mẽ và mảng kinh doanh thiết bị giải trí.
Mặc dù có những con số tăng trưởng ấn tượng này, cổ phiếu của Capcom chỉ tăng khiêm tốn 0,85% sau thông báo, đóng cửa ở mức 4.034 yên, do doanh thu thấp hơn một chút so với kỳ vọng thị trường. Theo bản ghi cuộc họp công bố thu nhập, Capcom đạt doanh thu 35,65 tỷ yên trong quý 2, thấp hơn mức dự kiến 38,15 tỷ yên, đánh dấu mức thiếu hụt 6,55%. Tuy nhiên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt 24,57 yên, vượt xa dự báo 22,14 yên.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Kết quả nửa đầu năm của Capcom cho thấy sự cải thiện đáng kể trên tất cả các chỉ số tài chính chính. Doanh thu thuần đạt 81,1 tỷ yên, tăng 44% từ mức 56,4 tỷ yên trong cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận hoạt động thậm chí còn tăng mạnh hơn, tăng 90% lên 39,3 tỷ yên từ mức 20,7 tỷ yên, dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động được cải thiện lên 48,5% so với 36,7% trong năm trước.
Như được thể hiện trong biểu đồ sau về kết quả nửa đầu năm và kế hoạch cả năm của Capcom:
Ông Miyazaki Satoshi, Giám đốc tài chính, lưu ý trong cuộc họp công bố thu nhập rằng công ty đang "tiến triển rất thuận lợi hướng tới mục tiêu tăng lợi nhuận hoạt động 13 năm liên tiếp." Công ty duy trì dự báo cả năm với doanh thu thuần 190 tỷ yên và lợi nhuận hoạt động 73 tỷ yên, tương ứng với mức tăng 12% và 11% so với cùng kỳ năm trước.
Hiệu suất mảng Nội dung Kỹ thuật số
Mảng Nội dung Kỹ thuật số, bao gồm các trò chơi console và PC, vẫn là nguồn doanh thu chính của Capcom, tạo ra 49,8 tỷ yên doanh thu thuần, tăng 25% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động trong mảng này tăng 52% lên 31,3 tỷ yên, với biên lợi nhuận hoạt động ấn tượng là 62,9%.
Ông Shimachi Yoshikazu, Giám đốc điều hành, nhấn mạnh rằng "doanh số bán hàng lặp lại đã tăng 20%, đạt doanh số bán hàng nửa năm cao nhất trong lịch sử của chúng tôi." Thành tựu này đặc biệt đáng chú ý khi không có các bản phát hành mới lớn trong giai đoạn này.
Biểu đồ sau minh họa hiệu suất doanh số đơn vị phá kỷ lục của Capcom:
Capcom đã đạt được tổng doanh số đơn vị và doanh số đơn vị danh mục cao nhất từ trước đến nay cho giai đoạn nửa đầu năm, với 23,85 triệu đơn vị được bán so với 20,03 triệu trong năm trước. Các tựa game danh mục chiếm 22,85 triệu đơn vị, chứng tỏ sức hấp dẫn bền vững của thư viện trò chơi của Capcom.
Các tựa game bán chạy nhất của công ty trong giai đoạn này bao gồm Devil May Cry 5 (2,13 triệu đơn vị), Resident Evil Village (1,57 triệu đơn vị), và Resident Evil 4 (1,27 triệu đơn vị). Những hiệu suất danh mục mạnh mẽ này được hỗ trợ bởi chiến lược định giá và khuyến mãi kỹ thuật số.
Nhìn về phía trước, Capcom đã nhấn mạnh hai bản phát hành lớn sắp tới:
Resident Evil Requiem dự kiến phát hành vào ngày 27 tháng 2 năm 2026, trong khi Monster Hunter Stories 3: Twisted Reflection sẽ ra mắt vào ngày 13 tháng 3 năm 2026. Những tựa game này được kỳ vọng sẽ đóng góp đáng kể vào mục tiêu cả năm của Capcom.
Mảng kinh doanh Giải trí và Các mảng khác
Mảng kinh doanh Thiết bị Giải trí nổi lên như một ngôi sao sáng, với doanh thu thuần tăng vọt lên 15,1 tỷ yên từ mức 3,1 tỷ yên trong năm trước. Lợi nhuận hoạt động trong mảng này tăng gấp sáu lần lên 9,0 tỷ yên, nhờ vào hiệu suất mạnh mẽ của doanh số bán máy pachislo mới và lặp lại.
Như được minh họa trong slide sau, mảng kinh doanh pachislo của Capcom đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ:
Tổng khối lượng bán hàng pachislo đạt 38.600 đơn vị trong nửa đầu năm, nhiều hơn gấp đôi so với 17.000 đơn vị bán ra trong cùng kỳ năm ngoái. Các tựa game chính bao gồm Devil May Cry 5 Stylish Tribe (11.000 đơn vị) và Shin Onimusha 3 (18.200 đơn vị).
Mảng Hoạt động Arcade cũng cho thấy sự tăng trưởng lành mạnh, với doanh thu thuần tăng 14% lên 12,4 tỷ yên và lợi nhuận hoạt động tăng 25% lên 2,0 tỷ yên. Capcom đã mở bốn địa điểm arcade mới trong giai đoạn này, bao gồm Capcom Connect Space ở Osaka, nâng tổng số cửa hàng lên 57. Công ty có kế hoạch mở rộng lên 63 cửa hàng vào cuối năm tài chính.
Mảng Kinh doanh Khác, bao gồm cấp phép nhân vật và hàng hóa, đã chứng kiến doanh thu thuần tăng 50% lên 3,6 tỷ yên, với lợi nhuận hoạt động tăng lên 2,0 tỷ yên. Các hợp tác trong game với các tựa game của các công ty khác đã thúc đẩy doanh số trong mảng kinh doanh nhân vật, trong khi các sự kiện như Street Fighter League hỗ trợ nhận thức thương hiệu.
Tuyên bố hướng tới tương lai
Bài thuyết trình của Capcom nhấn mạnh danh mục nhượng quyền ấn tượng của công ty, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng dài hạn:
Series Resident Evil dẫn đầu với 178 triệu đơn vị bán ra trong suốt vòng đời, tiếp theo là Monster Hunter (123 triệu), Street Fighter (58 triệu), và Mega Man (43 triệu). Nền tảng sở hữu trí tuệ mạnh mẽ này cung cấp cho Capcom cơ hội đáng kể để tiếp tục doanh số bán danh mục và phát triển tựa game mới.
Mặc dù có sự thiếu hụt doanh thu được ghi nhận trong cuộc họp công bố thu nhập, vị thế tài chính tổng thể của Capcom vẫn vững chắc. Tổng tài sản đạt 298,9 tỷ yên tính đến tháng 9 năm 2025, với tài sản thuần là 245,2 tỷ yên. Bảng cân đối kế toán và vị thế tiền mặt mạnh mẽ của công ty hỗ trợ cho việc đầu tư liên tục vào phát triển trò chơi và mở rộng kinh doanh.
Capcom đối mặt với một số thách thức, bao gồm sự sụt giảm 50% so với cùng kỳ năm trước trong doanh thu nội dung di động và sự cạnh tranh gia tăng trong ngành công nghiệp game. Tuy nhiên, sự tập trung của công ty vào việc tận dụng danh mục IP mạnh mẽ thông qua doanh số bán hàng kỹ thuật số và quan hệ đối tác chiến lược đặt công ty ở vị thế tốt để tiếp tục tăng trưởng. Với hai tựa game lớn dự kiến phát hành trong quý cuối cùng của năm tài chính và hiệu suất danh mục mạnh mẽ, Capcom dường như đang đi đúng hướng để đạt được năm tăng trưởng lợi nhuận hoạt động thứ 13 liên tiếp.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: