Chính quyền Trump dự kiến áp giá sàn để đối phó thao túng thị trường từ Trung Quốc
Giới thiệu & Bối cảnh thị trường
Atea ASA (OB:ATEA), nhà cung cấp cơ sở hạ tầng CNTT hàng đầu Bắc Âu, đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vào ngày 16 tháng 7 năm 2025, thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ ở hầu hết các thị trường bất chấp những thách thức khu vực. Công ty báo cáo sự gia tăng đáng kể về doanh số và lợi nhuận, duy trì vị thế là đơn vị chủ chốt trong lĩnh vực CNTT Bắc Âu với giá trị vốn hóa thị trường khoảng 1,56 tỷ USD.
Bài thuyết trình nhấn mạnh sự mở rộng liên tục của Atea trong các lĩnh vực chiến lược, đặc biệt là quốc phòng và an ninh mạng, đồng thời tận dụng cơ hội trong trí tuệ nhân tạo và chu kỳ kết thúc vòng đời Windows 10 sắp tới. Cổ phiếu đã phản ứng tích cực với kết quả này, với mức tăng khiêm tốn 1,02% sau thông báo, đóng cửa ở mức 158,6 NOK.
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Atea báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho Q2 2025, với tổng doanh số đạt 16,8 tỷ NOK, tăng 14,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu (IFRS) tăng 9,1% lên 9,1 tỷ NOK, trong khi EBIT tăng 10,4% lên 268 triệu NOK. Lợi nhuận ròng cho thấy mức tăng trưởng mạnh nhất ở mức 13,3%, đạt 157 triệu NOK.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật hàng quý sau đây, tất cả các chỉ số tài chính chính đều thể hiện sự tăng trưởng tích cực so với Q2 2024:
Phân tích các nguồn doanh thu, doanh số phần mềm dẫn đầu về tăng trưởng ở mức 19,6%, tiếp theo là phần cứng ở mức 11,0% và dịch vụ ở mức 8,9%. Biên lợi nhuận gộp của công ty giảm nhẹ 1,1 điểm phần trăm xuống 30,4%, trong khi chi phí hoạt động tăng 4,5% so với cùng kỳ năm ngoái.
Báo cáo thu nhập chi tiết cung cấp thêm thông tin về hiệu suất tài chính của công ty:
Phân tích hiệu suất khu vực
Hiệu suất của Atea có sự khác biệt đáng kể giữa các thị trường khu vực. Đan Mạch nổi lên như là thị trường hoạt động tốt nhất với mức tăng trưởng 27,1% về tổng doanh số, tiếp theo là các nước Baltic ở mức 20,2% và Thụy Điển ở mức 9,4%. Na Uy cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn ở mức 1,4%, trong khi Phần Lan là khu vực duy nhất ghi nhận sự sụt giảm, với tổng doanh số giảm 6,0% và EBIT giảm 22,9%.
Bảng phân tích hiệu suất đơn vị kinh doanh sau đây minh họa những biến động khu vực này:
Thụy Điển vẫn là thị trường lớn nhất của Atea, chiếm 42% tổng doanh số, tiếp theo là Đan Mạch (28%) và Na Uy (19%). Mặc dù chỉ chiếm 4% doanh số, các nước Baltic cho thấy động lực tăng trưởng mạnh mẽ ở mức 20,2%, cho thấy tiềm năng mở rộng trong tương lai tại khu vực này.
Lực lượng lao động của công ty vẫn tương đối ổn định, với mức giảm nhẹ từ 8.098 xuống 7.967 nhân viên toàn thời gian so với tháng 6 năm 2024. Thụy Điển ghi nhận mức giảm lớn nhất về số lượng nhân viên (-94 nhân viên), trong khi các khu vực khác duy trì mức nhân sự tương tự.
Vị thế tài chính & dòng tiền
Atea báo cáo dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh là 111 triệu NOK trong Q2 2025, điều mà công ty cho là do lượng tồn kho máy tính cho trường học cao hơn dự kiến giao hàng trong Q3. Điều này thể hiện sự khác biệt so với mô hình dòng tiền thường dương của công ty trong những năm gần đây.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng dòng tiền của công ty:
Mặc dù dòng tiền tạm thời âm, Atea vẫn duy trì vị thế tài chính mạnh với nợ ròng là 440 triệu NOK và tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA thấp ở mức 0,2, thấp hơn nhiều so với mức tối đa theo điều khoản vay là 2,5. Điều này cung cấp cho công ty sự linh hoạt tài chính đáng kể cho các khoản đầu tư trong tương lai và các thương vụ mua lại tiềm năng.
Bảng phân tích chi tiết về vị thế tài chính của Atea cho thấy sự vững chắc của công ty:
Sáng kiến tăng trưởng chiến lược
Atea đã xác định bốn lĩnh vực tăng trưởng chính sẽ thúc đẩy hiệu suất trong tương lai: quốc phòng, an ninh CNTT, cơ hội AI và chu kỳ kết thúc vòng đời Windows 10 sắp tới.
Triển vọng của công ty cho năm 2025 vẫn tích cực, với dự kiến tổng doanh số đạt 57-60 tỷ NOK (tăng trưởng 6-11%) và EBIT đạt 1.330-1.450 triệu NOK (tăng trưởng 10-20%). Cho nửa cuối năm 2025, Atea dự đoán sự phát triển EBIT vững chắc tiếp tục ở Na Uy, Thụy Điển và các nước Baltic, với sự chuyển biến tích cực dự kiến ở Đan Mạch và Phần Lan.
Như được thể hiện trong slide triển vọng kinh doanh:
Quốc phòng đã nổi lên như một lĩnh vực đặc biệt mạnh mẽ đối với Atea, tăng trưởng 28% trong Q2 theo cuộc họp công bố thu nhập. Công ty đang hưởng lợi từ chi tiêu quốc phòng tăng cao ở các quốc gia Bắc Âu, một phần do thành viên NATO. Đầu tư vào an ninh mạng cũng đang tăng tốc, được thúc đẩy bởi chỉ thị Hệ thống Mạng và Thông tin 2 (NIS 2) của EU.
Trong lĩnh vực AI, Atea đang hợp tác với các đối tác công nghệ lớn như Microsoft và IBM, đã bán 38.000 giấy phép Microsoft Copilot chỉ trong Q2. Công ty cũng dự kiến cơ hội làm mới phần cứng đáng kể khi Windows 10 đến gần thời điểm kết thúc vòng đời vào tháng 10 năm 2025, vì nhiều máy tính hiện tại không đáp ứng yêu cầu cho Windows 11.
Slide sau đây chi tiết các lĩnh vực tăng trưởng chiến lược này:
Hiệu suất nửa đầu năm & triển vọng
Nhìn vào nửa đầu năm 2025, Atea thể hiện hiệu suất tổng thể mạnh mẽ với tổng doanh số đạt 30,0 tỷ NOK, tăng 15,3% so với năm trước. Doanh thu (IFRS) tăng 10,7% lên 17,7 tỷ NOK, trong khi EBIT tăng 10,1% lên 549 triệu NOK.
Tóm tắt H1 2025 nêu bật những thành tựu này:
Đối với phần còn lại của năm 2025, Atea dự kiến môi trường thị trường lành mạnh, mặc dù tăng trưởng doanh số có thể chậm lại do các giai đoạn so sánh khó khăn hơn. Công ty dự đoán sự phát triển EBIT vững chắc tiếp tục ở Na Uy, Thụy Điển và các nước Baltic, với sự cải thiện dự kiến ở các khu vực hoạt động kém hiệu quả là Đan Mạch và Phần Lan.
Mặc dù gián đoạn chuỗi cung ứng và biến động kinh tế ở các quốc gia Bắc Âu vẫn là những rủi ro tiềm ẩn, mô hình kinh doanh đa dạng và vị thế thị trường mạnh mẽ của Atea trong các lĩnh vực tăng trưởng chính cung cấp nền tảng vững chắc cho sự mở rộng liên tục. Mức nợ thấp và vị thế tài chính lành mạnh của công ty càng tăng cường khả năng phục hồi trước những thách thức thị trường tiềm ẩn.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: