Bộ Tài chính điều chỉnh cách tính vốn khả dụng, giảm rủi ro thị trường chứng khoán
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Crane Co (NYSE:CR) đã công bố bản trình bày kết quả kinh doanh quý 3/2025 vào ngày 28 tháng 10, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ vượt kỳ vọng mặc dù doanh thu thấp hơn dự báo. Cổ phiếu của nhà sản xuất công nghiệp này đã tăng 4,01% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa lên 198,90 USD, tiến gần mức cao nhất trong 52 tuần là 203,89 USD, khi nhà đầu tư phản ứng tích cực với kết quả và mức dự phóng được nâng lên của công ty.
Công ty báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh đạt 1,64 USD, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là 1,43 USD – một sự bất ngờ 14,69%. Hiệu suất mạnh mẽ về lợi nhuận này đạt được mặc dù doanh thu 589,2 triệu USD thấp hơn mức dự báo 608,47 triệu USD.
Điểm nổi bật về hiệu suất quý
Crane đã đạt được mức tăng trưởng ấn tượng so với cùng kỳ năm trước trên các chỉ số tài chính chính trong quý 3/2025. Doanh số tăng 7,5% lên 589,2 triệu USD, nhờ vào tăng trưởng lõi 5,6%, đóng góp từ mua lại 0,9% và tác động tích cực từ tỷ giá hối đoái 1,0%.
Như được thể hiện trong kết quả quý toàn diện sau đây:
Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 18,8% lên 122,1 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 200 điểm cơ bản lên 20,7%. Sự mở rộng biên lợi nhuận này thể hiện khả năng quản lý chi phí hiệu quả và cải thiện hiệu suất hoạt động của Crane. EBITDA điều chỉnh tăng 17,8% lên 133,9 triệu USD so với cùng kỳ năm trước.
Mức tăng 27,1% trong thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh lên 1,64 USD thể hiện đà tăng tốc của công ty, vốn đang tập trung vào các sáng kiến tăng trưởng lõi và các thương vụ mua lại chiến lược.
Phân tích theo phân khúc
Phân khúc Hàng không & Điện tử của Crane nổi lên như một điểm sáng, với doanh số tăng 13,0% lên 270,2 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động của phân khúc này tăng 20,2% lên 67,7 triệu USD trên cơ sở điều chỉnh, với biên lợi nhuận mở rộng 160 điểm cơ bản lên 25,1%.
Chi tiết hiệu suất của phân khúc cho thấy nhu cầu mạnh mẽ trong cả doanh số thiết bị gốc và thị trường sau bán hàng:
Đặc biệt ấn tượng là mức tăng 26,5% trong đơn hàng tồn đọng lên hơn 1 tỷ USD (1.054,1 triệu USD), cho thấy nhu cầu tương lai mạnh mẽ. Phân khúc này được hưởng lợi từ sự kết hợp thuận lợi với doanh số thị trường sau bán hàng tăng 20% và hiện chiếm 35% doanh thu của phân khúc.
Phân khúc Công nghệ Quy trình Dòng chảy đạt mức tăng trưởng khiêm tốn hơn, với doanh số tăng 3,2% lên 319,0 triệu USD và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 6,2% lên 71,5 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 60 điểm cơ bản lên 22,4%.
Mặc dù đơn hàng tồn đọng của phân khúc giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước xuống 383,0 triệu USD, việc cải thiện biên lợi nhuận cho thấy các sáng kiến hiệu quả hoạt động của Crane đang mang lại kết quả ngay cả trong môi trường thị trường đầy thách thức hơn.
Sáng kiến chiến lược & Vị thế vốn
Crane duy trì vị thế tài chính đặc biệt mạnh mẽ với khoảng 2.188 triệu USD thanh khoản và không có nợ. Khả năng lựa chọn vốn này cung cấp sự linh hoạt đáng kể cho các khoản đầu tư chiến lược và mua lại.
Sức mạnh tài chính của công ty được minh họa trong tổng quan cơ cấu vốn sau đây:
Một thành phần quan trọng trong chiến lược tăng trưởng của Crane là thương vụ mua lại đang chờ xử lý Precision Sensors & Instrumentation (PSI), dự kiến sẽ nâng cao danh mục sản phẩm và khả năng tiếp cận thị trường của công ty. Sau thương vụ mua lại này, Crane dự kiến sẽ duy trì tỷ lệ đòn bẩy ròng bảo thủ khoảng 1x trong khi vẫn giữ hơn 1,5 tỷ USD khả năng M&A cho các cơ hội trong tương lai.
Chiến lược dài hạn của công ty tập trung vào bốn trụ cột chính đang thúc đẩy đà phát triển:
Cách tiếp cận cân bằng này kết hợp tăng trưởng hữu cơ thông qua đổi mới và phát triển sản phẩm mới với các thương vụ mua lại có kỷ luật, mở rộng biên lợi nhuận thông qua sự xuất sắc trong hoạt động, và duy trì sức mạnh tài chính để hỗ trợ các sáng kiến chiến lược.
Tuyên bố hướng tới tương lai & Dự phóng
Dựa trên hiệu suất mạnh mẽ từ đầu năm đến nay, Crane đã nâng dự phóng cho cả năm 2025 trên các chỉ số chính. Công ty hiện kỳ vọng doanh thu đạt 2.285-2.300 triệu USD, tăng từ mức dự phóng trước đó là 2.250-2.290 triệu USD.
Cập nhật dự phóng chi tiết cho thấy sự cải thiện trên nhiều chỉ số tài chính:
Dự phóng EPS điều chỉnh đã được nâng lên 5,75-5,95 USD, so với phạm vi trước đó là 5,50-5,80 USD. Công ty kỳ vọng tăng trưởng doanh số lõi đạt 4-6%, với đóng góp bổ sung từ tỷ giá hối đoái (khoảng 1%) và các thương vụ mua lại (khoảng 1-2%).
Trong cuộc họp báo cáo thu nhập, ông Max Mitchell, Giám đốc điều hành, bày tỏ sự tự tin vào quỹ đạo của công ty, tuyên bố: "Chúng tôi tự hào báo cáo một quý mạnh mẽ khác với kết quả vượt kỳ vọng của chúng tôi." Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh các thách thức tiềm ẩn, bao gồm khoảng 30 triệu USD tăng chi phí thuế quan trong năm, mà công ty dường như đang quản lý hiệu quả dựa trên mức dự phóng được nâng lên.
Nhìn về phía trước, Crane kỳ vọng sự mạnh mẽ liên tục trong thị trường Hàng không & Điện tử của mình, với tăng trưởng dự kiến 7-9% trong năm 2026, đồng thời duy trì tập trung vào mở rộng biên lợi nhuận và các thương vụ mua lại chiến lược để thúc đẩy giá trị cổ đông dài hạn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: